Глобальная конкуренция за наиболее выгодные условия для привлечения капитала. О необходимости изменения ориентации европейских акционеров.

Растущая масса институциональных денег инвестируется значительно более рационально (и менее эмоционально) и в соответствии с современными портфельными теориями. Институциональные вкладчики учатся повышать свою «акционерную активность».

С увеличением глобальной конвергенции стандартов учета и отчетности все отрасли можно будет сравнивать друг с другом, выявляя наиболее весомых представителей или «сливки» каждой из отраслей. В первую очередь это относится и к банковской отрасли с ее унифицированными, официально предписанными условиями в отношении собственного капитала.

«Денационализация предпринимательства» все меньше уделяет внимания аспекту страны регистрации общества или валюте бухгалтерского учета инвестиций. Международные ориентиры требуют наглядности документации и простоты анализа балансов и соотношений между показателями. Конкретная финансовая отчетность — составная часть преобладающего менталитета и культуры акций. Так что тенденцию к выраженно англосаксонской форме отчетности для инвесторов рискового капитала в континентальной Европе сдержать не удастся; сегодня отчетность и учет в основном ориентированы скорее на правовую защиту кредитора.

Существовавший до сих пор в Европе часто несколько дистанцированный подход к рисковому капиталу и инвесторам во всех отраслях, в сущности, поразителен: настолько простыми и очевидными кажутся следующие 12 элементов и преимуществ высокого курса акций. Они должны — с учетом новых глобальных условий — убедить самих «противников вложения капитала»:

1. Конкурентная борьба за доступ к рисковому капиталу на благоприятных условиях приобретает все более глобальный характер; размер рискового капитала весьма ограничен и «стоит» он существенно больше, чем привлеченный капитал. Чтобы рисковый капитал мог успешно существовать, ему срочно необходимо надлежащее обслуживание.

2. Цена рискового капитала определяется фактами, восприятием и ожиданиями, существующими в непрерывной зависимости от рыночной и конкурентной ситуации.

3. Высокий курс акций в большинстве случаев отражает высокое соотношение «цена — прибыль»: относительно благоприятное фактическое положение, более благосклонное восприятие и большие ожидания — основные причины положительной оценки по отношению к рынку и конкурентам.

4. Прибыль на акцию или, в большей степени, кеш-флоу на акцию и доходность собственного капитала относятся к важнейшим рациональным критериям определения величины курса акций.

5. Высокий и растущий курс акций — важнейшая составляющая акционерной стоимости компании. Пренебрежение данной концепцией ведет к снижению курса акций и, таким образом, к низкой конкурентоспособности и переходу .компании в новые руки.

6. Высокий или более высокий, чем у конкурентов, курс акций создает возможности дополнительных инвестиций и выгодных приобретений. Именно в объединенной Европе будет играть важную роль выкуп предприятий.

7. Высокий курс акций позволяет создавать новые рабочие места. Низкий или неконкурентоспособный курс в конечном итоге ведет к потере рабочих мест.

8. Высокий или более высокий, чем у конкурентов, курс акций лучше всего защищает от недружественных поглощений, с которыми вынуждены соглашаться.

9. Высокий курс акций делает излишними выплату дополнительных дивидендов для «удовлетворения и успокоения» акционеров.

10. Высокий курс акций — свидетельство успеха менеджмента и сотрудников. Высокий курс акций — хорошее средство мобилизации «корпоративной энергии» и создания конструктивной, оптимистической культуры предпринимательства.

11. Высокий курс акций подтверждает имидж «чемпиона», что положительно сказывается на продуктах, услугах и привлечении клиентов к соответствующей компании: «Nothing succeeds like success» («ничто не приносит большего успеха, чем сам успех»).

12. Высокий курс акций не в последнюю очередь повышает эффективность и имидж национальной экономики и финансовых рынков страны.

Х-У. Дёриг

Стр.:  1 | 2 | 3 | 4
Печать Отправить ссылку

Forex: валютные пары

НОВОСТИ

25 апреля 2018 г.
19:45Рынок акций Московской биржи по состоянию на 18:45 мск 25 апреля снижается
19:25Капитализация российского рынка акций Московской биржи в секторе Основной рынок на 25 апреля снизилась на 0,64% и составила 38222,755 млрд руб.
19:25ЦБ РФ будет бороться с сопротивлением эмитентов при конвертации облигаций в акции
19:15Средний курс юаня со сроком расчетов "завтра" по итогам торгов составил 9,7895 руб.
19:15Средний курс доллара США со сроком расчетов "завтра" по итогам торгов на 19:00 мск составил 62,0217 руб.
19:15Средний курс евро со сроком расчетов "завтра" по итогам торгов на 19:00 мск составил 75,7022 руб.
19:03ФАС выдала "Транснефти" на год разрешение на получение контроля над НМТП, может продлить при необходимости
18:59Индекс МосБиржи не изменился, индекс РТС снизился на 1,4%
18:48Держатели евробондов "РусАла" просят OFAC разрешить операции с ними и продлить дедлайн по продаже - агентство
18:47ВЭБ установил ставку купона бондов ПБО-001Р-К037 на 20 млрд руб. в размере 7,01%
18:41Совет директоров "Роснефти" рекомендовал выплатить дивиденды за 2017 г. в размере 6,65 руб. на акцию
18:35Глава ФАС не уверен в успешной блокировке Telegram в России
18:28СП РФ предлагает оптимизировать законодательство в сфере госзакупок
18:13Артемьев: временная национализация РусАла в теории возможна - либо за деньги, либо за активы
18:07ЦБ: активы лишенного лицензии Темпбанка не превышают 2,3 млрд руб., обязательства - более 13,5 млрд руб.
Цены наших туров, включая цены на горячие туры и путевки из Новосибирска.. На туристическом рынке России турфирма"1001 Тур" появилась в 2002 году. Туристические агентства Новосибирска с первого же года работы нашей компании были вынуждены признать в лице компании"1001 Тур" серьезного конкурента. Прекрасную репутацию, которой могут позавидовать многие турфирмы Новосибирска, компания"1001 Тур" получила и в прессе: