Структура и инструменты кредитного рынка.

В экономической теории до сих пор отсутствует общепринятая единая классификация сегментов финансового рынка, называемых финансовыми рынками. Существует несколько подходов к классификации таких сегментов. Самым простым признаком возможной классификации является срок обращения финансовых инструментов. Его и экономической литературе часто называют сроком привлечения финансовых ресурсов. Согласно этому признаку денежный рынок выделяют как рынок краткосрочных долговых инструментов, а рынок капитала — как рынок средне- и долгосрочных долговых инструментов и инструментов долевого характера. Такой подход к классификации финансовых рынков можно назвать инвестиционным, поскольку он наиболее часто встречается в работах, посвященных ценным бумагам и инвестициям.

Вместе с тем наибольшее распространение получил подход, принятый в финансовом менеджменте. В нем используется агрегированный признак — тип обращающегося финансового инструмента. Согласно этому признаку выделяют рынок драгоценных металлов (прежде всего золота), валютный рынок, денежный рынок, рынок капитала, включающий в свой состав рынок ценных бумаг и рынок ссудного (кредитного) капитала. Данную базовую классификацию вполне логично дополнить еще одним классом финансовых инструментов, включающего в себя страховые полисы и пенсионные счета (планы). Эти инструменты получили название условных финансовых инструментов. В настоящее время сегмент финансового рынка, на котором обращаются данные инструменты, является одним из самых крупных по объему средств в зарубежных странах и активно растущей составляющей российского финансового рынка. Для краткости будем называть этот сегмент рынком условных финансовых инструментов.

Используя представленный расширенный подход, можно выделить кредитную часть финансовых рынков. Для этого в первую очередь следует точно воспроизвести описанное в данной главе разнообразие используемых кредитных инструментов как по срокам (кратко-, средне- и долгосрочные) и характеру их движения (обращающиеся и необращающиеся), так и по субъектному составу их эмитентов — кредитных посредников и прямых заемщиков и кредиторов. Указанные признаки позволяют определить первичную структуру кредитного рынка: денежный рынок, рынок капитала, рынок банковских и небанковских депозитов и кредитов, а также соответствующие им сегменты валютного рынка. Дальнейшее деление этих первичных сегментов на основе многообразия и особенностей отдельных видов кредитов (государственный, банковский, межфирменный), их субъектного состава (кредитные посредники, государственные органы, фирмы и домашние хозяйства), а также важнейших направлений использования (рефинансирование, потребительское кредитование, покрытие дефицита государственного бюджета) позволяет представить детальную структуру кредитного рынка как сложного структурного образования.

Таким образом, выделение важнейших сегментов кредитного рынка является логическим завершением проведенного изучения кредита и кредитных отношений.

На рынке краткосрочных долговых ценных бумаг обращаются такие краткосрочные кредитные инструменты, как казначейские векселя, коммерческие бумаги, депозитные сертификаты, банковские акцепты, соглашения РЕПО и межбанковские кредиты (депозиты). Данный сегмент является самым крупным сектором денежного рынка.

Кредитный рынок как стратегическое поле коммерческого банка. Рассматривая структуру, основных участников и инструменты кредитного и финансового рынков, мы можем четко обозначить стратегическое поле деятельности того или иного банка. «Ландшафт» этого поля банки должны учитывать с целью формирования своих ключевых компетенций и достижения конкурентных рыночных преимуществ. Действительно, знание конкурентного окружения конкретного банка и понимание вызванных рыночными сдвигами основных долгосрочных тенденций развития банковского сектора в целом позволяют коммерческому банку определиться с профилем и масштабом его активности: банковскими продуктами и услугами, ключевой клиентурой, технологией обслуживания и географией дистрибьюции.

Следует помнить, что очевидные преимущества работы с кредитными посредниками не приводят к полному вытеснению из оборота прямых форм кредитования. Наоборот, по мере развития рынка коммерческих бумаг и активной эмиссии корпоративных облигаций проявляется тенденция к увеличению масштабов прямого кредитования и росту его значения в финансировании экономики. Последнее прямо ведет к расширению процесса дисинтермедиации финансового рынка. Это, в свою очередь, обусловливает обострение конкуренции не только между банками за их целевую клиентуру, но также с многочисленными недепозитными посредниками и, главное, с растущим числом крупных и надежных заемщиков за средства сберегателей.

Серьезными соперниками банков выступают многочисленные сберегательные институты и кредитные союзы, которые оказывают своим клиентам широкий круг чисто банковских услуг.

А. Канаев

Печать Отправить ссылку

Forex: валютные пары

НОВОСТИ

30 октября 2018 г.
17:59Усманов хочет помочь своему другу - владельцу "Эвертона"
17:32Воробьев: Подмосковью "нужны новые рабочие места на новых заводах", а "лишнее жилье не нужно"
16:29Грузия обновила собственный тридцатилетний рекорд урожая винограда
14:51Требования к уровню криптозащиты ограничивают возможность предоставления банковских услуг гражданам на основе биометрии
13:59Илон Маск заплатит штраф и выйдет из совета директоров Tesla
13:02Россия подписала контракт с организаторами Формулы 1 до 2025 года
12:14В Госдуму внесен законопроект о перераспределении акцизов между регионами и центром
11:35Меры господдержки российского автопрома будут разработаны к концу октября
10:49Глава МИД Китая: международная торговля не должна быть игрой в одни ворота
09:58На дивиденды за 2018 год Сбербанк направит 50% чистой прибыли
09:02ЦБ РФ установил курс евро с 29 сентября в размере 76,2294 руб.
09:01ЦБ РФ установил курс доллара США с 29 сентября в размере 65,5906 руб.
29 октября 2018 г.
18:02Объем средств, направляемых в Фонд развития в 2019 году, повышен до 436,9 млрд руб.
17:14Министр транспорта РФ выдвинут в совет директоров "Аэрофлота"
16:35Минсельхоз готов до 2024 года потратить 20 млн руб. на экспорт сельхозпродукции в Китай

Ритуальные услуги в Москве Похоронного Дома городской ритуальной службы «РСС» Фурнитура для гробов. Ритуальная одежда. Кресты на могилу (от 1500 р. )