Инвестиционная деятельность многосторонних банков развития как источник формирования ресурсов банка.

Банки развития, проводя инвестиционные операции, преследуют несколько целей. Во-первых, доходы от инвестиций направляются на кредитование и финансирование льготных процентов по кредитам. Во-вторых, инвестируя средства в ликвидные активы, банки обеспечивают наличие резервных средств для кредитования, обслуживания своих обязательств и др.

Инвестиционные операции банков развития должны отвечать нескольким принципам: первый — это обеспечение надежности вложений, с одной стороны, и максимизации дохода — с другой, второй — инвестирование ресурсов в ликвидные активы, которые могут быть обращены в наличные в короткий промежуток времени.

Банки развития вкладывают свои активы в государственные долговые инструменты, срочные депозиты, корпоративные облигации, производные ценные бумаги и т.д., которые распределяются между несколькими инвестиционными портфелями, имеющими разную доходность и риски. Основной портфель используется с целью обеспечения резерва средств, необходимых для выполнения банком своих функций и обязательств. Средний срок активов этого портфеля — несколько лет. Другой вид портфеля - операционный - служит для обеспечения наличных средств в течение месяца. Его основу составляют краткосрочные и высоколиквидные активы. Бывает также портфель, предназначенный для максимизации спреда между доходностью инвестиций и стоимостью заим ствований на рынке ссудных капиталов.

Объем инвестиционного портфеля региональных банков развития в несколько раз превышает уровень кредитования. Отметим, что речь идет о кредитовании только в 2004 г. В то же время спецификой этих банков по сравнению с коммерческими кредитными организациями является достаточно высокий уровень ликвидных активов в общей сумме активов: в МАБР он составляет 20,7%, в АБР - 18,7, а в АфБР - 24,9%.

По итогам 2004 г. инвестиционные операции региональных банков развития принесли каждому из них доход в среднем около 300 млн долл.

Фонды в доверительном управлении, или траст-фонды, учреждаются странами-акционерами банка развития и призваны поддержать развивающиеся страны путем предоставления им технической помощи, консалтинговых услуг, а также проведения софинансирования и микрофинансирования. Некоторые фонды объединяются в соответствии с программами банка. Например, в МАБР из 55 траст-фондов 37 функционируют в рамках программы развития технического сотрудничества. Страны-доноры учреждают также и свои независимые фонды. В 2004 г. в фонды МАБР страны-доноры внесли 45,6 млн долл.

Таким образом, многосторонние институты развития используют различные источники средств, необходимых для выполнения ими своих функций и обязательств. Наиболее значимые из них - взносы стран — членов банков развития и привлеченные ресурсы на мировом рынке ссудных капиталов. Однако структура этих источников в многосторонних банках развития различна. Если в некоторых из них (АБР, МАБР) преобладают заемные средства (кредиты, облигационные займы), то в ЕБРР, АфБР и субрегиональных банках развития, наоборот, более 60% располагаемых средств обеспечивается за счет взносов стран-членов. Тем не менее в последние годы в структуре пассивных операций многосторонних банков развития четко прослеживаются, во-первых, тенденция к увеличению доли заемных средств, в основном за счет размещения облигаций, и, во-вторых, более активное использование национальных валют стран-заемщиков в активных и пассивных операциях банков.

А. Абалкина