Стабилизационный фонд: теоретические основания.

Идея, лежащая в основе создания фонда, явно навеяна монетаристской теорией, которая отрицает позитивную роль государственного финансирования в развитии экономики, в обеспечении ее роста и структурных преобразований и в тоже время квалифицируетэто финансирование как фактор развития инфляции, который якобы провоцирует прирост денег в обращении и общее повышение товарных цен. Это отрицание в настоящее время сочетается у наших доморощенных монетаристов с совершенно превратным пониманием сути той эмиссии, которая осуществляется сейчас преимущественно в результате прилива в Россию иностранной валюты и пополнения ею государственных валютных резервов.

Между тем с теоретической точки зрения (что подтверждает опыт развития многих стран мира) в указанных случаях инфляция может быть совершенно незначительной, а эмиссия может существенно способствовать ускорению экономического роста в национальном масштабе. Это связано, во-первых, с тем обстоятельством, что государственное финансирование, если оно направленно в реальный сектор экономики, создает дополнительные товарные ресурсы, которые являются средством покрытия увеличивающего в результате эмиссии совокупного спроса. Правда, деньги, авансируемые сегодня, порождают товары, которые появляются завтра, что создает в данном временном промежутке определенное инфляционное давление. Однако такое давление может быть существенным лишь на начальном этапе, т.е. при переходе к политике финансирования роста.

Впоследствии же всякой новой порции денег, ассигнуемой на развитие производства, будет соответствовать прирост товарной массы в результате финансирования, осуществленного в прошлом. Это создает необходимые потенциальные условия для стабилизации цен.

В значительной степени безынфляционным является финансирование и в том случае, когда государство проводит селективную политику поддержки приоритетных, прогрессивных, находящихся на острие научно-технического развития отраслей, предоставляя им дотации, всевозможные льготы при кредитовании и налогообложении, при проведении преимущественного рефинансирования коммерческих банков, кредитующих проекты, соответствующие национальным интересам. Одновременно государство удерживает под контролем денежную массу в целом, ограничивая финансирование областей, не являющихся приоритетными. Быстрое развитие приоритетных сфер способно изменить структуру производства, сделать ее более современной и эффективной и по закону взаимозависимости технологически связанных между собой предприятий, а также в силу возрастания мощи производственного аппарата обеспечить увеличение всего национального производства, поддерживая определенную ценовую стабильность на внутреннем рынке.

Сдерживать инфляцию можно и при использовании в обороте денежной эмиссии, которая вызвана приливом в страну иностранной валюты и ее обменом на национальные деньги. Ведь за иностранной валютой стоят товары мирового рынка. Поэтому появление в результате такого обмена избытка национальной денежной массы всегда может быть компенсировано этимитоварами, если национальные производители окажутся неспособными закрыть появившуюся брешь.

Предпосылкой тому являются возросшие валютные резервы, которые в случае роста неудовлетворенного спроса на какие-либо товары (и по причине роста соответствующих внутренних цен) становятся объектом увеличивающегося спроса российских импортеров. В результате часть рублевой денежной массы обменивается на валюту, а затем на импортные товары, которые тем самым служат средством покрытия прироста совокупного спроса. Валютные резервы, таким образом, при желании могут служить своеобразным ограничителем, сдерживающим развитие инфляционного потенциала, возникающего в процессе их создания. Использование данного ограничителя, однако, требует от государства определенного искусства управления таможенными пошлинами и валютным курсом.

Так, в случае появления признаков дефицита какого-либо товара для его предотвращения целесообразно снизить соответствующие таможенные пошлины. Если же складываются предпосылки для всеобщего повышения цен, то тогда улучшить ситуацию можно за счет интервенции центрального банка на валютном рынке и повышения валютного курса национальной денежной единицы.

А. Бажан

Печать Отправить ссылку

Forex: валютные пары

НОВОСТИ

23 апреля 2018 г.
19:59РСХБ установил ставку 1-го купона облигаций серии 01Т1 в размере 9%
19:47ВЭБ разместил выпуск краткосрочных облигаций ПБО-001Р-К031 на 201 млн рублей
19:45Рынок акций Московской биржи по состоянию на 18:45 мск 23 апреля движется разнонаправленно
19:30Капитализация российского рынка акций Московской биржи в секторе Основной рынок на 23 апреля выросла на 0,16% и составила 25396,174 млрд руб.
19:17ВЭБ разместит три выпуска краткосрочных бондов общим объемом 60 млрд рублей
19:15Средний курс юаня со сроком расчетов "завтра" по итогам торгов составил 9,8167 руб.
19:15Средний курс евро со сроком расчетов "завтра" по итогам торгов на 19:00 мск составил 75,7262 руб.
19:15Средний курс доллара США со сроком расчетов "завтра" по итогам торгов на 19:00 мск составил 61,8651 руб.
19:13РЖД завершили размещение бондов на 15 млрд рублей
19:07Удмуртия в 2018г может выпустить облигации на 7 млрд рублей
19:03Президент РФ подписал закон о санации страховщиков
18:58Индекс МосБиржи вырос по итогам торгов на 0,8%, индекс РТС снизился на 0,1%
18:54Путин подписал закон об уголовной ответственности за злоупотребления при госзакупках
18:48Нетто-импорт нефти в Китай к 2023 г. вдвое превысит аналогичный показатель США - МЭА
18:44АКРА присвоило выпуску облигаций РЖД на 15 млрд рублей рейтинг "AAA(RU)"
Заказать Тексты для сайтов Опыт: 11 лет в сфере журналистики и копирайтинга. Выгода: приемлемая стоимость (нет завышенного ценника). Обратитесь ко мне, если Вам нужны тексты для сайтов, КП, буклетов и т.п.