Зачем центральному банку собственный капитал?

Международные обзоры показывают, что подавляющее число центральных банков придерживаются определенных правил распределения прибыли, однако ни у кого не регламентирован процесс урегулирования убытка или восстановления отрицательного капитала. Проблема решается на более низком, техническом уровне финансовой отчетности. Пример ФРС США вызывает особый интерес, поскольку он проливает свет на роль правил бухгалтерского учета при расчете капитала. На достаточность капитала центрального банка влияет не только учет финансовых инструментов по справедливой стоимости (что приводит к отрицательной переоценке) и механизм распределения прибыли, но и порядок ее расчета. Увеличение собственных средств за счет прибыли по правилам МСФО предполагает, что в капитал направляется прибыль после налогообложения. Во многих странах правительства облагают налогом 100% прибыли центрального банка, или безо всякого налогообложения она по законодательству полностью направляется в доходы госбюджета. В результате отсутствует возможность увеличения капитала в принципе. Это объясняет, почему следование международным стандартам финансовой отчетности делает центральные банки более уязвимыми, и почему значительная часть из них решила не принимать МСФО или адаптировать их не полностью.

Позиция Банка России в отношении проблемы капитала обладает рядом преимуществ. Во-первых, он частично применяет МСФО, что позволяет ему минимизировать угрозу отрицательного влияния убытков на собственные средства. Во-вторых, при одобрении Национального банковского совета (коллегиального органа, в который входят представители Федерального Собрания, Президента и Правительства РФ) Банк России в зависимости от внешних обстоятельств может гибко адаптировать порядок формирования провизии и распределения прибыли, остающейся в его распоряжении. В результате ежегодно капитал банка растет. В частности по итогам 2011 г. его капитал вырос на 37% или на сумму около 800 млрд руб.

Аналогичные правила, позволяющие сохранять прибыль на балансе, существуют во многих центральных банках. Однако каждое из них имеет свою специфику. К примеру, Европейский центральный банк придерживается асимметричного правила распределения прибыли. Он признает финансовые инструменты по справедливой стоимости, однако когда происходит учет финансового результата, то последний делится на реализованную прибыль и нереализованные убытки. Реализованная прибыль корректируется на нереализованные убытки, если таковые возникли в предыдущие отчетные периоды.

Шведский Риксбанк пошел еще дальше. Во-первых, его распределение прибыли с правительством происходит не по итогам отчетного года, а по итогам усреднения прибыли за 5 лет. Благодаря этому финансовый результат оказывается сглаженным во времени. Во-вторых, из финансового результата исключаются нерегулярные чистые доходы, возникшие под влиянием внешних обстоятельств. В частности исключается переоценка финансовых инструментов под влиянием колебаний валютных курсов и цены на золото. Таким образом, финансовый результат отражает процентные доходы по облигационному портфелю и рефинансированию.

В заключение следует отметить, что отношение к проблеме убытков и отрицательного капитала в значительной степени зависит от природы обоих явлений. Центральные банки делятся на три группы. В первую входят денежные власти, которые допускают длительные периоды убыточности и, как следствие, отрицательного капитала. К ним относятся Центральный банк Чили и Чешский национальный банк. Их убытки возникают от переоценки резервов и в силу финансового учета в национальной валюте носят «бумажный» характер. Как следствие, не возникает угрозы для достижения целей денежно-кредитной политики. Напротив, оба банка демонстрируют завидные устойчивые макроэкономические результаты.

С. Моисеев

Стр.:  1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6
Печать Отправить ссылку

Forex: валютные пары

НОВОСТИ

18 января 2018 г.
12:10"Полюс" планирует среднесрочные евробонды в долларах, начнет road show 19 января - источник
12:09"ОВК Финанс" досрочно погасит бонды БО-ПО3 объемом до 5 млрд руб., выкупаемые по оферте
12:09Путин отметил ряд направлений, требующих более плотного взаимодействия между странами-членами ЕАЭС
12:01BHP в 1-м финполугодии увеличила выпуск меди на 29%
11:58ВТБ разместит 18 января однодневные бонды серии КС-2-232 на 75 млрд руб. по цене 99,9809% от номинала
11:53ВС РФ позволил АСВ ускорить привлечение руководителей банков к субсидиарной ответственности
11:45Доллар подорожал на 17 копеек
11:45Средневзвешенный курс доллара США к российскому рублю со сроком расчетов "завтра" по состоянию на 11:30 мск 18 января составил 56,7597 руб.
11:37Highland Gold в 2017 году увеличила выпуск на 4,3%
11:36Нерезиденты в ноябре снизили инвестиции в ОФЗ на 0,05%, их доля на рынке сократилась до 32,1% - ЦБ
11:30В Китае ужесточены ограничения расходов для ряда банковских счетов - СМИ
11:23ВЭБ за год в 1,3 раза снизил доход по расширенному пенсионному портфелю
11:15Средний чек россиянина вырос в декабре на 7,9%
11:07Apple заплатит $38 млрд налога на репатриацию прибыли в США
11:00Средний курс юаня со сроком расчетов "сегодня" по итогам торгов составил 8,8203 руб.
кузовной ремонт автомобиля В Нью-Йорке сейчас: Оптика Кузов Интерьер Подвеска Тормоза Двигатель Трансмиссия Система выпуска Электрооборудование Воздух и топливо Колёса, диски, шины Аксессуары Инструмент Модели. Мы G-parts продаем запчасти и аксессуары для автомобилей из Северной Америки! ! !