Биржевые новости

5 декабря 2018 г.  14:00

Аналитики: промпроизводство в ноябре выросло на 3,2%, инфляция - на 0,5%

Рост промпроизводства в России в ноябре 2018 года, согласно ожиданиям экономистов, составил 3,2% в годовом выражении, инфляция - 0,5%. Таковы данные консенсус-прогноза основных макропоказателей в ноябре, составленного "Интерфаксом" на основе опроса аналитиков ведущих инвесткомпаний, банков и аналитических центров.

Ситуация в экономике неоднозначная

Ситуация в экономике в октябре оставалась неоднозначной. С одной стороны рост промышленности, по данным Росстата, ускорился до 3,7% в годовом выражении с 2,1% в сентябре (но во многом сыграл роль календарный фактор - лишний рабочий день в октябре), сельское хозяйство из-за сдвига времени уборки в октябре подскочило сразу на 11,9% после падения на 6,0% и 11,3% в сентябре и в августе.

С другой стороны, грузооборот транспорта в годовом сравнении в октябре снизился на 0,1%, продолжилось замедление роста розничной торговли до 1,9% с 2,2% в сентябре и 2,8% в августе.

По расчетам Минэкономразвития, рост ВВП РФ в октябре ускорился до 2,5% с 1,1% в сентябре и в августе, но во многом это объяснялось скачком в сельском хозяйстве..

Снижение цен на нефть в октябре-ноябре почти на треть с локального максимума в $86 за баррель в начале октября до $59 на конец ноября не позволили рублю укрепиться в соответствии с ожиданиями Минэкономразвития, но и сильного ослабления российской валюты также не произошло. Тем не менее, инфляция по итогам года из-за более слабого, чем прогнозировало правительство курса рубля (Минэкономразвития закладывало в прогноз 64 рубля за доллар в ноябре-декабре), превысит официальный прогноз в 3,4%, но пока укладывается в прогнозный интервал ЦБ (3,8-4,2%).

Консенсус-прогноз аналитиков по росту ВВП на 2018 год незначительно снизился до 1,6% с 1,7% по опросу месяц назад, на 2019 год также снизился до 1,3% с 1,5%. Минэкономразвития ожидает рост экономики в 2018 году на уровне 1,8%, в 2019 году также лишь на 1,3% (на фоне решения повысить ставку НДС с 2019 года до 20% с действующих 18%).

Промпроизводство - ноябрь выдал рост

Рост промпроизводства в России в ноябре 2018 года, согласно ожиданиям экономистов, составил 3,2% в годовом выражении. Прогноз экономистов по росту промпроизводства на 2018 год вырос до 3,0% с 2,9% по опросу месяц назад. Минэкономразвития в сентябре повысило свой прогноз на 2018 год также до 3% с 2,5%. В 2019 году аналитики ожидают замедления роста промышленности до 2,2%, Минэкономразвития - до 2,4%.

Розница

Рост розничной торговли в октябре замедлился до 1,9% с 2,2% в сентябре, но в ноябре экономисты ожидают некоторого увеличения темпов роста розницы до 2,1%, а по итогам 2018 года прогнозируют рост на 2,5% (2,4% по опросу месяц назад), что ниже прогноза Минэкономразвития (рост на 2,9%). В 2019 году на фоне повышения НДС аналитики ожидают замедления темпов роста розничной торговли до 1,4% (Минэкономразвития - до 1,7%).

Инвестиции - неожиданный разгон

Неожиданный разгон роста инвестиций в 3-м квартале, по данным Росстата, до 5,2% с 2,8% во 2-м квартале не произвел никакого впечатления на экономистов, ряд из которых отмечало, что косвенные показатели не указывали на такой бурный рост, а наоборот скорее свидетельствовали о замедлении динамики инвестиций в 3-м квартале. Поэтому прогноз по росту инвестиций в основной капитал в 2018 году не изменился и составляет 2,9%, на 2019 год сохранился на уровне 3,1%, и консенсус продолжает совпадать с официальным прогнозом.

Инфляция подросла

Инфляция в ноябре 2018 года, согласно прогнозам экономистов, составила 0,5% (ожидания практически разделились пополам между 0,5% и 0,6%) после 0,4% в октябре, 0,2% в сентябре, нулевой инфляции в августе, 0,3% в июле, 0,5% в июне, также 0,4% в мае и в апреле, 0,3% в марте, 0,2% в феврале и 0,3% в январе 2018 года. На фоне достаточно низкой инфляции в ноябре 2017 года (на 0,2%) это означает ускорение годовой инфляции в ноябре до 3,9-4,0% в ноябре с 3,5% (а без округления до десятых 3,54%) в октябре.

Консенсус-прогноз аналитиков по инфляции на 2018 год несколько вырос и составляет 4,0% против 3,9% по опросу месяц назад, на 2019 год увеличился до 4,4% с 4,2%.

В прогнозах по инфляции складывается достаточно парадоксальная ситуация - аналитики больше доверяют ЦБ в его стремлении удержать рост цен вблизи таргета, чем сам ЦБ, который прогнозирует рост цен в 2019 году в интервале 5-5,5%.

Ставка ЦБ - разброс в прогнозах

Разброс в ожиданиях по ключевой ставке на конец 2019 год достаточно существенен - от понижения до 7,0% с нынешних 7,5% до роста до 8,0%, но в среднем аналитики ожидают ставку на уровне 7,5% как на конец 2018 года, так и на конец 2019 года (по опросу месяц назад на конец 2019 года в среднем ожидания составляли 7,25%).

Валюта - прогноз по курсу доллара на конец года вырос

Консенсус-прогноз по курсу доллара на конец 2018 года ожидаемо вырос до 66,5 руб. с 65,3 руб. по опросу месяц назад, по курсу евро наоборот снизился до 75,9 руб. с 77,0 руб.

В 2019 году экономисты ожидают ослабления рубля - до 67,8 руб. за доллар и 79,6 руб. за евро на конец 2019 года. Минэкономразвития ожидает, что рубль на конец 2019 года наоборот укрепится до 63,8 руб. за доллар.

В опросе приняли участие аналитики следующих организаций: Альфа-банк, БКС, "ВТБ Капитал", Внешэкономбанк, ING, Институт экономической политики, "Ренессанс Капитал", "Уралсиб".


Статьи, публикации, интервью...