Банки в системе финансово-промышленных групп.

В последнее время инвестиционный портфель предприятий, входящих в финпромгруппы, который передается в управление банкам, существенно расширился. Кроме государственных ценных бумаг (ГКО, ОФЗ, "вэбовки", ОВВЗ, ОГСЗ и др.), а также действующих муниципальных облигаций, корпоративных акций и облигаций, депозитных и сберегательных сертификатов, векселей, чеков, в портфеле предприятий появляется все больше производных фондовых инструментов (опционов, форвардов, фьючерсов и др.).

Российские банки в настоящее время уже могут предложить свои ценные бумаги и на международном рынке. Открываются новые возможности по секьюритизации активов финансово-промышленных групп (оформление их в виде ценных бумаг и использование в этой форме для мобилизации ресурсов). В качестве таких активов могут выступать и выкупленная банками экспортная выручка, суммы платежных требований, выставленных экспортерами в адрес плательщиков, обязательства по ссудам, обязательства по межбанковским операциям, недвижимость, ссуды под залог недвижимости. В перспективе возможно использование российскими банками и такого механизма мобилизации ресурсов для ФПГ, как регистрация их ценных бумаг на ведущих западных фондовых биржах.

Огромные возможности для российских банков открываются в связи с управлением финансами корпораций. По существу, речь идет о сложнейшем комплексе операций с денежной наличностью в целях поддержания ликвидности, минимизации рисков и т.д. Эти операции можно разделить на две группы — контролерскую и казначейскую. Как контролеры и как казначеи, некоторые банки научились уменьшать и компенсировать риски ФПГ. В числе такого рода рисков — риск полной нереализации профильной технологии производства из-за срыва поставок или недопоставок необходимых продуктов; риск перезаключения договоров на сбыт выпущенных изделий; риск неполучения (или несвоевременного получения) предоплаты (платежа); риск отказа покупателя от поставленной и оплаченной им продукции; риск срыва подписанных соглашений о внешних кредитах, инвестициях, займах. Кроме этого, речь идет о широком круге финансовых рисков, по нейтрализации которых именно банк может оказать высококвалифицированную помощь промышленным предприятиям.

Достаточно успешна деятельность ряда российских банков в денежном трасте. Вместе с тем, в этой области еще имеются значительные проблемы, связанные с неразвитостью российского законодательства о доверительном управлении имуществом.

Особое значение для финансово-промышленных групп имеют проблемы управления проектами. Речь в данном случае идет о сложнейшем комплексе работ по обслуживанию инвестиционной программы. В рамках такой программы банк либо сам, либо вместе с промышленным предприятием выбирает проект для финансирования, оценивает его обоснованность, разрабатывает общую концепцию, дает оценку эффективности его внедрения с учетом всех возможных рисков, готовит ТЭО, бизнес-план. Очень важно при составлении сметы и бюджета проекта, определении источников финансирования мобилизовать и эффективно использовать все привлекаемые ресурсы (собственные средства предприятий, резервы самих банков, средства от эмиссии акций). При этом в качестве покупателей ценных бумаг могут выступать заказчики (заинтересованные в производстве данной продукции, которую они будут получать после завершения проекта), а также внешние инвесторы.

Несомненное достоинство такого финансирования состоит также в том, что оно может осуществляться не только в денежной, но и в материальной форме, например в виде оборудования, ноу-хау, технико-экономического обоснования. Здесь могут быть использованы и права собственности, права пользования природными и иными ресурсами.

При реализации таких проектов банки все более широко используют разнообразные займы. В целом же банку, управляющему проектом в ФПГ, необходимо в полной мере реализовать весь комплекс средств проектного финансирования, обеспечивая тем самым реальность запланированных денежных потоков.

А. Мовсесян

Стр.:  1 | 2 | 3 | 4 | 5
Печать Отправить ссылку

Forex: валютные пары

НОВОСТИ

23 апреля 2018 г.
19:59РСХБ установил ставку 1-го купона облигаций серии 01Т1 в размере 9%
19:47ВЭБ разместил выпуск краткосрочных облигаций ПБО-001Р-К031 на 201 млн рублей
19:45Рынок акций Московской биржи по состоянию на 18:45 мск 23 апреля движется разнонаправленно
19:30Капитализация российского рынка акций Московской биржи в секторе Основной рынок на 23 апреля выросла на 0,16% и составила 25396,174 млрд руб.
19:17ВЭБ разместит три выпуска краткосрочных бондов общим объемом 60 млрд рублей
19:15Средний курс юаня со сроком расчетов "завтра" по итогам торгов составил 9,8167 руб.
19:15Средний курс евро со сроком расчетов "завтра" по итогам торгов на 19:00 мск составил 75,7262 руб.
19:15Средний курс доллара США со сроком расчетов "завтра" по итогам торгов на 19:00 мск составил 61,8651 руб.
19:13РЖД завершили размещение бондов на 15 млрд рублей
19:07Удмуртия в 2018г может выпустить облигации на 7 млрд рублей
19:03Президент РФ подписал закон о санации страховщиков
18:58Индекс МосБиржи вырос по итогам торгов на 0,8%, индекс РТС снизился на 0,1%
18:54Путин подписал закон об уголовной ответственности за злоупотребления при госзакупках
18:48Нетто-импорт нефти в Китай к 2023 г. вдвое превысит аналогичный показатель США - МЭА
18:44АКРА присвоило выпуску облигаций РЖД на 15 млрд рублей рейтинг "AAA(RU)"