Объекты инвестирования ссудного капитала на фондовом рынке.

Деривативы. Цена дериватива первоначально определяется ценой положенного в его основу актива, т. е. базового актива (акций и облигаций, а также других ценностей, например золота, нефти). К деривативам принято относить форварды, фьючерсы, опционы и др. Торговля деривативами осуществляется на основе контрактов, которые представляют собой юридические обязательства, связанные поставкой какого-либо актива при соблюдении определенных условий (цена, срок исполнения и др.). Эта торговля производится в основном на бирже, но возможны и внебиржевые сделки. Объемы торговли деривативами существенно превышают объемы торговли базовыми активами.

В зарубежных странах эти инструменты расширяют возможности управления рисками, повышения эффективности работы на рынках ссудного капитала и снижения затрат на хеджирование и спекуляции.

Крупные коммерческие банки развитых стран де-факто стали наиболее активными участниками мирового рынка производных финансовых инструментов. Так, объем позиций, открытых банками США, в течение последних 10 лет вырос почти в 6 раз и составил на 1 января 2004 г. 71,1 трлн долл. При этом общий объем мирового рынка производных финансовых инструментов, по данным Банка международных расчетов, на 1 июля 2003 г. составлял 208 трлн. долл.

По данным Национального банковского журнала (июнь 2005 г.), за последние 20 лет объем торгов удваивался каждые 3,5 года.

Кратко охарактеризуем каждый дериватив.

Форвардный контракт — контракт, заключаемый между двумя участниками, один из которых обязуется продать тот или иной актив, а другой — его оплатить, причем реализация осуществляется через определенный период с момента заключения контракта. Он результат договоренности двух участников торговли - продавца и покупателя. Продать контракт до наступления срока исполнения или изменить его условия сложно. По согласию сторон он может быть аннулирован.

Фьючерс — срочный стандартизированный контракт, условия которого определены заранее и известны как покупателям, так и продавцам.

Фьючерс — это стандартный биржевой договор на определенный актив — базисный актив, в качестве которого служат курсы валют (валютный фьючерс), курсы акций и облигаций (фондовый фьючерс), определенные товары (товарный фьючерс), биржевые индексы (индексный фьючерс).

Принятие обязательства по фьючерсу называется открытием позиции. При каждом открытии позиции покупатель и продавец вносят на специальный фьючерсный счет брокера депозит как гарантию исполнения контракта.

Ликвидность фьючерсных контрактов выгодно отличает их от форвардных контрактов. Посредником в организации торговли фьючерсными контрактами является биржа. Она выступает третьей стороной в сделках с фьючерсными контрактами, г. е. в роли покупателя — для продавца актива и в роли продавца — для покупателя. Участники сделок на бирже (продавцы и покупатели фьючерсов) никаких дел непосредственно друг с другом не имеют.

Центральной фигурой в торговле контрактами является брокерская компания, которая аккредитована на бирже и выступает как официальный представитель биржи. В течение дня брокерская компания (брокер) находится на прямой связи со своими клиентами и информирует их о состоянии торговли на бирже. Брокер принимает поручение своих клиентов на покупку или продажу контрактов с указанием сроков и цены исполнения. Все поручения учитываются брокером и оформляются соответствующими документами. Необходимые поручения передаются биржевым маклерам, которые вводят информацию в биржевую систему.

Г. Мещеряков

Стр.:  1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10

Печать Отправить ссылку

Forex: валютные пары

НОВОСТИ

30 мая 2020 г.
19:51Рынок акций Московской биржи по состоянию на 18:45 мск 30 апреля снижается
19:45Капитализация российского рынка акций Московской биржи в секторе Основной рынок на 30 апреля выросла на 0,47% и составила 42658,931 млрд руб.
19:15Средний курс доллара США со сроком расчетов "завтра" по итогам торгов на 19:00 мск составил 73,3363 руб.
19:15Средний курс юаня со сроком расчетов "завтра" по итогам торгов составил 10,3285 руб.
19:15"Россети" завершили размещение бондов на 10 млрд рублей
19:15Средний курс евро со сроком расчетов "завтра" по итогам торгов на 19:00 мск составил 79,9373 руб.
19:04ВВП РФ в 2020 году снизится на 4,2%, инфляция составит 3,7% - Сбербанк
18:59Рынок российских акций завершил торги в минусе
18:45Цены на нефть уверенно растут
18:40АКРА присвоило выпуску облигаций "Россетей" на 10 млрд рублей рейтинг "AAA(RU)"
18:37Сбербанк остается прибыльным и устойчивым по капиталу даже в самом негативном сценарии стресс-тестов
18:23Прибыль "Шереметьево" по МСФО в 2019 году выросла в 2 раза
18:07Пять крупнейших банков Китая в 1-м квартале нарастили прибыль
18:06РСХБ приобрел в рамках оферты 11,5% облигаций 15-й серии на 1,2 млрд рублей
29 мая 2020 г.
18:12Нефтяные цены замедлили снижение