О прозрачности российского банковского сектора.

Опубликованное в конце октября 2005 г. исследование «Информационная прозрачность российских банков» наносит тяжелый удар по структурам, реально занимающимся проблемами прозрачности банков России, в частности, по Центральному банку РФ, который за последние два-три года заметно улучшил имидж российского банковского дела.

Исследование, профинансированное Международной финансовой корпорацией, Британским посольством и Агентством международного развития США, проводилось зарегистрированным в США рейтинговым агентством Standard & Poor's, которое при анализе использовало методику собственной разработки, и конечный результат исследования не подвергался, по-видимому, редакции со стороны спонсоров.

Нет сомнения в том, что нужно повышать информационную прозрачность российской финансовой системы. Отчет о прозрачности мог бы стать главным инструментом, демонстрирующим банкам и крупным корпорациям России механизм по улучшению ситуации в данной сфере. Однако выводы исследования содержат ряд идеологических предубеждений, примененная методология несовершенна, а его основная мотивация не находит подтверждения в фактах, в чем, по нашему мнению, и состоят недостатки, если не сказать, вред.

Начнем с мотивации. Цитируя наиболее авторитетный источник в банковской сфере, Standard & Poor's связывает прозрачность банков с доверием к ним. Распространено убеждение, что отток розничных вкладов из российских банков летом 2004 г. связан с недоверием к ним населения, причиной чего явился низкий уровень прозрачности деятельности банков. Однако факты не подтверждают это убеждение. Летом 2004 г. отток розничных депозитов произошел в московских банках, но не в региональных. Региональные банки вели себя более порядочно со своими вкладчиками во время всех кризисов прошлых лет, и вкладчики помнят об этом. Реальные действия региональных банков имеют большее значение, чем слова московских банков. При этом деятельность региональных банков значительно менее прозрачна, чем крупных московских розничных банков! Следовательно, прозрачность не может являться непосредственной причиной недоверия со стороны российских вкладчиков.

Для исследования «транспарентности» агентством Standard & Poor's было выбрано 30 крупных российских и 10 иностранных дочерних банков, в ходе исследования использовался набор стандартных вопросов. Эта методика подходит для сбора основных параметров, но она очень уязвима относительно важных деталей. Методологически исследование не показательно из-за необъективности вопросов и несоответствующего их применения к текущей ситуации в российском банковском секторе. В частности, применяемая методология в качестве одного из показателей прозрачности оценивает степень осведомленности миноритарных акционеров о деятельности банка. Однако здесь же, в исследовании, указывается, что права собственности в 30 ведущих российских банках, как правило, высоко сконцентрированы. Таким образом, оцениваемые банки не имеют миноритарных акционеров и не нуждаются в их учете и снабжении информацией. И соответственно, в этом разделе российские банки получают наименьшее количество очков!

Прозрачность нефинансовых российских корпораций оказалась, по результатам исследования, выше, чем российских банков, но если учесть, что количество миноритариев в российских корпорациях выше, чем в российских банках, то любое сравнение между двумя этими классами компаний будет ошибочным.

Исследование о прозрачности также искажено из-за распространенной идеологической предубежденности. В частности, Центральному банку ставится в вину неспособность увеличить прозрачность российских банков. Но благодаря действиям ЦБ РФ в последнее время многие банки раскрыли информацию о своих реальных владельцах, и коль скоро эта информация стала доступной регулятору, естественно, банкам нет смысла скрывать ее от партнеров по рынку. Как аналитик, работающий в российском банковском секторе, я обнаружил, что объем и уровень раскрытия структуры владения заметно выросли за последние два года, что является прямым результатом новых инструкций Центрального банка России.

Р. Хейнсворт