Зачем центральному банку собственный капитал?

Международные обзоры показывают, что подавляющее число центральных банков придерживаются определенных правил распределения прибыли, однако ни у кого не регламентирован процесс урегулирования убытка или восстановления отрицательного капитала. Проблема решается на более низком, техническом уровне финансовой отчетности. Пример ФРС США вызывает особый интерес, поскольку он проливает свет на роль правил бухгалтерского учета при расчете капитала. На достаточность капитала центрального банка влияет не только учет финансовых инструментов по справедливой стоимости (что приводит к отрицательной переоценке) и механизм распределения прибыли, но и порядок ее расчета. Увеличение собственных средств за счет прибыли по правилам МСФО предполагает, что в капитал направляется прибыль после налогообложения. Во многих странах правительства облагают налогом 100% прибыли центрального банка, или безо всякого налогообложения она по законодательству полностью направляется в доходы госбюджета. В результате отсутствует возможность увеличения капитала в принципе. Это объясняет, почему следование международным стандартам финансовой отчетности делает центральные банки более уязвимыми, и почему значительная часть из них решила не принимать МСФО или адаптировать их не полностью.

Позиция Банка России в отношении проблемы капитала обладает рядом преимуществ. Во-первых, он частично применяет МСФО, что позволяет ему минимизировать угрозу отрицательного влияния убытков на собственные средства. Во-вторых, при одобрении Национального банковского совета (коллегиального органа, в который входят представители Федерального Собрания, Президента и Правительства РФ) Банк России в зависимости от внешних обстоятельств может гибко адаптировать порядок формирования провизии и распределения прибыли, остающейся в его распоряжении. В результате ежегодно капитал банка растет. В частности по итогам 2011 г. его капитал вырос на 37% или на сумму около 800 млрд руб.

Аналогичные правила, позволяющие сохранять прибыль на балансе, существуют во многих центральных банках. Однако каждое из них имеет свою специфику. К примеру, Европейский центральный банк придерживается асимметричного правила распределения прибыли. Он признает финансовые инструменты по справедливой стоимости, однако когда происходит учет финансового результата, то последний делится на реализованную прибыль и нереализованные убытки. Реализованная прибыль корректируется на нереализованные убытки, если таковые возникли в предыдущие отчетные периоды.

Шведский Риксбанк пошел еще дальше. Во-первых, его распределение прибыли с правительством происходит не по итогам отчетного года, а по итогам усреднения прибыли за 5 лет. Благодаря этому финансовый результат оказывается сглаженным во времени. Во-вторых, из финансового результата исключаются нерегулярные чистые доходы, возникшие под влиянием внешних обстоятельств. В частности исключается переоценка финансовых инструментов под влиянием колебаний валютных курсов и цены на золото. Таким образом, финансовый результат отражает процентные доходы по облигационному портфелю и рефинансированию.

В заключение следует отметить, что отношение к проблеме убытков и отрицательного капитала в значительной степени зависит от природы обоих явлений. Центральные банки делятся на три группы. В первую входят денежные власти, которые допускают длительные периоды убыточности и, как следствие, отрицательного капитала. К ним относятся Центральный банк Чили и Чешский национальный банк. Их убытки возникают от переоценки резервов и в силу финансового учета в национальной валюте носят «бумажный» характер. Как следствие, не возникает угрозы для достижения целей денежно-кредитной политики. Напротив, оба банка демонстрируют завидные устойчивые макроэкономические результаты.

С. Моисеев

Стр.:  1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6
Печать Отправить ссылку

Forex: валютные пары

НОВОСТИ

30 апреля 2019 г.
18:05Премьер Белоруссии: с запуском Нежинского ГОКа страна станет более значимым игроком на мировом рынке калия
17:54Оборот глобального рынка электронной коммерции составил $29 трлн - ЮНКТАД
17:31Неопределенность по Brexit может сказаться на ценах на французское вино
16:43Минпромторг РФ предлагает исключить список обязательных техопераций для локализации в автопроме
15:59Козак: выпадающие доходы бюджета от корректировки демпфера частично будут компенсированы допакцизом на газойл
15:30WWF России: на экотуризм приходится четверть мирового рынка путешествий
14:57Минэнерго ожидает среднегодовой рост потребления электроэнергии в 1,2% до 2024 года
24 апреля 2019 г.
20:01АКРА подтвердило рейтинги Росбанка, Русфинанс банка и банка "ДельтаКредит" на уровне "AАA(RU)", прогноз - "стабильный"
19:54Капитализация российского рынка акций Московской биржи в секторе Основной рынок на 24 апреля снизилась на 0,41% и составила 42813,303 млрд руб.
19:54Рынок акций Московской биржи по состоянию на 18:45 мск 24 апреля снижается
19:53ГПБ перенес начало размещения допвыпуска облигаций объемом 5 млрд рублей с 24 на 25 апреля
19:18АКРА подтвердило рейтинги двух выпусков облигаций ЕАБР на уровне "AAA(RU)"
19:15Средний курс юаня со сроком расчетов "завтра" по итогам торгов составил 9,53 руб.
19:15Средний курс евро со сроком расчетов "завтра" по итогам торгов на 19:00 мск составил 71,8295 руб.
19:15Средний курс доллара США со сроком расчетов "завтра" по итогам торгов на 19:00 мск составил 64,1105 руб.
кузовной ремонт автомобиля В Нью-Йорке сейчас: Оптика Кузов Интерьер Подвеска Тормоза Двигатель Трансмиссия Система выпуска Электрооборудование Воздух и топливо Колёса, диски, шины Аксессуары Инструмент Модели. Мы G-parts продаем запчасти и аксессуары для автомобилей из Северной Америки! ! !