Деловые и экономические циклы.

Представляется целесообразным терминологически отделить деловые циклы от экономических циклов и сезонных волн. Деловые циклы ограничены вполне определенными стадиями подготовки производства, выпуска и реализации продукции.

Самые продолжительные деловые циклы, по-видимому, присущи земледелию
из-за относительно длительного периода получения конечного продукта, зависящего от соответствующих биологических циклов.

По сравнению с 10-12-летними экономическими циклами деловые циклы сверхкороткие — от 3-х до 11-ти месяцев.

Деловые циклы не совпадают с сезонными волнами, представляющими собой разновидность сверхкоротких циклов, так как в отличие от жесткой привязки последних к календарной шкале изменяют свои параметры во времени. Появление сверхкоротких циклов обусловлено ускорением в последние десятилетия социально-экономического развития, глобализацией бизнеса и финансовых рынков, приведшим к «сжатию» во времени процессов, продолжавшихся до этого значительно дольше.

С помощью обзоров деловой активности можно ярче представить сверхкороткие циклы в экономике, чем с помощью экономической статистики. Фазы деловых циклов описываются кривой, «подошвами» которой являются низшие значения индекса ожиданий, а «пиками» - наивысшие значения. Спорадически возникающие отклонения от тренда, когда индекс ожиданий становится ациклической переменной, не выходят за рамки одного шага наблюдения, что свидетельствует об устойчивости циклических колебаний.

Обзоры деловой активности позволяют выявить сверхкороткие циклы в экономике благодаря эффекту смещения ожиданий, идентифицирующихся с циклическими колебаниями макроэкономических показателей. Смещенные относительно календарной шкалы ожидания коррелируют с данными экономической статистики.

Индексы ожиданий, представляющие собой коэффициенты (отношение числа ответов об увеличении производства товаров и услуг к числу ответов об уменьшении производства или сохранении его объема на уровне прошедшего периода), адекватно описывают деловые циклы. Это позволяет значительно углублять прогнозные оценки и существенно уточнять макроэкономические прогнозы на годовом и двухгодичном уровнях соответственно.

Трудно переоценить значение обнаружения истинных масштабов и фактической продолжительности сверхкоротких циклов в экономике для принятия решений кредитными организациями. Понимание кредитором, в какой фазе сверхкороткого цикла находится заемщик, позволяет выбирать не только наиболее удобный момент предоставления заемных средств, но и их объем, срок и ставку, более эффективно определять возвратность средств и таким образом существенно снижать уровень кредитных рисков.

Вместе с сезонными волнами деловые циклы составляют особый класс сверхкоротких циклов в экономике. Являются ли деловые циклы и сезонные волны наименее продолжительными в экономике? Судя по ускорению социально-экономического развития, сверхкороткие циклы могут сжиматься со временем. Их отслеживание с помощью экономической статистики уже сейчас затруднено, а в будущем это станет еще более проблематичным. С этой точки зрения развитие обзоров деловой активности представляется весьма перспективным направлением выявления сверхкоротких циклов в экономике.

И Варьяш


Печать Отправить ссылку

Forex: валютные пары

НОВОСТИ

22 февраля 2020 г.
16:39Россия увеличила экспорт сахара с начала года в 5,2 раза
15:51Объем кредитов нефинансовому сектору в январе вырос на 0,2%
15:07В Москве за два года отремонтируют 135 поликлиник
14:39Просроченная задолженность физлиц по банковским кредитам в январе выросла на 2,8%
13:47Розничные продажи в Канаде в декабре не изменились
12:56Глава Еврокомиссии: работа по семилетнему бюджету ЕС будет продолжена до конца года
11:25Вспышка коронавируса в Китае поддержит цены на фосфатные удобрения, считают аналитики
10:58Коронавирус вряд ли будет иметь устойчивые последствия для американской экономики - глава ФРБ Атланты
10:37Доходность 30-летних US Treasuries упала до рекордного минимума
09:57Европейские рынки акций закрылись в минусе
09:05ЦБ РФ установил курс доллара США с 22 февраля в размере 64,3008 руб., курс евро - 69,4191 руб.
21 февраля 2020 г.
19:51Рынок акций Московской биржи по состоянию на 18:45 мск 21 февраля снижается
19:46"Тринфико Холдингс" выкупило по оферте 20,2% выпуска бондов БО-01 на 202 млн рублей
19:45Капитализация российского рынка акций Московской биржи в секторе Основной рынок на 21 февраля снизилась на 0,68% и составила 50269,302 млрд руб.
19:15Средний курс юаня со сроком расчетов "завтра" по итогам торгов составил 9,1365 руб.