СВОПы. Технологический аспект.

Если размеры контрактов стандартны и исполнение сделок гарантируется биржей, которая выступает для продавца покупателем, а для покупателя продавцом, то при заключении сделок СВОП надо сначала найти подходящего контрагента по сделке с нужным объемом товара и потом позаботиться о гарантиях исполнения обязательств по своевременному перечислению платежей. Понятно, что эта работа требует больших затрат времени и от покупателя и от продавца, так как СВОП сам по себе не решает проблему поиска контрагента по сбыту и хеджированию.

И здесь на помощь приходит банк. Он становится организатором торгов ценовыми товарными рисками (а если задействовать технологии обращения складских свидетельств, то и самими товарами на основе торговли ценных бумаг). Именно банк, обладая широким набором разнообразной клиентуры, сможет свести покупателя с продавцом как стороны по СВОПу, выступая (так же, как и расчетная палата биржи) для продавца покупателем, а для покупателя продавцом ценового риска. И именно банк как опытный профессионал по торговле валютными рисками (FOREX) может и должен занять нишу торговли ценовыми товарными рисками.

Дальнейшим развитием технологии товарных СВОПов могут стать сделки СВОП-опционов, или СВОПЦИОНов (Swaption), в основе которых лежат права (опционы) на заключение товарных СВОПов. Так же, как и в биржевых товарных опционах, здесь есть СВОПЦИОНы на покупку и СВОПЦИОНы на продажу.

Стратегия поведения участников на рынке СВОПЦИОНов аналогична стратегии игроков на рынке биржевых опционов на товарные фьючерсы. К примеру, если цена товара по СВОПу зафиксирована в размере 100 ед., и к моменту исполнения СПОТ-рынок показывает 110 ед., то в этом случае покупателю СВОПЦИОНа на покупку (т.е. покупателю товара) выгодно воспользоваться своим правом заключить товарный СВОП, а вот покупателю СВОПЦИОНА на продажу (т.е. продавцу товара) разумнее при такой цене товара свое право не использовать, а продать товар на СПОТ-рынке.

Зеркальная ситуация происходит, когда цена товара на СПОТ-рынке снижается до 90 ед.

Тогда покупателю товара незачем товарный СВОП за 100 ед., дешевле купить товар на наличном рынке, а для продавца товара - СВОПЦИОН на продажу необходим, иначе ему грозят убытки.

В этом случае роль банка может заключаться в организации процесса торговли, расчетно-кассовом исполнении сделок, нормативно-правовой, консультационной и информационной поддержке участников торгов.

В этом типе сделок участие банков неизбежно, т.к. только они могут обладать разветвленной корреспондентской сетью для расчетов с любым партнером за рубежом. Только банки в силу их специальной правоспособности могут профессионально работать со всеми видами доходных мировых и зарубежных активов и обеспечивать выполнение операций с ними (валюта и валютные ценности, драгметаллы, ценные бумаги и др.)

В. Кутовой

Стр.:  1 | 2
Печать Отправить ссылку

Forex: валютные пары

НОВОСТИ

30 октября 2018 г.
17:59Усманов хочет помочь своему другу - владельцу "Эвертона"
17:32Воробьев: Подмосковью "нужны новые рабочие места на новых заводах", а "лишнее жилье не нужно"
16:29Грузия обновила собственный тридцатилетний рекорд урожая винограда
14:51Требования к уровню криптозащиты ограничивают возможность предоставления банковских услуг гражданам на основе биометрии
13:59Илон Маск заплатит штраф и выйдет из совета директоров Tesla
13:02Россия подписала контракт с организаторами Формулы 1 до 2025 года
12:14В Госдуму внесен законопроект о перераспределении акцизов между регионами и центром
11:35Меры господдержки российского автопрома будут разработаны к концу октября
10:49Глава МИД Китая: международная торговля не должна быть игрой в одни ворота
09:58На дивиденды за 2018 год Сбербанк направит 50% чистой прибыли
09:02ЦБ РФ установил курс евро с 29 сентября в размере 76,2294 руб.
09:01ЦБ РФ установил курс доллара США с 29 сентября в размере 65,5906 руб.
29 октября 2018 г.
18:02Объем средств, направляемых в Фонд развития в 2019 году, повышен до 436,9 млрд руб.
17:14Министр транспорта РФ выдвинут в совет директоров "Аэрофлота"
16:35Минсельхоз готов до 2024 года потратить 20 млн руб. на экспорт сельхозпродукции в Китай