Объекты инвестирования ссудного капитала на фондовом рынке.

Деривативы. Цена дериватива первоначально определяется ценой положенного в его основу актива, т. е. базового актива (акций и облигаций, а также других ценностей, например золота, нефти). К деривативам принято относить форварды, фьючерсы, опционы и др. Торговля деривативами осуществляется на основе контрактов, которые представляют собой юридические обязательства, связанные поставкой какого-либо актива при соблюдении определенных условий (цена, срок исполнения и др.). Эта торговля производится в основном на бирже, но возможны и внебиржевые сделки. Объемы торговли деривативами существенно превышают объемы торговли базовыми активами.

В зарубежных странах эти инструменты расширяют возможности управления рисками, повышения эффективности работы на рынках ссудного капитала и снижения затрат на хеджирование и спекуляции.

Крупные коммерческие банки развитых стран де-факто стали наиболее активными участниками мирового рынка производных финансовых инструментов. Так, объем позиций, открытых банками США, в течение последних 10 лет вырос почти в 6 раз и составил на 1 января 2004 г. 71,1 трлн долл. При этом общий объем мирового рынка производных финансовых инструментов, по данным Банка международных расчетов, на 1 июля 2003 г. составлял 208 трлн. долл.

По данным Национального банковского журнала (июнь 2005 г.), за последние 20 лет объем торгов удваивался каждые 3,5 года.

Кратко охарактеризуем каждый дериватив.

Форвардный контракт — контракт, заключаемый между двумя участниками, один из которых обязуется продать тот или иной актив, а другой — его оплатить, причем реализация осуществляется через определенный период с момента заключения контракта. Он результат договоренности двух участников торговли - продавца и покупателя. Продать контракт до наступления срока исполнения или изменить его условия сложно. По согласию сторон он может быть аннулирован.

Фьючерс — срочный стандартизированный контракт, условия которого определены заранее и известны как покупателям, так и продавцам.

Фьючерс — это стандартный биржевой договор на определенный актив — базисный актив, в качестве которого служат курсы валют (валютный фьючерс), курсы акций и облигаций (фондовый фьючерс), определенные товары (товарный фьючерс), биржевые индексы (индексный фьючерс).

Принятие обязательства по фьючерсу называется открытием позиции. При каждом открытии позиции покупатель и продавец вносят на специальный фьючерсный счет брокера депозит как гарантию исполнения контракта.

Ликвидность фьючерсных контрактов выгодно отличает их от форвардных контрактов. Посредником в организации торговли фьючерсными контрактами является биржа. Она выступает третьей стороной в сделках с фьючерсными контрактами, г. е. в роли покупателя — для продавца актива и в роли продавца — для покупателя. Участники сделок на бирже (продавцы и покупатели фьючерсов) никаких дел непосредственно друг с другом не имеют.

Центральной фигурой в торговле контрактами является брокерская компания, которая аккредитована на бирже и выступает как официальный представитель биржи. В течение дня брокерская компания (брокер) находится на прямой связи со своими клиентами и информирует их о состоянии торговли на бирже. Брокер принимает поручение своих клиентов на покупку или продажу контрактов с указанием сроков и цены исполнения. Все поручения учитываются брокером и оформляются соответствующими документами. Необходимые поручения передаются биржевым маклерам, которые вводят информацию в биржевую систему.

Г. Мещеряков

Стр.:  1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10
Печать Отправить ссылку

Forex: валютные пары

НОВОСТИ

30 июля 2018 г.
18:10МИД Ирана: Тегеран пока не получил от ЕС новых предложений по атомной сделке
17:31СМИ Саудовской Аравии: король страны и президент США будут поддерживать стабильность рынка нефти
16:52Казахстан либерализовал визовый режим для иностранцев
16:01ООН приветствует новое соглашение стран ЕС по миграции
15:39Акционеры "Мечела" утвердили выплату 16,66 руб. на привилегированную акцию
15:04ОСАГО может остаться невостребованным из-за особенностей рынка
14:42АФК "Система" планирует вернуться к прежней дивидендной политике
13:47Объединенную ракетно-космическую корпорацию возглавит бывший гендиректор АО ГЛОНАСС
12:47Путин утвердил национальный план противодействия коррупции
12:28"Натали Турс" объявила о сокращении чартерных программ в Испанию, Италию и Турцию
11:59ЕАЭС вводит антидемпинговые пошлины на некоторые виды гербицидов из ЕС
11:25Трамп потребовал от Германии увеличить взносы в НАТО
10:56Павел Федоров переизбран главой совета директоров "Башнефти"
10:15Трамп: США пока не собираются выходить из ВТО
09:46Экономический рост в Грузии в мае составил 7,5%