Золотодобыча в России. Выход на фондовый рынок.

Компания Angara Mining сумела заинтересовать инвесторов и привлечь около 50 млн долл. под рекордно низкие 7% годовых, притом что на момент размещения облигаций она не имела ни серьезных объемов добычи, ни завершенной классификации запасов, ни продолжительной кредитной истории. Как отмечают специалисты, если бы компания вышла на рынок с обычными облигациями, то вряд ли бы сумела разместить ИХ даже ПОД 20% годовых. Организаторами займа выступили российская финансовая корпорация «Уралсиб» и японская инвестиционно-банковская группа Nomura.

Благодаря привлечению крупного займа компания получила средства на пополнение оборотного капитала, рефинансирование старых долгов и, что самое важное, на развитие своей производственной базы, т.е. покупку новых лицензий, разведку месторождений, закупку оборудования, строительство и увеличение мощностей по переработке руды, а также приобретение действующих золотодобывающих предприятий. Инвесторы, купившие облигации компании, довольно выгодно вложили свои средства. Если компания сумеет реализовать свой производственный потенциал, добьется увеличения объемов добычи и прироста разведанных запасов золота, инвесторы конвертируют свои облигации в акции и станут совладельцами перспективной, динамично развивающейся компании. Если же руководство компании не справится с взятыми обязательствами и не сумеет организовать бизнес, инвесторы получат назад свои деньги со значительными процентами. Возврат этих средств гарантирован залогом крупного пакета акций дочернего золотодобывающего предприятия, владеющего лицензией на разработку рудного месторождения.

Выпуск долговых бумаг повсеместно используют золотодобывающие компании за рубежом. Отсутствие банковской маржи и премии за неликвидность делает долговое финансирование более дешевым по сравнению с обычным кредитованием. При этом улучшение структуры долга и публичная кредитная история способствуют росту капитализации компании.

Однако большинство отечественных золотодобывающих предприятий пока еще не готово к выходу на фондовый рынок. За последние пять лет российские банки организовали облигационные займы всего трем российским компаниям. В 2002 г. дочернее предприятие компании МНПО «Полиметалл» «Золото Северного Урала» разместило при участии НОМОС-Банка, Альфа-Банка и МДМ-Банка девятимесячные облигации на сумму 150 млн руб. В 2003 г. сама компания МНПО «Полиметалл» выпустила трехлетние облигации на 750 млн руб., организаторами которого наряду с НОМОС-Банком выступили Внешторгбанк, банк «Союз», МДМ-Банк и Ханты-Мансийский банк. Наконец, в 2006 г., после продолжительного перерыва участникам российского фондового рынка были предложены пятилетние облигации дочернего предприятия «Артели старателей «Селигдар» на сумму 300 млн руб.

Невысокое качество финансового менеджмента, ограниченный опыт работы с инвесторами и сравнительно закрытый характер бизнеса не позволяют нашим золотопроизводителям воспользоваться преимуществами долгового финансирования. Стоимость банковских услуг по выводу эмитента на фондовый рынок с учетом необходимости проведения огромной подготовительной работы слишком высока для большинства предприятий отрасли. Кроме того, сами российские банки не слишком заинтересованы в выводе предприятий отрасли на фондовый рынок. Кредиты позволяют банкам более тесно привязать к себе золотодобывающие предприятия, обеспечив себя стабильными поставками металла, тогда как с выходом на фондовый рынок предприятия становятся финансово более независимыми и менее уступчивыми в вопросах продажи золота банкам. Поэтому работа банков с этими предприятиями по-прежнему строится преимущественно на основе ежегодно утверждаемых кредитных программ через филиалы, расположенные в золотодобывающих регионах страны. Причем значительная часть банковских кредитов носит краткосрочный характер.

М. Кузнецова

Стр.:  1 | 2
Печать Отправить ссылку

Forex: валютные пары

НОВОСТИ

21 января 2018 г.
19:01Пресс-секретарь президента РФ назвал коллапсом нынешний уровень отношений России и США
18:52В турецком городе от выпущенной с территории Сирии ракеты пострадало 32 человека
18:36Д.Песков заявил, что не имеет никакого отношения к политике, хотя ранее симпатизировал ЛДПР
17:45В Кремле ожидают новых обвинений в адрес России
17:38В результате нападения террористов на отель Intercontinental в Кабуле погибло более 40 человек
16:35"Сумма" хочет привлечь китайскую CEFC к созданию газохимического комплекса ЯТЭК
15:35Молдавия привлечет два кредита на $20 млн от структур Всемирного банка на модернизацию системы госуслуг
14:29В 2018 году Венесуэла увеличит добычу нефти
13:29Суд Махачкалы на 10 суток заключил мэра города М.Мусаева под арест
12:34Новый тип соглашения ОПЕК+ может быть внедрен вместо продления сделки о сокращении нефтедобычи после 2018 года
11:56ЦБ РФ установил курс доллара США на сегодня в размере 56,5892 руб.
11:55ЦБ РФ установил курс евро на сегодня в размере 69,3953 руб.
20 января 2018 г.
17:52Совет директоров "Иркута" 26 января утвердит организационную структуру предприятия
17:40Экс-зампрезидента ВТБ 24 В.Воробьев будет курировать в "Росгосстрахе" розничный бизнес
17:12Золотодобывающий "Полюс" считает комфортным для себя левередж на уровне 1,5x