Денежная, налоговая политика и обслуживание госдолга.

Односторонний подход к государственным заимствованиям - направленность на уменьшение размеров государственного внешнего долга относительно ВВП, а именно, на превышение размеров погашения относительно заимствований, — в ситуации структурной перестройки экономики создает угрозу ее развитию. Появившаяся в последнее время проблема «выкупа внешнего долга» четко встраивается в этот односторонний и явно не продуктивный подход к снижению напряженности выполнения внешних обязательств государства в 2004-2005 гг. Такой подход только порождает нестабильность и усиливает рост неоправданных ожиданий на рынке долговых обязательств России.

Опасность сложившейся ситуации в сфере государственного долга состоит в недооценке фактора сложности и неоднородности формирования внешнего долга и связанной с этим непрозрачности движения финансовых потоков по обслуживанию государственного долга по разным составляющим его элементам (в частности, долг СССР и России по отдельным кредиторам) и явно различным механизмам обслуживания внешних заимствований

Смещение акцента в бюджетной политике 2003-2005 гг. к обслуживанию внешнего долга (в том числе неукоснительного выполнения неочевидных обязательств по государственному долгу) в ущерб выполнения обязательств по внутреннему долгу государства создает явно неравные условия для внешних и внутренних инвесторов не только в текущем периоде, но и на перспективу. Очевидно, что решение проблем, связанных с обслуживанием внутреннего госдолга, имеет для роста инвестиционного спроса и развития экономики большее значение, чем неуклонное выполнение неочевидных обязательств по внешнему долгу.

Российская практика принятия закона о федеральном бюджете, заниженном относительно реальных возможностей экономики, создает опасность необратимого сужения не только сферы централизованного перераспределения доходов и национального капитала, но и снижения воспроизводственного потенциала на перспективу.

Условия кризисной экономики обусловливают необходимость формирования специальной стратегической программы управления государственным долгом, включая внешние займы субъектов Федерации и местных органов власти. Стратегическая программа обслуживания и погашения госдолга должна быть согласована с методами управления государственным бюджетом в целом, размерами его дефицита и регулированием общей экономической ситуации в стране.

В программе управления государственным долгом следует предусмотреть:

  • сбалансирование налоговых и неналоговых доходов бюджета и эмиссионной деятельности с размерами государственного долга, его динамикой, имея в виду стабилизацию и возможность уменьшения внешних заимствований;
  • меры по его реструктуризации и/или аннулированию его кредиторами;
  • возможности рефинансирования задолженности государства;
  • уменьшение расходов по обслуживанию государственного долга с учетом инфляционного обесценения основной суммы долга и затрат на его обслуживание;
  • источники валюты для погашения и обслуживания внешней задолженности;
  • сокращение государственных расходов;
  • контроль за заимствованиями субъектов Федерации;
  • контроль за заимствованиями субъектов хозяйствования.

Проект бюджетной и денежно-кредитной политики на 2005 г., как и в предшествующий год, реализует антиинфляционный курс на ограничение темпов роста внутренних финансовых и денежных ресурсов экономического развития. В совокупности ограничения финансовых ресурсов социально-экономического развития страны на 2005 г. составляют не менее 25-30 млрд долл., или 700-800 млрд руб.

В. Сенчагов

Стр.:  1 | 2 | 3
Печать Отправить ссылку

Forex: валютные пары

НОВОСТИ

19 января 2019 г.
16:28Минсельхоз РФ: интервенции на молочном рынке в 2019 году не планируются
15:35Сформировано правительство Армении
14:42Минсельхоз: сельхозпроизводство в РФ в 2019 году вырастет на 1-1,5%
13:19Минсельхоз: ситуация с ценами на продтовары стабильная
12:31Минсельхоз: Турция выделит РФ квоту на поставки говядины в размере 5 тыс. тонн с возможностью увеличения
11:59Премьеры ЕАЭС планируют договориться о тарифах на транспорт газа
11:22РФ в 2018 году увеличила экспорт пшеницы в Турцию на 40%
10:41Рогозин: космические предприятия РФ будут укреплять сотрудничество с нефтегазовой отраслью
10:21ЕС не получал официальных просьб от Лондона о переносе сроков Brexit
10:02На аукционах в среду нерезиденты купили 40% ОФЗ
09:42ФРС будет принимать решения по ставке в зависимости от статданных - глава ФРБ Нью-Йорка
09:03ЦБ РФ установил курс доллара США с 19 января в размере 66,3309 руб., евро - 75,5841 руб.
18 января 2019 г.
19:53Рынок акций Московской биржи по состоянию на 18:45 мск 18 января растет
19:42Мосбиржа зарегистрировала выпуск облигаций ММЦБ на 30 млн рублей
19:30Капитализация российского рынка акций Московской биржи в секторе Основной рынок на 18 января выросла на 0,63% и составила 28662,387 млрд руб.