Биржа в годы предвоенного промышленного подъема (1909-1914 гг.): влияние внешнеполитических и внутриполитических факторов на курсовую динамику.

Уверенное настроение биржи, связанное с расширением производства в различных отраслях промышленности, сопровождалось развитием эмиссионной деятельности и продолжалось до осени 1911 г., когда под влиянием тревожного политического положения последовало некоторое ослабление цен.

Начавшаяся Балканская война положила начало падению котировок: «Вследствие крайне тревожного настроения вчерашних заграничных рынков и известий об итальяно-турецкой войне наше сегодняшнее биржевое собрание носило почти панический характер», — отмечается в «Биржевых ведомостях» в середине сентября 1911 г.

Создавшимся положением не преминула воспользоваться профессиональная спекуляция. В резкой перемене тенденции немаловажную роль сыграли и «махинации спекулянтов-бланкистов, не стеснявшихся в распространении разного рода тревожных слухов из области полигики». Причем игра шла как на понижение, так и на повышение. Например, месяц спустя после сообщения о спекулянтах-бланкистах, появилось следующее описание прошедшего биржевого дня: «Происходящие теперь политические события, по видимому, мало беспокоят нашу биржу. Доказательством служит то, что первая половина сегодняшнего биржевого собрания прошла в твердом настроении, причем почти на все бумаги имелись покупатели по вчерашним ценам». На следующий день на бирже «царило давно небывалое оживление. Можно было подумать, что Италия заключила мир с Турцией, что в Китае революционеры сложили оружие, и что русско-персидский конфликт улажен, с такою жадностью биржевая публика хватала почти все спекулятивные бумаги, доведя цены их до уровня, значительно превысившего вчерашний курсовой уровень тех же бумаг».

Колебания котировок, обусловленные политической нестабильностью, продлились до января 1912 г. Выяснившиеся результаты урожая 1912 г. способствовали дальнейшему укреплению биржевого настроения.

В докладе о состоянии денежного рынка за 1912 г. В. Н. Коковцов отмечал, что в течение последних трех лет почти во всех отраслях хозяйства были достигнуты значительные успехи. При этом «улучшение экономических условий коснулось как международных расчетов России, так и нашей внутренней хозяйственной жизни», после долгого застоя в 1909 г. под влиянием прилива новых средств появился спрос на дивидендные бумаги, и обороты с акциями «оживились вполне естественно». В это же время «Биржевые известия» отметили, что отсутствие реальных оснований для опасений за русские ценности, однако, не устраняет возможности спекулятивной опасности.

В этот период благоприятной биржевой конъюнктуры интересы массы средних и мелких участников биржевой торговли повернулись от твердопроцентных бумаг, предпочтение оказывалось дивидендным ценностям в поисках «высшего, хотя и менее верного дохода». При этом, как это часто бывает в период повышательной конъюнктуры, переоценка бумаг не остановилась на «правильном» уровне, но перешла отчасти в ажиотаж, «настолько же вредный для страны, насколько желателен разумный интерес биржи к развитию промышленных предприятий».

Отмечая увлечение биржевой спекуляцией, следует заметить, что рост биржевых оборотов стал еще значительнее, чем в предшествовавшие годы. Параллельно с этим дивидендные ценности продолжили вытеснение процентных бумаг ипотечных банков, железных дорог и других ценностей, тем более, что предложение процентных бумаг и без того несколько превышало нормальный спрос. Последнее обстоятельство вызвало обеспокоенность Министерства финансов, поскольку «возможность беспрепятственной реализации новых выпусков необходима для экономического преуспеяния страны»; было решено принять меры против увлечения биржевой спекуляцией, сдерживающие обороты с дивидендными бумагами. В частности поэтому, до восстановления нормального хода оборотов, было решено сохранить высокий процент по ссудам Государственного банка.

Л. Бородкин

Стр.:  1 | 2 | 3 | 4
Печать Отправить ссылку

Forex: валютные пары

НОВОСТИ

20 апреля 2018 г.
19:45Рынок акций Московской биржи по состоянию на 18:45 мск 20 апреля движется разнонаправленно
19:25Капитализация российского рынка акций Московской биржи в секторе Основной рынок на 20 апреля снизилась на 0,19% и составила 25355,223 млрд руб.
19:15Средний курс доллара США со сроком расчетов "завтра" по итогам торгов на 19:00 мск составил 61,417 руб.
19:15Средний курс юаня со сроком расчетов "завтра" по итогам торгов составил 9,7759 руб.
19:15Средний курс евро со сроком расчетов "завтра" по итогам торгов на 19:00 мск составил 75,6066 руб.
19:04Более половины жалоб потребителей финуслуг по-прежнему поступает на банки - ЦБ
18:59Индекс МосБиржи незначительно подрос, индекс РТС снизился почти на 0,7%
18:56Италия может вернуться на рынок долларовых госбондов уже в 2018г
18:52Отказывающиеся работать в Крыму из-за санкций банки РФ могут подпасть под уголовную ответственность в случае ее введения
18:45Разрабатываемый законопроект дает возможность реагировать на любые антироссийские санкции
18:43ВЭБ разместил выпуск краткосрочных облигаций ПБО-001Р-К030 на 3,5 млрд рублей
18:32Среди зампредов ЦБ РФ больше всех в 2017 г. заработал Швецов - 88,6 млн рублей
18:21Цены на нефть снижаются после заявлений Трампа
18:18Связь-банк выкупил по оферте 0,5% облигаций 4-й серии на 25,8 млн рублей
18:15Совет директоров "СИБУР Холдинга" рассмотрит возможность размещения трех выпусков биржевых облигаций