Денежная, налоговая политика и обслуживание госдолга.

Односторонний подход к государственным заимствованиям - направленность на уменьшение размеров государственного внешнего долга относительно ВВП, а именно, на превышение размеров погашения относительно заимствований, — в ситуации структурной перестройки экономики создает угрозу ее развитию. Появившаяся в последнее время проблема «выкупа внешнего долга» четко встраивается в этот односторонний и явно не продуктивный подход к снижению напряженности выполнения внешних обязательств государства в 2004-2005 гг. Такой подход только порождает нестабильность и усиливает рост неоправданных ожиданий на рынке долговых обязательств России.

Опасность сложившейся ситуации в сфере государственного долга состоит в недооценке фактора сложности и неоднородности формирования внешнего долга и связанной с этим непрозрачности движения финансовых потоков по обслуживанию государственного долга по разным составляющим его элементам (в частности, долг СССР и России по отдельным кредиторам) и явно различным механизмам обслуживания внешних заимствований

Смещение акцента в бюджетной политике 2003-2005 гг. к обслуживанию внешнего долга (в том числе неукоснительного выполнения неочевидных обязательств по государственному долгу) в ущерб выполнения обязательств по внутреннему долгу государства создает явно неравные условия для внешних и внутренних инвесторов не только в текущем периоде, но и на перспективу. Очевидно, что решение проблем, связанных с обслуживанием внутреннего госдолга, имеет для роста инвестиционного спроса и развития экономики большее значение, чем неуклонное выполнение неочевидных обязательств по внешнему долгу.

Российская практика принятия закона о федеральном бюджете, заниженном относительно реальных возможностей экономики, создает опасность необратимого сужения не только сферы централизованного перераспределения доходов и национального капитала, но и снижения воспроизводственного потенциала на перспективу.

Условия кризисной экономики обусловливают необходимость формирования специальной стратегической программы управления государственным долгом, включая внешние займы субъектов Федерации и местных органов власти. Стратегическая программа обслуживания и погашения госдолга должна быть согласована с методами управления государственным бюджетом в целом, размерами его дефицита и регулированием общей экономической ситуации в стране.

В программе управления государственным долгом следует предусмотреть:

  • сбалансирование налоговых и неналоговых доходов бюджета и эмиссионной деятельности с размерами государственного долга, его динамикой, имея в виду стабилизацию и возможность уменьшения внешних заимствований;
  • меры по его реструктуризации и/или аннулированию его кредиторами;
  • возможности рефинансирования задолженности государства;
  • уменьшение расходов по обслуживанию государственного долга с учетом инфляционного обесценения основной суммы долга и затрат на его обслуживание;
  • источники валюты для погашения и обслуживания внешней задолженности;
  • сокращение государственных расходов;
  • контроль за заимствованиями субъектов Федерации;
  • контроль за заимствованиями субъектов хозяйствования.

Проект бюджетной и денежно-кредитной политики на 2005 г., как и в предшествующий год, реализует антиинфляционный курс на ограничение темпов роста внутренних финансовых и денежных ресурсов экономического развития. В совокупности ограничения финансовых ресурсов социально-экономического развития страны на 2005 г. составляют не менее 25-30 млрд долл., или 700-800 млрд руб.

В. Сенчагов

Стр.:  1 | 2 | 3
Печать Отправить ссылку

Forex: валютные пары

НОВОСТИ

21 января 2018 г.
19:01Пресс-секретарь президента РФ назвал коллапсом нынешний уровень отношений России и США
18:52В турецком городе от выпущенной с территории Сирии ракеты пострадало 32 человека
18:36Д.Песков заявил, что не имеет никакого отношения к политике, хотя ранее симпатизировал ЛДПР
17:45В Кремле ожидают новых обвинений в адрес России
17:38В результате нападения террористов на отель Intercontinental в Кабуле погибло более 40 человек
16:35"Сумма" хочет привлечь китайскую CEFC к созданию газохимического комплекса ЯТЭК
15:35Молдавия привлечет два кредита на $20 млн от структур Всемирного банка на модернизацию системы госуслуг
14:29В 2018 году Венесуэла увеличит добычу нефти
13:29Суд Махачкалы на 10 суток заключил мэра города М.Мусаева под арест
12:34Новый тип соглашения ОПЕК+ может быть внедрен вместо продления сделки о сокращении нефтедобычи после 2018 года
11:56ЦБ РФ установил курс доллара США на сегодня в размере 56,5892 руб.
11:55ЦБ РФ установил курс евро на сегодня в размере 69,3953 руб.
20 января 2018 г.
17:52Совет директоров "Иркута" 26 января утвердит организационную структуру предприятия
17:40Экс-зампрезидента ВТБ 24 В.Воробьев будет курировать в "Росгосстрахе" розничный бизнес
17:12Золотодобывающий "Полюс" считает комфортным для себя левередж на уровне 1,5x