Элементы инфраструктуры рынка ценных бумаг

Пять основных элементов: торговая система, учетная систему, система клиринга, система платежа, система раскрытия информации.

Главная задача торговой системы: обеспечение возможности, для встречи продавца и покупателя ценных бумаг (биржа, внебиржевые рынки). Правила торговли на бирже предусматривают определенный механизм установления цены на ценные бумаги. Наиболее распространены: аукционы (голландский, английский, закрытый); торги с котировками и маркет-мейкерами (для бумаг с ограниченной ликвидностью); по заявкам (одновременно заявки на покупку и продажу); со специалистами.

Учетная система. Для уменьшения рисков участников торгов предпринимаются меры, позволяющие бирже принять на себя существенную часть инфраструктурных рисков. В ряде случаев биржа требует заранее передать продаваемые бумаги на хранение, обеспечить предварительное депонирование ценных бумаг в депозитарии (элемент системы регистрации прав собственности инфраструктуры рынка ценных бумаг, обеспечивающий безопасное хранение, гарантирующий наличие и подлинность ценных бумаг). Другой элемент этой системы - регистратор (ведет реестр акционеров, реестр - база данных, где отражаются сведения о владельцах ценных бумаг, выпущенных эмитентом).

Система клиринга. Задача - установление и подтверждение параметров всех заключенных в данной системе сделок и иногда подведение итогов. Непрерывный клиринг - в режиме реального времени, при небольших объемах сделок, требует мощного программного обеспечения. Периодический - регулярно через определенные периоды времени (каждый час, в конце торговой сессии). Такая технология более производительна, однако увеличивает сроки расчетов по сделкам. Двусторонний - выясняется, кто из участников и какие сделки заключил. Его иногда называют двусторонним неттингом (выяснением взаимных нетто-позиций каждой пары торговцев). Многосторонний клиринг (неттинг) - логическое продолжение двустороннего, суммирует сделки каждого участника торгов с разными контрагентами. В результате участник получает одну (по каждому виду ценных бумаг) позицию.

Система платежа - часть банковской системы, используемая для обеспечения денежных операций, связанных с торговыми сделками. Используется банк (клиринговый), связанный с системой клиринга и биржей, в котором открывают счета все участники торгов. Иногда участники торгов не открывают счетов в одном банке, используя межбанковские корреспондентские счета. Эта система считается менее эффективной.

Система раскрытия информации об эмитентах ценных бумаг должна включать информацию о ценных бумагах эмитента (количество выпусков, количество ценных бумаг каждого выпуска, номинал и т.д.), финансово-хозяйственной деятельности эмитента, корпоративных событиях и т.п.

Печать Отправить ссылку

Forex: валютные пары

НОВОСТИ

6 февраля 2025 г.
20:20Капитализация российского рынка акций Московской биржи в секторе Основной рынок на 5 февраля снизилась на 0,59% и составила 54490,609 млрд руб.
19:18Рост цен на овощи и фрукты в РФ за неделю ускорился до 0,8% - Росстат
19:16Выпуск золота в РФ в 2024 году вырос на 5,3% - Росстат
19:15Средний курс юаня со сроком расчетов "завтра" по итогам торгов составил 13,1511 руб.
19:12Предпринимательская уверенность в России снизилась в январе в добыче и обработке - Росстат
19:10Сальдированная прибыль предприятий РФ за 11 месяцев упала на 15,4% - Росстат
19:07В декабре цены производителей на бензин в РФ снизились на 12,5%, за год выросли на 38,9% - Росстат
19:05За период с 28 января по 3 февраля цены на бензин в РФ выросли на 0,11% - Росстат
18:57Рынок акций РФ вырос на 0,4-0,9%
18:41Индекс активности в сфере услуг США в январе снизился, ожидался рост
18:31Запасы нефти в США выросли за период с 24 января по 31 января на 8664 тыс. баррелей, бензина - выросли на 2233 тыс. баррелей
18:23Проблемы с трансграничными платежами продолжают давить на себестоимость предприятий
18:00Средний курс юаня со сроком расчетов "сегодня" по итогам торгов составил 13,204 руб.
17:56Учетные цены Банка России на драгметаллы с 6 февраля
14:08Канадская инвестфирма BCI за $1,33 млрд покупает британскую BBGI
мебельные офисные сейфы гарантийному сроку. Взломостойкие сейфы. По уровню защиты сейфы бывают пяти классов, самый надёжный - 5-ый.