Петербургская биржа в конце XIX в.

В ноябре 1896 г. Министерство финансов приступило к разработке нового проекта биржевой реформы.

23 сентября стало «черным днем петербургской биржи», когда произошло общее крушение биржевых ценностей. События осени 1899 г. были встречены в периодике (например, в таких изданиях, как «Новое время», «Торгово-промышленная газета», «Биржевые ведомости») яркими пассажами о «злонамеренной спекуляции»; очевидно, что современники считали разразившийся кризис исключительно биржевым — неожиданность самого кризиса и казавшееся отсутствие к нему причин лишь подтверждало его «спекулятивную» природу.

С.-Петербургской бирже, несомненно, принадлежала видная роль в развитии повышательной тенденции фондового рынка и затем — обратном движении цен. «Чрезмерная чуткость биржи, —как отмечалось в докладе министру финансов, — немало способствовала большим скачкам в отметках цен на промышленные бумаги, причем лучшая часть биржевого общества оказалась бессильною в подавлении биржевого непорядка, а биржа утратила свое преимущественное назначение посредствующего органа между лицами, ищущими помещения для своих капиталов, и предпринимателями».

От нанесенного биржевой торговле удара фондовый рынок долгое время не мог придти в нормальное положение. При всяком удобном случае, будь то временное сжатие денежного рынка или иная причина, биржевая публика игрою на понижение роняла цены бумаг, котировавшихся на бирже. Независимо от потерь, которые несет публика при сильных колебаниях, а особенно при понижениях курсов, необходимо иметь в виду, что неустойчивость биржи влечет за собою банкротства торговых фирм и отчасти содействует общему застою в коммерческих делах. Поэтому было решено принять энергичные меры для подавления существовавших неблагоприятных условий биржевой торговли. При этом меры частичного воздействия были не в состоянии положить конец нежелательным явлениям на бирже, необходимы были изменения основных правил биржевого устройства и условий биржевой торговли фондами; таким об разом, назрела необходимость в согласовании действовавшего устава С.-Петербургской биржи с современными условиями торговли.

10 января 1901 г. были утверждены разработанные одновременно с законопроектом подробные «Правила для Фондового отдела Петербургской биржи».

До конца апреля 1901 г. торговля фондами, валютой и акциями происходила в общих биржевых собраниях; с середины 1901 г. Фондовый отдел становится относительно независимым.

Правда, мнение о независимости и самостоятельности фондовой биржи не разделялось некоторыми экономистами. А. А. Васильев писал, что всякое движение курсов котируемых на ней бумаг юридически-административно обусловлено непосредственным воздействием правительства в лице министра финансов и вообще финансового ведомства. Впрочем, последнее оказывает и прямое финансовое воздействие, хотя и основанное на «административной доминации». Так, например, А. А. Васильев отмечал, что в сфере, соприкасавшейся с установкой курса ренты, наблюдалось такое явление: ежедневно, точнее каждое биржевое собрание, за счет Государственного банка закупается, в конце биржи, на пять тысяч руб. ренты, и курс этой покупки являлся официальным для данного дня; курс действительный мог быть (и часто был) ниже такого официального. Курсы остальных сделок с рентой не фигурировали в котировке, и нужно было последовательное понижательное движение для того, чтобы оно отразилось на официальной котировке. Понятно, что при положении, начинающем угрожать курсу ренты, финансовое ведомство не ограничивалось покупкой в пять тысяч руб., а умножало эту цифру во много раз. Приведенный частный пример финансово-административного воздействия иллюстрирует общую систему управления Фондовым отделом, которая состоит в «подчинении видам правительства финансовой жизни страны». Как образно отмечал А. А. Васильев, «все движение, всех ценностей все время лавирует между Сциллой экономического иностранного владычества и Харибдой финансово-правительственного воздействия». Однако при ближайшем рассмотрении этого примера можно убедиться, что прямых нарушений здесь не было, к тому же обеспечение курса ренты было вполне правом Министерства финансов. Поэтому в целом следует согласиться с Ю. Д. Филипповым, отмечавшим, что в общем административное вмешательство в деятельность биржи поставлено законом в сравнительно тесные рамки, и она может рассматриваться как учреждение самоуправляющееся.

Л. Бородкин

Стр.:  1 | 2
Печать Отправить ссылку

Forex: валютные пары

НОВОСТИ

30 декабря 2018 г.
19:45Рынок акций Московской биржи по состоянию на 18:45 мск 30 ноября снижается
19:25Капитализация российского рынка акций Московской биржи в секторе Основной рынок на 30 ноября снизилась на 0,25% и составила 28239,978 млрд руб.
19:15Средний курс доллара США со сроком расчетов "завтра" по итогам торгов на 19:00 мск составил 66,755 руб.
19:15Средний курс евро со сроком расчетов "завтра" по итогам торгов на 19:00 мск составил 75,8784 руб.
19:15Средний курс юаня со сроком расчетов "завтра" по итогам торгов составил 9,5996 руб.
18:59Индекс МосБиржи снизился на 0,3%, индекс РТС упал на 1,3%
18:52Совет директоров ЦБР утвердил указание об изменении тарифов в ОСАГО
18:45Чистый убыток банка "Возрождение" по МСФО составил в октябре 6,1 млрд руб.
18:37В январе-октябре объем выдачи рублевых ипотечных кредитов вырос в 1,6 раза, октябрьская ставка осталась на минимуме 9,41% - ЦБ РФ
18:30За 10 месяцев чистая прибыль ВТБ по МСФО выросла в 1,7 раза
18:23Австралийские компании увеличили объем запланированных инвестиций на 2018-2019 фингод
18:16В 3-м квартале рост ВВП Литвы составил 2,4%, Латвии - 4,7%, Эстонии - 4,2%
18:02Путин: БРИКС может обоснованно играть более весомую роль в мировой финсистеме
17:58Все члены ВТО должны противостоять односторонним и протекционистским мерам - заявление лидеров стран БРИКС
17:53Сбербанк 28-29 ноября зафиксировал 6 DDoS-атак разной мощности
Продвижение и раскрутка сайта в Казани при помощи специалистов компании «Айлайк.. Специалисты компании «Айлайк Казань» в Казани грамотно проведут веб-аналитику сайта, что включает анализ целей веб-проекта, эффективности контекстной и медийной рекламы, навигации, поведенческих факторов, а также много параметрический анализ и прочее. Благодаря анализу сайта можно эффективно организовать раскрутку и продвижение ресурса на первом этапе и планировать маркетинговые кампании. Стоимость продвижения и раскрутки веб-проекта в Казани в основном зависит от регионов...