Быть ли рублю международной валютой?

На пути к конвертируемости российского рубля

Напомним, что задачу перехода российского рубля к его полной конвертируемости, свободному обращению на международных рынках выдвинул Президент РФ в своем Послании Федеральному Собранию в мае 2003 г. Некоторые политики, представители денежных властей в то время, судя по их высказываниям, не видели необходимости в принятии для этого комплекса особых мер. Считалось, что достаточно отменить валютные ограничения на движение капитала, и рубль станет свободно конвертируемым. Отмена таких ограничений новым законом «О валютном регулировании и валютном контроле» предусматривается в 2007 г. Исходя из теории сущности международной валюты, мирового опыта, представляется необходимым разработать комплексную государственную программу основных мер, обеспечивающих создание необходимых экономических предпосылок и организационных условий для полной конвертируемости рубля.

Отрадно, что сейчас такой необходимости придерживаются в Правительстве РФ. Минфин в 2005 г. намеревается подготовить специальный доклад. Его разработчики предполагают выделить шесть направлений:

• обеспечить развитие в стране финансового рынка, что должно повысить доверие к финансовой системе страны в целом, к надежности национальной валюты;
• укрепить отечественную банковскую систему, которая, как показал летний кризис 2004 г., пока находится не в лучшем состоянии;
• усилить поддержку российского экспорта с акцентом на расширение вывоза наукоемкой и высокотехнологичной продукции;
• продолжить формирование Стабилизационного фонда как важного инструмента стерилизации денежной массы, сохраняя тем самым макроэкономическую устойчивость;
• превратить рубль в резервную валюту МВФ, что позволит последнему предоставлять рублевые кредиты странам-заемщикам;
• вступить в ВТО.

Вероятно, пока это видение отдельных специалистов. Ряд составляющих такого видения, на наш взгляд, заслуживает поддержки, имея в виду, прежде всего, расширение экспорта наукоемкой и высокотехнологичной продукции, для чего, надо понимать, правительством будут предприняты более решительные действия по развитию в стране этих видов производства, его диверсификации в целом.

Сомнения вызывают другие позиции, если они верно представлены в СМИ:

1. Добиться реализации названных мероприятий в 2007 г. Такое ускорение не соответствует мировому опыту перехода к полной конвертируемости национальной валюты. К тому же рост доверия к ней сдерживает высокая инфляция, помехой является непрекращающаяся утечка капитала из России;

2. Обеспечить превращение рубля в резервную валюту МВФ. Это связывается с досрочным погашением Фонду внешнего долга. Но это, как представляется, не предпосылка к полной конвертируемости рубля, а ее конечный результат. В феврале 2005 г. Россия смогла досрочно погасить МВФ свою задолженность. Тем самым она превращается из должника в кредитора. Фонд получил возможность использовать долю России в своем капитале в размере 2,79% для осуществления собственных операций. В принципе он может снимать со своего счета в Центральном банке РФ российские рубли и предъявлять их к обмену на одну из четырех свободно используемых валют, в которых выдает кредиты. Но, поскольку российский рубль от такой технической операции реально не становится свободно конвертируемой и тем более резервной валютой, Фонду непросто найти желающих обменять резервную свободно используемую валюту на не резервную, официально признанную им частично обратимой, или самому осуществить данную операцию. Ведь странам-заемщикам кредиты необходимы именно в резервной валюте для покрытия дефицита платежного баланса(пополнения государственных валютных резервов Министерства финансов и Центрального банка), поддержки макроэкономической стабилизации и структурной перестройки экономики (по сути, для кредитования бюджетных расходов правительства);

3. Вступить в ВТО. Для России позитивный результат от этого мог бы стать весомее, будь рубль свободно конвертируемой валютой. Но сам факт вступления в ВТО базисной предпосылкой для свободной конвертируемости рубля не является, а потому надеяться на это не стоит.

Рубль еще не скоро сможет стать валютой внешних кредитов, выступать средством международных расчетов. Для этого должен появиться устойчивый спрос на рубли на мировых финансовых рынках. Иначе зарубежные банки не будут стремиться открывать корреспондентские счета в российской валюте. Этот спрос во многом зависит от доверия к российскому рублю со стороны международного финансового сообщества. Он же, в свою очередь, производный от доверия к экономике страны в целом. Тут еще немало экономических и политических проблем. О них уже немало написано, еще больше сказано, а потому они не требуют особого напоминания. Ясно, думается, одно: в короткий срок до 2007 г. накопившиеся проблемы не разрешить.

Учитывая это, представляется целесообразным в первую очередь сосредоточиться на продвижении рубля к выполнению им международных функций не в глобальном, а в региональном масштабе. В данном случае имеются в виду страны СНГ и Китай, где рубль уже в той или иной мере подключен к обслуживанию внешнеторговых связей. Перспективы здесь более реальны, если, конечно, речь вести не о монопольном господстве российского рубля во внешнеэкономическом обороте названных стран, а об его более широком использовании наряду с их национальными валютами.

Ю. А. КОНСТАНТИНОВ, заслуженный деятель науки РФ.