Золотодобыча в России. Внутриотраслевая структура капитала.

Мелкие компании, способные добыть за год не более
200-300 кг золота, с большим трудом могли найти адекватную замену государственному кредиту для финансирования сезонных работ. Для коммерческих банков небольшие старательские артели как потенциальные заемщики представляли ограниченный интерес. Авансирование золотодобывающих предприятий с оборотом в 2—3 млн долл. в год без надежного обеспечения банки рассматривали как довольно высокорисковый бизнес. Даже крупным золотодобывающим компаниям, обладавшим более широкими возможностями для привлечения внешнего финансирования, в 1990-е гг. не удавалось получить долгосрочные кредиты на освоение новых месторождений и расширение производства из-за продолжавшегося падения мировых цен на золото.

Переломным для золотодобывающей промышленности стал 2002 г., когда после длительного снижения цены на золото перешагнули важную для инвесторов психологическую отметку в 300 долл. за унцию. Отрасль начала быстро восстанавливаться после продолжительного спада: золотодобычей заинтересовался крупный российский и иностранный капитал, банки стали охотнее кредитовать добывающие предприятия, увеличились инвестиции в обновление материально-технической базы производства, возросли затраты на геологоразведку.

Процесс консолидации капитала в отрасли ускорился под влиянием крупных иностранных инвесторов, готовых вкладывать значительные средства в развитие золотодобычи в России, - канадских Kinross Gold, High River Gold Mines и Bema Gold, а также британских Highland Gold Mining и Peter Hambro Mining. Сегодня иностранные инвесторы контролируют деятельность шести из десяти ведущих российских золотодобывающих предприятий. Им принадлежат золоторудные компании «Омолонская», «Бурятзолото», «Многовершинное», «Покровский рудник», «Омчак», «Омсукчанская» и несколько десятков более мелких предприятий. Ежегодно компании с участием иностранного капитала добывают в России более 25 т, или шестую часть всего производимого в стране металла. Столь масштабное присутствие иностранного капитала в отрасли объясняется острой нехваткой внутренних и внешних источников финансирования российских предприятий, которые позволяли бы им самостоятельно развивать бизнес, наращивать объемы добычи, осваивать новые месторождения.

Несмотря на постепенную консолидацию капитала внутри отрасли, его распыленность по-прежнему высока. Если за рубежом на долю пяти крупнейших национальных золотодобывающих компаний приходится в среднем более 60-70% всей золотодобычи, то в России - менее 40%. Одновременно в России действует более 450 предприятий, добывающих менее 500 кг золота в год. Их постепенная консолидация в рамках отраслевых промышленных групп позволила бы создать около десятка по-настоящему крупных и финансово устойчивых вертикально интегрированных холдинговых компаний с ежегодными объемами добычи более 6—7 т золота в год.

Чтобы избежать нового продолжительного спада в золотодобыче, вызванного истощением многих легкодоступных россыпных месторождений, необходимы серьезные качественные и структурные изменения отрасли. Численность золотодобывающих предприятий в процессе структурной перестройки отрасли неизбежно сократится с сегодняшних 500 до 70-80. Но это будут финансово устойчивые и хорошо капитализированные компании, способные инвестировать средства в разработку капиталоемких месторождений. Консолидация и укрупнение капитала золотодобывающих предприятий станет способствовать и росту их привлекательности в глазах инвесторов.

Одновременно необходимо ускорить создание в России механизмов государственно-частного партнерства, которые способствовали бы объединению и укрупнению отечественных золотодобывающих предприятий в составе финансово-промышленных групп. Как показывает мировой опыт, повышение консолидации и интеграции капитала в золотодобывающей отрасли - это объективный процесс, от которого напрямую зависят не только объемы золотодобычи, но и финансовая устойчивость отрасли в долгосрочной перспективе.

М. Кузнецова


Печать Отправить ссылку

НОВОСТИ

20 сентября 2020 г.
17:55Силуанов: Белоруссия погасит долг перед "Газпромом" в $330 млн за счет кредита ЕФСР в $500 млн
16:58Магазины планируют отказаться от пластиковых пакетов
15:42Туристы ждут возвращения денег за аннулированные туры
14:26Суммарное состояние 1000 самых богатых людей Германии составляет 1,1 трлн евро
13:14Банки нашли способ собирать больше информации о клиентах
11:59Средняя стоимость аренды "однушки" в крупнейших городах РФ в сентябре - 17,5 тыс. руб. в месяц, "двушки" - 24-25 тыс.
10:55За последние сутки в России выявлено более 6,1 тыс. новых случаев COVID-19, 79 человек скончались
09:48Премьер-министр Саксонии призывает достроить "Северный поток 2"
09:05ЦБ РФ установил курс доллара США с 19 сентября в размере 75,0319 руб., курс евро - 88,9578 руб.
19 сентября 2020 г.
17:32В Москве начнут тестировать первый беспилотный трамвай
16:21Треть россиян предпочитают покупать импортные товары
15:56Правительство Туркменистана прогнозирует рост ВВП страны в 2020 году на уровне 5,8%
15:06В Москве с начала года уже построено 28 км тоннелей метро
13:58Банки в январе-августе выставили 1 млн просроченных долгов на продажу на сумму 137 млрд. руб.
12:45Рост розничных продаж в Канаде в июле замедлился до 0,6%, слабее прогноза