Биржа в годы предвоенного промышленного подъема (1909-1914 гг.): влияние внешнеполитических и внутриполитических факторов на курсовую динамику.

Обратимся к следующему периоду функционирования С.-Петербургской биржи. Как отмечает М. И. Туган-Барановский, 1909 год стал «годом перелома промышленной конъюнктуры»; в промышленности, после длительного застоя, появились признаки приближающегося промышленного подъема. Акционирование охватило практически все отрасли российской экономики. Динамика акционерного учредительства в России в 1901-1914 гг. первого десятилетия XX в. наглядно иллюстрируется данными Приложения V, из которых следует, что более половины из всех учрежденных в эти годы компаний были открыты в 1911-1914 гг.

На страницах «Вестника финансов» в 1910 г. нашло отражение оживление в биржевой жизни: «За последние месяцы наша биржа сосредоточила на себе всеобщее внимание. О ней теперь много пишут в газетах и журналах, а еще больше говорят. Как знамение времени, появились особые конторы для консультации по биржевым вопросам и новые издания, специально приноровленные для нужд биржевых операций. Крупный интерес, проявленный обществом к бирже, находит себе оправдание в необычайном повышении темна деятельности русских фондовых бирж, именно в том резком подъеме цен почти всех бумаг, который с особенной яркостью проявил себя в мае-июле. И курсовая реакция в области игровых бумаг, господствовавшая с конца июля до последних чисел августа, не могла охладить внимания публики к бирже».

Мирное разрешение ближневосточного конфликта и сравнительная политическая стабильность в первой половине 1909 г. дали стимул к повышению курсов большинства русских бумаг. Сдерживавшие курсовой рост факторы со второй четверти 1909 г. перестали оказывать на биржу влияние, и общая бездеятельность сменилась усилением интереса к бирже. В «Вестнике финансов» отмечается, что повышательные тенденции в Европе и Америке, «громадная заинтересованность» западноевропейских рынков в русских ценных бумагах, высокая доходность последних, стоявшая в полном несоответствии с «дешевой ценой на деньги» и с доходностью от других иностранных ценностей, отсутствие достаточной массы векселей для помещения свободных капиталов, которые обременяли банковские пассивы — «создали, в свою очередь, превосходную почву для курсового подъема наших бумаг и для увеличения оборотов с ними». В январе и в первой половине февраля 1910 г. повышательное движение продолжилось, сделало в своем поступательном развитии дальнейшие успехи, на которые не повлияли, как отмечается, «ни обострение турецко-болгарских отношений, ни тревожное положение в Греции».

Важным фактором роста биржевых курсов с 1909 г. стало появление новых акций на бирже. Хотя темп втягивания частных ценных бумаг в биржевую котировку несколько отставал от темпа учредительства, в абсолютных величинах этот рост был чувствителен.

С 1908 по 1913 г. на С.-Петербургскую биржу вышли почти 50 новых компаний. Параллельно шёл процесс выхода на биржу акций уже давно существовавших, внушавших доверие предприятий. Прежде их учредители не желали расставаться ни с правом безраздельного контроля над акционируемым предприятием, ни с будущими прибылями, а потому стремились сохранить большую часть акций в своих руках и в руках узкого круга родственников или лично известных им персон. С этой целью вводились именные акции высокого номинала и устанавливались ограничения по переходу их в собственность посторонних лиц. Такие компании обычно получали название паевых товариществ. Акционированием в этом случае преследовалась цель не столько привлечения новых капиталов, сколько ограничения ответственности владельца и придания предприятию формы, более соответствовавшей духу эпохи. Однако накануне биржевого подъёма такого рода паевые товарищества вступили в период перехода из единоличных и семейных предприятий в форму действительно акционерную и паевую. Тем самым на рынке появилось предложение стабильных дивидендных бумаг, которые в итоге нашли спрос.

Л. Бородкин

Стр.:  1 | 2 | 3 | 4

Печать Отправить ссылку

Forex: валютные пары

НОВОСТИ

29 марта 2020 г.
17:26"Норникель": капвложения в создание туркластера на границе России и Норвегии превысят 14 млрд руб.
16:23Проект закона о производстве в России экспортных лекарств одобрен правительством
15:34Выставка ITB-2020 в Берлине отменена из-за угрозы коронавируса - впервые за последние за 54 года
14:46Готовность второго участка Некрасовской линии метро составляет 99%
13:28ВВП Эстонии в 2019 году вырос на 4%, Литвы - на 3,9%, Латвии - на 2,2%,
12:54Квартальная прибыль Munich Re сократилась на 9%, годовая выросла на 19%
12:28Повышен прогноз производства сахара в России и его экспорта
11:56"Аэрофлот" получил первый дальнемагистральный Airbus А350-900
11:38Экспорт золота из России в 2019 году вырос в 7 раз
11:17АФК "Система" продлила программу выкупа акций до 31 декабря
10:49Глава ФРБ Сент-Луиса поддержит снижение ставки ФРС, если ситуация с коронавирусом перерастет в пандемию
10:27Французское правительство пообещало поддержать предприятия в связи с угрозой коронавируса
09:48Рост экономики Турции в 4-м квартале ускорился до 6%, превысив прогнозы
09:29ВОЗ повысила до "очень высокого" уровня оценку риска распространения в мире коронавируса
09:04ЦБ РФ установил курс доллара США с 29 февраля в размере 66,9909 руб., курс евро - 73,7235 руб.
- металлическую мебель ПРАКТИК: картотеки, шкафы архивные, бухгалтерские, раздевалки.. - мебель премиум-класса NOBILIS. картотека, шкаф для одежды, архив. Основная часть продукции - сейфы торговой Марки Valberg, офисная металлическая мебель « Практик» и мебель премиум-класса Nobilis выпускаются на головном заводе, расположенном в Московской области. Производство оборудовано самым современным металлообрабатывающим оборудованием и использует передовые методы управления.