Институциональные основы деятельности ТНК.

Занятие ТНК ключевых позиций в мировой экономике сопровождалось эволюционным построением развитой системы их институционального обеспечения. К настоящему времени сложились уже достаточно прочные правовые основы и внутренние правила деятельности ТНК.

С точки зрения организационно-правовой формы большинство ТНК сегодня представляют собой не единое юридическое лицо, а объединение ряда юридических лиц в рамках мегакорпорации (интегрированной корпоративной структуры, связанно-диверсифицированной системы). Возникновение мегакорпораций представляет собой объективный процесс, обусловленный рядом факторов. Развитие предприятий, их взаимодействие и конкуренция в рыночной экономике приводят к необходимости объединения отдельных предприятий. При этом они приобретают ряд конкурентных преимуществ: снижаются трансакционные издержки, расходы на управление; используется эффект экономии от масштаба; объединение реже зависит от текущей рыночной конъюнктуры и обладает достаточными средствами для масштабных инвестиций и НИОКР. Нередко компании не идут на полное слияние, а создают тот или иной механизм взаимодействия, позволяющий им сохранять статус юридического лица и при этом сотрудничать с другими предприятиями. Причин тому множество: и законодательные ограничения (антимонопольные акты, запреты банкам на владение акциями небанковских предприятий и т.д.), и боязнь собственников утратить контроль над предприятием. Нередко такое объединение возникает как компромисс инсайдеров, стремящихся сохранить контроль над компанией, и инвесторов и акционеров, стремящихся к совершенствованию акционерного контроля. Возникающие в итоге интегрированные корпоративные структуры оказываются, однако, тесно связанными между собой. Если возможности взаимосвязи предприятий (пусть даже сверхгигантских, но являющихся лишь одним юридическим лицом) весьма ограничены, то мегакорпорации, включающие множество юридических лиц, образуют более сложную и способную к адаптации структуру. Нередко одно и то же предприятие входит в несколько мегакорпораций (хотя законодательства ряда стран и ставят этому препятствия). Возникло даже такое явление, как конкуренция внутри мегакорпораций. В итоге мегакорпорации образуют единую систему, соединенную двумя видами связей:

• участием в акционерном капитале (система участия); к этой же группе можно отнести связи, возникающие вследствие приобретения одним предприятием прав фидуциарного управления акциями другого;
• договорами, заключаемыми как отдельными предприятиями, так и мегакорпорациями.

Особенностью складывающейся системы мегакорпораций является формирующаяся в них специфическая конкурентная среда. Внутри любой крупной мегакорпорации образуется собственный внутренний рынок, регулируемый ее руководством. Основу данного рынка составляют так называемые трансфертные цены (цены обменов внутри корпорации), механизмы формирования которых различны. Безусловно, между мегакорпорациями существует острая конкурентная борьба. Однако уже сегодня в системе японских сюданов, которые нередко рассматриваются как образец интегрированных корпоративных структур будущего, возникает особая конкурентная среда, охватывающая все сюданы и являющаяся смешанной. С одной стороны, она не может быть охарактеризована как рыночная: ведь существует единый планирующий центр - "клуб президентов", проводятся регулярные обмены сотрудниками, используется механизм трансфертных (внутренних) цен. Но, с другой стороны, ее нельзя охарактеризовать и как плановую: ведь в сюданах сохраняется внутренняя конкуренция, институт подрядчиков, основанный на чисто коммерческих отношениях (подрядчики нередко не являются членами сюданов и лишь сотрудничают с ними). Размах деятельности сюданов столь велик, что речь подчас идет о параллелизации экономики Японии, точнее, складывающееся явление характеризуется как "параллелизация плюс взаимопроникновение".

Подобная смешанная среда (хотя и в значительно меньших масштабах) формируется и во всей мировой системе мегакорпораций. Аналоги сюданов (финансовые коалиции США, финансовые группы Франции, чеболи Южной Кореи) находятся между собой в разнообразных отношениях, далеко не всегда конкурентных. В Японии, ФРГ и Швеции идет активная конкурентная борьба между ТНК, а в США корпорации и финансовые группы, напротив, склонны к соглашениям, в том числе и тайным (поэтому в США столь часто поднимается вопрос о картелях). В итоге в системе мегакорпораций ТНК вынуждены варьировать политику по отношению к прочим компаниям - от прямого контроля до косвенного участия (в том числе через систему пересекающихся директоратов).

А. Мовсесян