Офшорные территории.

Офшорные территории в некотором смысле имеют много общего со Швейцарией: они также традиционно считаются надежным и, кроме того, весьма выгодным местом хранения капиталов иностранного происхождения. Эти территории привлекают капиталовложения за счет налоговых и прочих льгот, а затем выступают в качестве крупных поставщиков капитала на ключевые рынки. При этом страна первоначального происхождения капитала и страна, куда он затем приходит уже в виде иностранных капиталовложений, могут совпадать. Подобное совпадение, как будет показано ниже, не редкость и для нынешней России.

Абсолютным лидером среди стран с офшорным режимом, сотрудничающих с Россией, остается Кипр, даже несмотря на то что с начала 2003 г. ставка налога на прибыль для компаний по новому налоговому законодательству этой республики составила 10% против 4,25% ранее, а новое законодательство теперь запрещает нерезидентам пользоваться договорами об избежании двойного налогообложения.

По итогам 2003 г. в Россию из Кипра поступило 4,2 млрд долл. инвестиций (больше пришло только из Великобритании и Германии). Из этого объема 69% составили кредитные ресурсы, а 23% — прямые инвестиции. Сальдо притока/ оттока было положительным — чуть менее 2 млрд. долларов.

Налицо достаточно высокий коэффициент накопления, причем он является таковым по всем видам капиталовложений, включая прочие, что встречается в нынешних российских условиях крайне редко. Последнее обстоятельство, кстати, можно считать косвенным подтверждением изначально российского происхождения значительной части предоставляемых кипрскими инвесторами средств. По объему накопленных в России инвестиций Кипр занимает второе место среди всех стран мира, уступая только Германии - 8,1 млрд долл. На наш взгляд, это еще одно указание на российское происхождение значительной части кипрских капиталов, которое раскрывается в полной мере при анализе структуры их накоплений: 62% -прямые инвестиции, 7% - портфельные. Кстати, по абсолютной величине этих двух показателей — 5 млрд долл. и 0,6 млрд долл. соответственно — Кипр является лидером среди наших зарубежных партнеров.

Обращает на себя внимание и тот факт, что, несмотря на формальное ухудшение фискального режима на Кипре, валовой объем российских инвестиций в эту страну в 2003 г. остался вторым по объему после капиталовложений в США - 5,9 млрд долл. Хотя справедливости ради следует отметить, что отток средств в указанном году все-таки немного превысил их приток. Анализ позволяет также выявить некоторые сходства движения российского капитала на Кипре и в развитых странах, а именно: прочие инвестиции составляют большую часть всего оборота капитала, а объем накоплений (0,5 млрд долл.) крайне мал на фоне столь существенных ежегодных потоков.

Данные за 2003 г. также свидетельствуют о выдвижении британских Виргинских островов на роль нового потенциального лидера среди офшорных территорий, ведущих инвестиционное сотрудничество с

Россией. Причем это проявляется не столько в росте притока капитала в Россию, сколько в экспорте отечественных капиталовложений.

Виргинские острова были на третьем месте среди офшорных территорий, направлявших в 2003 г. капитал в Россию — 1,5 млрд долл. Сальдо было положительным -0,5 млрд долл., объем накоплений - 1,5 млрд. долл. В притоке доминировали прочие инвестиции, но в накоплениях их доля почти равнялась доле прямых капиталовложений. В свою очередь, экспорт капитала из РФ на Виргинские острова превысил 3,6 млрд долл., сделав эту территорию третьим по значению реципиентом отечественного капитала среди всех стран мира. Сальдо притока/ оттока было положительным — 1 млрд долл. В структуре экспорта, как и в накоплениях, доминировали кредитные ресурсы.

Среди других офшоров, ставших объектом российских инвестиций в 2003 г., следует выделить Либерию и Люксембург. Кроме того, Люксембург сохранил в указанном году второе место по объему экспорта капитала в РФ среди офшоров - 2,2 млрд долл. Структура этих капиталовложений была традиционной: почти 99% пришлось на кредиты, но их сальдо и, как следствие, коэффициент накопления были очень высокими: 89% и 2,0 млрд долл. соответственно. По этим показателям Люксембург стал лидером среди всех экспортеров капитала в Россию в 2003 г.

Важно отметить, что помимо рассмотренной выше лидирующей тройки существует еще целая группа офшорных территорий, таких как Багамские острова, Каймановы острова и проч., индивидуальная доля которых в обороте капитала с Россией заметно уступает ведущим офшорам, но в сумме с ними, по самым грубым подсчетам, ежегодно формирует от 20 до 30% капитала, который поступает в нашу страну из-за рубежа.

М. Елизаветин


Печать Отправить ссылку

Forex: валютные пары

НОВОСТИ

30 мая 2023 г.
20:20Капитализация российского рынка акций Московской биржи в секторе Основной рынок на 30 мая выросла на 0,22% и составила 47518,209 млрд руб.
19:15Средний курс доллара США со сроком расчетов "завтра" по итогам торгов составил 80,7883 руб.
19:15Средний курс юаня со сроком расчетов "завтра" по итогам торгов составил 11,379 руб.
19:15Средний курс евро со сроком расчетов "завтра" по итогам торгов составил 86,6277 руб.
18:58Рынок российских акций снизился на 1,2-1,6%
18:25Нефтяные цены ускорили падение
18:17Акционеры "ТГК-14" приняли решение направить на дивиденды чистую прибыль за 2022 год в размере 671,482 млн руб.
18:09"РЖД" могут получить новый транш из ФНБ на развитие Восточного полигона
18:00Средний курс доллара США со сроком расчетов "сегодня" по итогам торгов составил 80,7685 руб.
17:51Цены на золото восстанавливаются после падения накануне
17:37Индекс потребдоверия в США в мае снизился, но оказался выше прогноза
17:29В январе-апреле российские банки нарастили выдачу ипотечных кредитов почти на четверть
17:18Экономика РФ во 2-м квартале остается на траектории роста - аналитики ЦБ
17:06ВТБ разместил 80,1% выпуска однодневных бондов серии КС-4-470 на 80,1 млрд рублей
17:04Альфа-банк разместил облигации на 13 млрд рублей
Обучение в Чехии Оплатить языковые курсы на расчётный счет непосредственно самих курсов. Подать пакет документов на студенческую визу в ближайшее к месту прописки консульство и получить в течении 2-3 месяцев долгосрочную визу. Приехать в Чехию, пройти языковые курсы и после их окончания сдать вступительные экзамены в выбранный Вами государственный или частный ВУЗ.