Элементы инфраструктуры рынка ценных бумаг

Пять основных элементов: торговая система, учетная систему, система клиринга, система платежа, система раскрытия информации.

Главная задача торговой системы: обеспечение возможности, для встречи продавца и покупателя ценных бумаг (биржа, внебиржевые рынки). Правила торговли на бирже предусматривают определенный механизм установления цены на ценные бумаги. Наиболее распространены: аукционы (голландский, английский, закрытый); торги с котировками и маркет-мейкерами (для бумаг с ограниченной ликвидностью); по заявкам (одновременно заявки на покупку и продажу); со специалистами.

Учетная система. Для уменьшения рисков участников торгов предпринимаются меры, позволяющие бирже принять на себя существенную часть инфраструктурных рисков. В ряде случаев биржа требует заранее передать продаваемые бумаги на хранение, обеспечить предварительное депонирование ценных бумаг в депозитарии (элемент системы регистрации прав собственности инфраструктуры рынка ценных бумаг, обеспечивающий безопасное хранение, гарантирующий наличие и подлинность ценных бумаг). Другой элемент этой системы - регистратор (ведет реестр акционеров, реестр - база данных, где отражаются сведения о владельцах ценных бумаг, выпущенных эмитентом).

Система клиринга. Задача - установление и подтверждение параметров всех заключенных в данной системе сделок и иногда подведение итогов. Непрерывный клиринг - в режиме реального времени, при небольших объемах сделок, требует мощного программного обеспечения. Периодический - регулярно через определенные периоды времени (каждый час, в конце торговой сессии). Такая технология более производительна, однако увеличивает сроки расчетов по сделкам. Двусторонний - выясняется, кто из участников и какие сделки заключил. Его иногда называют двусторонним неттингом (выяснением взаимных нетто-позиций каждой пары торговцев). Многосторонний клиринг (неттинг) - логическое продолжение двустороннего, суммирует сделки каждого участника торгов с разными контрагентами. В результате участник получает одну (по каждому виду ценных бумаг) позицию.

Система платежа - часть банковской системы, используемая для обеспечения денежных операций, связанных с торговыми сделками. Используется банк (клиринговый), связанный с системой клиринга и биржей, в котором открывают счета все участники торгов. Иногда участники торгов не открывают счетов в одном банке, используя межбанковские корреспондентские счета. Эта система считается менее эффективной.

Система раскрытия информации об эмитентах ценных бумаг должна включать информацию о ценных бумагах эмитента (количество выпусков, количество ценных бумаг каждого выпуска, номинал и т.д.), финансово-хозяйственной деятельности эмитента, корпоративных событиях и т.п.

Как правильно выбрать мужскую деловую одежду

Печать Отправить ссылку

Forex: валютные пары

НОВОСТИ

17 января 2020 г.
18:17Новый состав правительства РФ будет объявлен не позднее 21 января - источник
18:10Аналитики: цена нефти в 2020 г. составит $62 за баррель, сделка ОПЕК+ будет продлена
17:59За год комиссионные ведущих инвестбанков Уолл-стрит в сфере M&A упали более чем на $500 млн
17:56ВЭБ разместил 29,5% выпуска облигаций ПБО-001Р-К213 на 5,9 млрд рублей
17:48В декабре промпроизводство в США упало на 0,3% после роста в ноябре на 0,8%
17:36ФНС России возглавил Даниил Егоров
17:30Средний курс доллара США со сроком расчетов "сегодня" по итогам торгов составил 61,4464 руб.
17:24Профицит счета текущих операций РФ в 2019 году снизился на 38% - ЦБ
17:15Календарь публикаций макроэкономических показателей ведущих стран на ближайшую неделю
17:13Число новостроек в США в декабре подскочило почти на 17%
17:06Приток нерезидентов в российские госбумаги в 2019 г. составил $22,2 млрд - ЦБ РФ
17:00Выходные и праздничные дни ведущих стран мира на неделе с 20 по 27 января
16:59ЦБ РФ: в прошлом году профицит торгового баланса России снизился на 16%
16:52Продажи Volvo ставят рекорды шестой год подряд
16:45Прямые инвестиции нерезидентов в компании РФ в 2019 г. выросли в 4,6 раза