Иностранный банковский капитал в Центральной и Восточной Европе.

Помимо доминирующего положения иностранных банков для банковских систем стран ЦВЕ характерна высокая степень концентрации — в среднем в странах этой группы пять крупнейших банков контролируют 72% активов банковских систем (в странах «старого» ЕС — 53%). Это — опять же следствие приватизации крупных государственных банков, проведенной в пользу иностранных стратегических инвесторов; возникавшие с нуля национальные частные банки развиться до сопоставимых с приватизировавшимися госбанками размеров не успели.

Сложившаяся в странах ЦВЕ структура банковской системы в целом соответствует структуре национальных экономик, важнейшая черта которых — очень значительная роль транснациональных компаний. Вполне естественно, что эти компании, приобретя активы в странах ЦВЕ, скорее склонны работать с транснациональными банками, глобальными клиентами которых они являются.

Значимость ТНК для экономики рассматриваемого региона и присутствие на рынках этих стран мощных международных банков во многом предопределяют более высокую долю банковского финансирования в странах ЦВЕ, чем в странах «старого» ЕС, где существенную роль играет непосредственное финансирование через фондовый рынок. В среднем частный сектор в ЦВЕ полагается на банковское финансирование в 2,5 раза больше, чем на финансирование через фондовый рынок. Фондовые рынки в подавляющем большинстве стран ЦВЕ малы; отношение капитализации фондового рынка к ВВП составляет в ЦВЕ всего 19% против 68% в «старом» ЕС и 150% в США.

Экономическая история стран ЦВЕ последних полутора десятилетий показывает, что доминирование филиалов и «дочек» транснациональных компаний и банков может препятствовать развитию национальных финансовых рынков. В некоторых странах, в частности в Венгрии, даже имеет место «угасание» фондового рынка страны по мере скупки национальных компаний и банков иностранными собственниками и их последующего делистинга. Капитализация сектора акций Будапештской фондовой биржи составляла 36% ВВП в 1999 г., 26% — в 2000 г. и 20% — в 2001 г. Количество котирующихся на бирже акций также заметно сократилось: с 66 в 1999 г., 60 в 2000 г. и до 56 в 2001 г. По мнению авторов проведенного в 2002 г. исследования финансовых рынков новых членов ЕС, аналогичные процессы можно было проследить и в других странах региона, за исключением Польши.

В то же время нельзя сказать, что страны ЦВЕ пассивно воспринимают приток банковского капитала из-за рубежа, совсем не делая попыток как-то воздействовать на этот процесс. Весьма своеобразную политику по отношению к присутствующим в стране иностранным банкам осуществляет Польша.

Попытки изменить структуру собственности банка немедленно пресекаются регулятором: так, в феврале 2008 г. экс-менеджеру Газпрома М. Рахимкулову было запрещено увеличивать принадлежащий ему пакет акций подтверждая саму возможность существования национального банка при доминирующей иностранной собственности.

Преодолевая узость своего домашнего рынка (население Венгрии составляет всего 10 млн человек) и стремясь к достижению минимально необходимого для участия в европейской межбанковской конкуренции размера, OTP развернул активную экспансию в другие страны ЦВЕ, в том числе в Россию, где им в 2007 г. был куплен Инвестсбербанк. В результате по рыночной капитализации (12,8 млрд долл. наконец 2006 г., т.е. на момент составления рейтинга Financial Times, и 14,2 млрд долл. на конец 2007 г.) OTP занимает вполне достойное 17-е место среди всех публичных компаний Центральной и Восточной Европы, а по размеру активов среди банков региона уступает только российским Сбербанку и ВТБ.

Можно заметить, что в случае OTP венгерское правительство использовало опыт небольших стран «старого» ЕС. Во-первых, путем активного содействия его международной экспансии банку помогли набрать критическую массу, тем самым затруднив его поглощение. Во-вторых, правительство следовало подходу, согласно которому не столь важно, кто владеет банком; гораздо важнее, остается ли банк полноценной корпоративной структурой, создающей стоимость в данной стране. Напомним: по структуре собственности OTP для Венгрии — иностранный банк.

И. Розинский

Стр.:  1 | 2
Печать Отправить ссылку

Forex: валютные пары

НОВОСТИ

30 декабря 2018 г.
19:45Рынок акций Московской биржи по состоянию на 18:45 мск 30 ноября снижается
19:25Капитализация российского рынка акций Московской биржи в секторе Основной рынок на 30 ноября снизилась на 0,25% и составила 28239,978 млрд руб.
19:15Средний курс доллара США со сроком расчетов "завтра" по итогам торгов на 19:00 мск составил 66,755 руб.
19:15Средний курс евро со сроком расчетов "завтра" по итогам торгов на 19:00 мск составил 75,8784 руб.
19:15Средний курс юаня со сроком расчетов "завтра" по итогам торгов составил 9,5996 руб.
18:59Индекс МосБиржи снизился на 0,3%, индекс РТС упал на 1,3%
18:52Совет директоров ЦБР утвердил указание об изменении тарифов в ОСАГО
18:45Чистый убыток банка "Возрождение" по МСФО составил в октябре 6,1 млрд руб.
18:37В январе-октябре объем выдачи рублевых ипотечных кредитов вырос в 1,6 раза, октябрьская ставка осталась на минимуме 9,41% - ЦБ РФ
18:30За 10 месяцев чистая прибыль ВТБ по МСФО выросла в 1,7 раза
18:23Австралийские компании увеличили объем запланированных инвестиций на 2018-2019 фингод
18:16В 3-м квартале рост ВВП Литвы составил 2,4%, Латвии - 4,7%, Эстонии - 4,2%
18:02Путин: БРИКС может обоснованно играть более весомую роль в мировой финсистеме
17:58Все члены ВТО должны противостоять односторонним и протекционистским мерам - заявление лидеров стран БРИКС
17:53Сбербанк 28-29 ноября зафиксировал 6 DDoS-атак разной мощности
доставка запчастей из Китая Доставка грузов из Китая в Россию и их таможенное оформление без предоплаты и с гарантией сохранности товара являются основным направлением нашей компании. ГЛАВНАЯ. О НАС.