Современные тенденции в воспроизводственном процессе США. Новая экономика.

Понимание изменившейся ситуации и опыт прошлых ошибок позволил ФРС уйти от стереотипа жесткой монетарной политики в периоды подъема и провести 11 агрессивных снижений нормы процента. Необычность подхода ФРС к порожденному подспудным техническим скачком подъему состояла в том, чтобы создать ему наиболее благоприятные условия для развития, всячески стимулировать инвестиции и активно противостоять спаду, когда он наступил, путем решительного, последовательного, дозированного снижения нормы процента, а затем удерживать низкий его уровень до тех пор, пока не наступил рост. Все это часто приписывается таланту руководителя ФРС А. Гринспена, который отказался от привычного повышения учетной ставки, несмотря на инвестиционный бум и высокие темпы роста.

Для проведения такой политики нужно было решить принципиальный вопрос, является ли взлет экономики 90-х годов следствием ряда временных и случайных благоприятных обстоятельств или же опирается на постоянные факторы, концентрированным выражением которых служит повышение темпов роста производительности. Опираясь на правильность своей оценки нового потенциала американской экономики, Гринспен спокойно встретил созревание и прорыв финансового пузыря, а для регулирования спада решительно и без колебаний провел неординарную акцию существенного многократного, дозированного снижения учетной ставки до 1%, невзирая на хотя и отдаленную, но все же грозную опасность дефляции.

Однако при этом упускается из виду то, что скачок производительности и (практически) отсутствие инфляции при низкой безработице были обеспечены объективными процессами развития. Руководитель ФРС только правильно истолковал ситуацию как наступление нового типа экономического роста, основанного на рывке производительности и преимуществах положения США как экономического и политического лидера мира.

Совокупность уже определившихся новых явлений в воспроизводстве, а еще более - огромный потенциал дальнейших изменений, позволяют полагать, что при всех неизбежных конъюнктурных и циклических колебаниях, в полосу которых экономика США вступила в конце 2000 г., страна никогда уже не вернется к прежнему, "доинформационному" типу развития.

Перспективы роста производительности труда. Судьба новой экономики напрямую связана с тем, как поведет себя тренд производительности в будущем. Для этого показателя естественны сильные колебания, связанные в первую очередь с тенденциями на рынке труда, с колебаниями численности занятых. За последние три года, несмотря на спад, корпоративные коррупционные скандалы, теракты и значительный бюджетный дефицит, производительность имела рекордный рост - 4.5%. Эта цифра в 2004 г. снизится, так как, судя по сегодняшним темпам, будет образовано до 2.5 млн. рабочих мест. Но даже если в последующие два года прирост производительности труда упадет до 2%, средняя цифра для 2002-2006 гг. может составить 3%. Возможен, таким образом, рекордный по историческим меркам рост производительности труда при наращивании занятости и низкой инфляции.

Задача аналитиков состоит в том, чтобы выделить устойчивый тренд производительности, очищенный от конъюнктурных колебаний. А. Гринспен назвал высокую цифру тренда - 3%, то есть выше бума последнего пятилетия века. По результатам анкеты Business Week, разосланной девяти ведущим экономистам США (в том числе Р. Гордону, М. Бейли и Д. Иоргенсену), средний прогноз темпов производительности на ближайшие годы составит 2.75% с вилкой 3.3-2.25. Это выглядит более чем оптимистично, учитывая, что в 1975-1995 гг. этот показатель составлял 1.5%.

В. Марцинкевич

Стр.:  1 | 2 | 3
Печать Отправить ссылку

Forex: валютные пары

НОВОСТИ

18 января 2018 г.
00:07Пишут, что у какого-то крупного банка начались проблемы с ликвидностью
17 января 2018 г.
20:00Рынок акций Московской биржи по состоянию на 18:45 мск 17 января растет
19:30Капитализация российского рынка акций Московской биржи в секторе Основной рынок на 17 января выросла на 0,27% и составила 25379,029 млрд руб.
19:15Средний курс юаня со сроком расчетов "завтра" по итогам торгов составил 8,8031 руб.
19:15Средний курс доллара США со сроком расчетов "завтра" по итогам торгов на 19:00 мск составил 56,7246 руб.
19:15Средний курс евро со сроком расчетов "завтра" по итогам торгов на 19:00 мск составил 69,3015 руб.
19:00Индекс МосБиржи прибавил 0,9%, индекс РТС - 0,3%
18:52Минсельхоз подготовил 4 законопроекта по совершенствованию оборота сельхозземель
18:40В 1-м чтении принят законопроект об именных сберегательных и депозитных сертификатах
18:29Индонезия вошла в число крупных покупателей зерна из РФ
18:26РЖД выкупили по оферте 0,4% выпуска бондов 17-й серии на 68,4 млн руб.
18:18Курс биткойна опустился ниже $10000
18:12ВЭБ завершил размещение бондов ПБО-001Р-К003 и ПБО-001Р-К004 на 30 млрд рублей
18:09Goldman Sachs впервые за 6 лет получил убыток за квартал
17:58"ФосАгро" размещает евробонды на $500 млн под 3,95% при спросе свыше $2,4 млрд - источник
Детское постельное белье Детское постельное белье на multpostel.ru. Оцените изображения, подробные описания и техпараметры, прочитайте отзывы пользователей, выбирайте Детское постельное белье с умом. В интернет-магазине МультПостель можно купить Детское постельное белье дешево и с быстрой доставкой.