Объекты инвестирования ссудного капитала на фондовом рынке.

Деривативы. Цена дериватива первоначально определяется ценой положенного в его основу актива, т. е. базового актива (акций и облигаций, а также других ценностей, например золота, нефти). К деривативам принято относить форварды, фьючерсы, опционы и др. Торговля деривативами осуществляется на основе контрактов, которые представляют собой юридические обязательства, связанные поставкой какого-либо актива при соблюдении определенных условий (цена, срок исполнения и др.). Эта торговля производится в основном на бирже, но возможны и внебиржевые сделки. Объемы торговли деривативами существенно превышают объемы торговли базовыми активами.

В зарубежных странах эти инструменты расширяют возможности управления рисками, повышения эффективности работы на рынках ссудного капитала и снижения затрат на хеджирование и спекуляции.

Крупные коммерческие банки развитых стран де-факто стали наиболее активными участниками мирового рынка производных финансовых инструментов. Так, объем позиций, открытых банками США, в течение последних 10 лет вырос почти в 6 раз и составил на 1 января 2004 г. 71,1 трлн долл. При этом общий объем мирового рынка производных финансовых инструментов, по данным Банка международных расчетов, на 1 июля 2003 г. составлял 208 трлн. долл.

По данным Национального банковского журнала (июнь 2005 г.), за последние 20 лет объем торгов удваивался каждые 3,5 года.

Кратко охарактеризуем каждый дериватив.

Форвардный контракт — контракт, заключаемый между двумя участниками, один из которых обязуется продать тот или иной актив, а другой — его оплатить, причем реализация осуществляется через определенный период с момента заключения контракта. Он результат договоренности двух участников торговли - продавца и покупателя. Продать контракт до наступления срока исполнения или изменить его условия сложно. По согласию сторон он может быть аннулирован.

Фьючерс — срочный стандартизированный контракт, условия которого определены заранее и известны как покупателям, так и продавцам.

Фьючерс — это стандартный биржевой договор на определенный актив — базисный актив, в качестве которого служат курсы валют (валютный фьючерс), курсы акций и облигаций (фондовый фьючерс), определенные товары (товарный фьючерс), биржевые индексы (индексный фьючерс).

Принятие обязательства по фьючерсу называется открытием позиции. При каждом открытии позиции покупатель и продавец вносят на специальный фьючерсный счет брокера депозит как гарантию исполнения контракта.

Ликвидность фьючерсных контрактов выгодно отличает их от форвардных контрактов. Посредником в организации торговли фьючерсными контрактами является биржа. Она выступает третьей стороной в сделках с фьючерсными контрактами, г. е. в роли покупателя — для продавца актива и в роли продавца — для покупателя. Участники сделок на бирже (продавцы и покупатели фьючерсов) никаких дел непосредственно друг с другом не имеют.

Центральной фигурой в торговле контрактами является брокерская компания, которая аккредитована на бирже и выступает как официальный представитель биржи. В течение дня брокерская компания (брокер) находится на прямой связи со своими клиентами и информирует их о состоянии торговли на бирже. Брокер принимает поручение своих клиентов на покупку или продажу контрактов с указанием сроков и цены исполнения. Все поручения учитываются брокером и оформляются соответствующими документами. Необходимые поручения передаются биржевым маклерам, которые вводят информацию в биржевую систему.

Г. Мещеряков

Стр.:  1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10
Печать Отправить ссылку

Forex: валютные пары

НОВОСТИ

20 апреля 2018 г.
19:45Рынок акций Московской биржи по состоянию на 18:45 мск 20 апреля движется разнонаправленно
19:25Капитализация российского рынка акций Московской биржи в секторе Основной рынок на 20 апреля снизилась на 0,19% и составила 25355,223 млрд руб.
19:15Средний курс доллара США со сроком расчетов "завтра" по итогам торгов на 19:00 мск составил 61,417 руб.
19:15Средний курс юаня со сроком расчетов "завтра" по итогам торгов составил 9,7759 руб.
19:15Средний курс евро со сроком расчетов "завтра" по итогам торгов на 19:00 мск составил 75,6066 руб.
19:04Более половины жалоб потребителей финуслуг по-прежнему поступает на банки - ЦБ
18:59Индекс МосБиржи незначительно подрос, индекс РТС снизился почти на 0,7%
18:56Италия может вернуться на рынок долларовых госбондов уже в 2018г
18:52Отказывающиеся работать в Крыму из-за санкций банки РФ могут подпасть под уголовную ответственность в случае ее введения
18:45Разрабатываемый законопроект дает возможность реагировать на любые антироссийские санкции
18:43ВЭБ разместил выпуск краткосрочных облигаций ПБО-001Р-К030 на 3,5 млрд рублей
18:32Среди зампредов ЦБ РФ больше всех в 2017 г. заработал Швецов - 88,6 млн рублей
18:21Цены на нефть снижаются после заявлений Трампа
18:18Связь-банк выкупил по оферте 0,5% облигаций 4-й серии на 25,8 млн рублей
18:15Совет директоров "СИБУР Холдинга" рассмотрит возможность размещения трех выпусков биржевых облигаций