Современные тенденции в воспроизводственном процессе США. Новая экономика.

Понимание изменившейся ситуации и опыт прошлых ошибок позволил ФРС уйти от стереотипа жесткой монетарной политики в периоды подъема и провести 11 агрессивных снижений нормы процента. Необычность подхода ФРС к порожденному подспудным техническим скачком подъему состояла в том, чтобы создать ему наиболее благоприятные условия для развития, всячески стимулировать инвестиции и активно противостоять спаду, когда он наступил, путем решительного, последовательного, дозированного снижения нормы процента, а затем удерживать низкий его уровень до тех пор, пока не наступил рост. Все это часто приписывается таланту руководителя ФРС А. Гринспена, который отказался от привычного повышения учетной ставки, несмотря на инвестиционный бум и высокие темпы роста.

Для проведения такой политики нужно было решить принципиальный вопрос, является ли взлет экономики 90-х годов следствием ряда временных и случайных благоприятных обстоятельств или же опирается на постоянные факторы, концентрированным выражением которых служит повышение темпов роста производительности. Опираясь на правильность своей оценки нового потенциала американской экономики, Гринспен спокойно встретил созревание и прорыв финансового пузыря, а для регулирования спада решительно и без колебаний провел неординарную акцию существенного многократного, дозированного снижения учетной ставки до 1%, невзирая на хотя и отдаленную, но все же грозную опасность дефляции.

Однако при этом упускается из виду то, что скачок производительности и (практически) отсутствие инфляции при низкой безработице были обеспечены объективными процессами развития. Руководитель ФРС только правильно истолковал ситуацию как наступление нового типа экономического роста, основанного на рывке производительности и преимуществах положения США как экономического и политического лидера мира.

Совокупность уже определившихся новых явлений в воспроизводстве, а еще более - огромный потенциал дальнейших изменений, позволяют полагать, что при всех неизбежных конъюнктурных и циклических колебаниях, в полосу которых экономика США вступила в конце 2000 г., страна никогда уже не вернется к прежнему, "доинформационному" типу развития.

Перспективы роста производительности труда. Судьба новой экономики напрямую связана с тем, как поведет себя тренд производительности в будущем. Для этого показателя естественны сильные колебания, связанные в первую очередь с тенденциями на рынке труда, с колебаниями численности занятых. За последние три года, несмотря на спад, корпоративные коррупционные скандалы, теракты и значительный бюджетный дефицит, производительность имела рекордный рост - 4.5%. Эта цифра в 2004 г. снизится, так как, судя по сегодняшним темпам, будет образовано до 2.5 млн. рабочих мест. Но даже если в последующие два года прирост производительности труда упадет до 2%, средняя цифра для 2002-2006 гг. может составить 3%. Возможен, таким образом, рекордный по историческим меркам рост производительности труда при наращивании занятости и низкой инфляции.

Задача аналитиков состоит в том, чтобы выделить устойчивый тренд производительности, очищенный от конъюнктурных колебаний. А. Гринспен назвал высокую цифру тренда - 3%, то есть выше бума последнего пятилетия века. По результатам анкеты Business Week, разосланной девяти ведущим экономистам США (в том числе Р. Гордону, М. Бейли и Д. Иоргенсену), средний прогноз темпов производительности на ближайшие годы составит 2.75% с вилкой 3.3-2.25. Это выглядит более чем оптимистично, учитывая, что в 1975-1995 гг. этот показатель составлял 1.5%.

В. Марцинкевич

Стр.:  1 | 2 | 3
Печать Отправить ссылку

Forex: валютные пары

НОВОСТИ

22 января 2019 г.
19:54Рынок акций Московской биржи по состоянию на 18:45 мск 22 января движется разнонаправленно
19:52Ставка 1-го купона 3-летних бондов Росбанка установлена на уровне 8,95%, объем размещения 10 млрд рублей
19:45Сбербанк перенес с 31 января на 15 февраля размещение структурных облигаций объемом 3 млрд рублей
19:30Капитализация российского рынка акций Московской биржи в секторе Основной рынок на 22 января снизилась на 0,62% и составила 41134,681 млрд руб.
19:15Средний курс юаня со сроком расчетов "завтра" по итогам торгов составил 9,763 руб.
19:15Средний курс доллара США со сроком расчетов "завтра" по итогам торгов на 19:00 мск составил 66,5143 руб.
19:15Средний курс евро со сроком расчетов "завтра" по итогам торгов на 19:00 мск составил 75,5217 руб.
19:04Абэ назвал переговоры с Путиным хорошим началом российско-японских отношений в 2019 году
19:00Ставка 1-го купона бондов МТС на 10 млрд рублей установлена на уровне 8,7%
18:59ВЭБ разместил 11,39% выпуска облигаций ПБО-001Р-К118 на 2,28 млрд рублей
18:58Сбербанк 31 января начнет размещение структурных облигаций на 1 млрд рублей
18:57Индекс МосБиржи подрос на 0,02%, индекс РТС снизился на 0,11%
18:39Путин: потенциал экономического взаимодействия России и Японии задействован не полностью
18:19Продажи на вторичном рынке жилья в США упали на 6,4%
17:49"Татнефть" в 2019 году планирует сохранить добычу на уровне прошлого года
Детское постельное белье Детское постельное белье на multpostel.ru. Оцените изображения, подробные описания и техпараметры, прочитайте отзывы пользователей, выбирайте Детское постельное белье с умом. В интернет-магазине МультПостель можно купить Детское постельное белье дешево и с быстрой доставкой.