Европейские биржи и рынки капитала под давлением новых обстоятельств.

Большинство аспектов глобализации касается бирж и рынков капитала Европы, независимо от наличия там локальных, региональных, национальных, разветвленных бирж или даже единой европейской биржи. Современные биржи и рынки капитала являются предпосылкой реструктуризации Европы, а также будущего успеха ее банков.

Глобализирующая сила мобильного капитала с сильной реакцией и другие упомянутые факторы глобализации ведут к конвергенции различных стандартов бирж и рынков капитала. Это принципиальное сближение происходит совершенно независимо от будущих физических и организационных структур финансовых рынков Европы. Интересно отметить, что финансовая глобализация очень часто означает «американизацию» мировых стандартов.

Англосаксонские финансовые стандарты благодаря ноу-хау и традициям стали в значительной степени глобальным базовым ориентиром. Так, международные стандарты отчетности — не продукт ЕС, а появились в недрах IOSCO (International Organisation of Securities Commissions, Международной организации комиссий по ценным бумагам) и IASC (International Accounting Standards Committee, Международного комитета по стандартизации бухучета). Последние находятся под сильным влиянием англосаксов, так что к 2000 г. действующие нормы отчетности будут базироваться на американских стандартах.

ЕС, используя свои директивы, берет на себя функции по фокусировке конвергенции на базе своих минимальных стандартов. Из аспектов финансового рынка в «фокус конвергенции» попадают, например, стандарты бухучета и отчетности, требования рынка капитала, проспекты, регулирование приемки-передачи, регламентирование инсайдеров, контроль и надзор, а также регламентирование сферы финансовых услуг.

Стандарты перечисленных параметров в значительной мере сближаются и без формального «руководства» ЕС, благодаря финансовой глобализации. Глобальная конкуренция в жесткой финансовой среде сегодня почти полностью исключает свободу действий в плане «индивидуального подхода к принципиальным вопросам». Я сомневаюсь, что ЕС в скором времени будет в состоянии установить основополагающие мировые стандарты и исходные параметры для глобальных финансовых рынков. Европа все-таки континент наций с частично расходящимися интересами и недостаточно развитой «культурой риска» на глобальном уровне конкуренции.

Следует надеяться, что ЕС не переймет определенные американские дефекты рынка капитала. Помимо прочего, далеко не блестящим примером для Европы являются: необходимость сбора подробных ежеквартальных данных, ограничение финансовых учреждений в области географии связей и по видам продуктов, элементы неэффективной правовой системы и большая рассредоточенность системы надзора. Также можно надеяться, что ЕС скорее склонно верить в рынок и его капиллярные силы, а не в действенность и эффективность подробных директив. Эти аспекты следует особо учитывать в жестком конкурентном окружении глобализированных финансовых рынков.

Функции и преимущества увязки в рамках конвергенции в Европе состоят прежде всего в минимальной стандартизации в рамках ЕС, стимулировании повышения необходимых критических масс и величин, и наконец, в существенном возрастании продуктивности и эффективности финансовой отрасли.

Введение общеевропейской валюты евро — высшее проявление очевидной конвергенции финансовых стандартов. Более того, общая валюта станет символом экономического и политического единения. После успешного завершения этого процесса большие надежды будут возлагаться на стратегические преимущества в отношении стабильности, роста, общего валютного суверенитета и на упрочение позиций в международных отношениях. Ожидается сокращение расходов на проведение операций и в целом по финансированию. Значительных затрат, связанных с вводом новой валюты, конечно, не избежать, причем мелкие и средние подразделения это затронет непропорционально сильно.

Стр.:  1 | 2

Печать Отправить ссылку

НОВОСТИ

30 декабря 2020 г.
20:30Рынок акций Московской биржи по состоянию на 18:45 мск 30 ноября снижается
19:55Капитализация российского рынка акций Московской биржи в секторе Основной рынок на 30 ноября снизилась на 1,01% и составила 48839,891 млрд руб.
19:52Сбербанк разместил четыре выпуска инвестиционных облигаций на 837,3 млн рублей
19:17Биткойн подорожал до очередного рекорд
19:15Средний курс юаня со сроком расчетов "завтра" по итогам торгов составил 11,5721 руб.
19:15Средний курс евро со сроком расчетов "завтра" по итогам торгов на 19:00 мск составил 91,1876 руб.
19:15Средний курс доллара США со сроком расчетов "завтра" по итогам торгов на 19:00 мск составил 76,1371 руб.
19:14Сбербанк с оптимизмом смотрит на партнерство с Mail.ru
19:09АКРА подтвердило кредитный рейтинг "КуйбышевАзота" на уровне А(RU)
19:08"Газпром Капитал" увеличил программу облигаций серии 001Р со 100 млрд до 250 млрд рублей
19:05Американские регуляторы призвали банки отказаться от использования ставок LIBOR
19:02Рынок акций РФ снизился сегодня на 1,1-1,6%, в ноябре индикаторы продемонстрировали рост на 15,5-20,2%
18:47Дорожная карта по газификации регионов будет утверждена до 1 января - Новак
18:38Байден сообщил о решении выдвинуть экс-главу ФРС Йеллен на пост министра финансов
18:32Сбербанк может начать эксперимент по выпуску сберкоина уже в 2021 году
Пылеулавливающий агрегат УВП-2000А Стружкоотсосы, пылеулавливающие агрегаты, фильтроциклоны. STRUJKOOTSOS.ru. Эковент К. Стружкоотсос ПУА-М, пылеуловитель АПР, АПРК, ПФЦ.