Перспективы рубля.

В целом востребованность валюты за рубежом, или степень ее интернационализации, связана с несколькими хорошо известными факторами, в основном касающимися объемов национальной экономики, ее устойчивости, предсказуемости темпов экономического роста, отсутствия ограничений на движение капиталов и отсутствия ограничений в валютном законодательстве. При этом главными являются: размер ВВП страны, степень ее участия в международных экономических отношениях и развитие национального финансового рынка. Последнее приобретает особую актуальность в связи с тем, что спрос на национальную валюту - это не только спрос на наличные или на средства, находящиеся на депозитах. Как правило, это еще и спрос на акции и облигации, номинированные в данной валюте. По этому показателю Россия занимает очень скромное место в мире. Как мы знаем, самый широкий, глубокий и наиболее ликвидный финансовый рынок существует в США. Он по своим размерам превосходит примерно вдвое финансовый рынок зоны евро. В России финансовые рынки не только относительно небольшие по своим размерам, но и, что самое главное, на них используется недостаточное количество финансовых инструментов, а активы не отличаются разнообразием. Поэтому, с моей точки зрения, недостаточная глубина и ликвидность нашего финансового рынка представляет собой главное препятствие для интернационализации российского рубля.

Тем не менее существуют сферы, в которых рубль может выступать как международная валюта. И уже сейчас можно с уверенностью говорить о том, что по части интернационализации он имеет лучшие позиции, чем, например, украинская гривна, казахстанский тенге или валюты балтийских стран.

Главная сфера, где рубль может использоваться для проведения международных расчетов, - это пространство СНГ. Необходимо активнее работать Межгосударственному банку СНГ в направлении использования рубля либо как обычного средства платежа, либо введения валютной корзины с участием рубля для построения расчетной единицы наших стран наподобие того, как это было сделано в свое время с ЭКЮ. Это значительно облегчит расчеты и будет содействовать развитию торговли, поскольку сейчас, по разным оценкам, примерно 90% внешнеторговых контрактов между странами СНГ заключается в американских долларах. Это неоправданная ориентация на валюту третьей страны, тем более валюту, которая в настоящее время дешевеет.

Положение доллара в настоящее время, с одной стороны, определяется тем, что США являются крупнейшей экономикой в мире, а с другой стороны, тем, что уже на протяжении более полувека доллар остается доминирующей мировой валютой. В течение многих лет США, пользуясь этим статусом своей валюты, выпускали доллары в обращение из расчета на предъявляемый спрос со стороны третьих стран. Это привело к общему избытку долларов, переполнению ими как мировой экономики, так и валютных рынков. Поэтому доллар сохраняет за собой ведущие позиции на мировых валютных рынках и на него приходится порядка 90% всех сделок. По данным Банка международных расчетов, на евро приходится 37%, на российский рубль - меньше 1% (итог на мировых валютных рынках всегда равен 200%).

В отношении перспектив американского доллара необходимо сказать следующее. С появлением евро возникла качественно новая ситуация. У доллара появился нешуточный конкурент, и дальнейшее развитие международных функций евро может повысить риски для доллара не столько из-за прямой борьбы доллара и евро -прямого противостояния скорее всего не будет, потому что и США, и зона евро заинтересованы в поддержании нормальных отношений и в стабильности международной валютной системы. Главная же опасность состоит в том, что при укреплении евро и росте авторитета этой валюты могут начаться значительные переливы средств из долларов в евро. Уже в течение нескольких лет центральные банки многих стран ведут политику диверсификации своих резервов. Такую же диверсификацию своих резервов производят и коммерческие банки, и компании. На фоне наличия большой избыточной долларовой массы нельзя исключить структурного кризиса на мировых валютно-финансовых рынках.

М. Кирьянов

Стр.:  1 | 2 | 3
Печать Отправить ссылку

Forex: валютные пары

НОВОСТИ

20 января 2018 г.
17:52Совет директоров "Иркута" 26 января утвердит организационную структуру предприятия
17:40Экс-зампрезидента ВТБ 24 В.Воробьев будет курировать в "Росгосстрахе" розничный бизнес
17:12Золотодобывающий "Полюс" считает комфортным для себя левередж на уровне 1,5x
16:19Столичные власти не планируют застраивать территорию НПЦ имени Хруничева жильем
16:12S&P 500 вырос на 26,3% за год президентства Трампа
15:21Избирательный штаб В.Путина передал в ЦИК второй список доверенных лиц
15:15Президент Турции объявил о старте "антитеррористической операции" в сирийском Африне
11:04Тереза Мэй исключила возможность проведения повторного референдума о выходе Великобритании из состава ЕС
11:04Fitch подтвердило рейтинг "В-" холдинговой компании "Ренессанс Капитала", прогноз - "стабильный"
09:50Fitch подтвердило рейтинги "Системы" и МТС с "негативным" прогнозом, вывело их из списка Rating Watch
09:27ЦБ РФ установил курс евро на сегодня в размере 69,3953 руб.
09:27ЦБ РФ установил курс доллара США на сегодня в размере 56,5892 руб.
02:58Михаила Кузовлёва отодвинули от оперативного управления банком "Российский капитал". Не верят в АИЖК, что банк под его руководством станет третьим по ипотеке
02:40Пишут, что банк, у которого начались проблемы с ликвидностью – это "Московский кредитный банк"
19 января 2018 г.
23:50Банк "Хоум кредит" уменьшает процент на остаток по накопительным картам "Космос" и "Хорошие новости"