Элементы инфраструктуры рынка ценных бумаг

Пять основных элементов: торговая система, учетная систему, система клиринга, система платежа, система раскрытия информации.

Главная задача торговой системы: обеспечение возможности, для встречи продавца и покупателя ценных бумаг (биржа, внебиржевые рынки). Правила торговли на бирже предусматривают определенный механизм установления цены на ценные бумаги. Наиболее распространены: аукционы (голландский, английский, закрытый); торги с котировками и маркет-мейкерами (для бумаг с ограниченной ликвидностью); по заявкам (одновременно заявки на покупку и продажу); со специалистами.

Учетная система. Для уменьшения рисков участников торгов предпринимаются меры, позволяющие бирже принять на себя существенную часть инфраструктурных рисков. В ряде случаев биржа требует заранее передать продаваемые бумаги на хранение, обеспечить предварительное депонирование ценных бумаг в депозитарии (элемент системы регистрации прав собственности инфраструктуры рынка ценных бумаг, обеспечивающий безопасное хранение, гарантирующий наличие и подлинность ценных бумаг). Другой элемент этой системы - регистратор (ведет реестр акционеров, реестр - база данных, где отражаются сведения о владельцах ценных бумаг, выпущенных эмитентом).

Система клиринга. Задача - установление и подтверждение параметров всех заключенных в данной системе сделок и иногда подведение итогов. Непрерывный клиринг - в режиме реального времени, при небольших объемах сделок, требует мощного программного обеспечения. Периодический - регулярно через определенные периоды времени (каждый час, в конце торговой сессии). Такая технология более производительна, однако увеличивает сроки расчетов по сделкам. Двусторонний - выясняется, кто из участников и какие сделки заключил. Его иногда называют двусторонним неттингом (выяснением взаимных нетто-позиций каждой пары торговцев). Многосторонний клиринг (неттинг) - логическое продолжение двустороннего, суммирует сделки каждого участника торгов с разными контрагентами. В результате участник получает одну (по каждому виду ценных бумаг) позицию.

Система платежа - часть банковской системы, используемая для обеспечения денежных операций, связанных с торговыми сделками. Используется банк (клиринговый), связанный с системой клиринга и биржей, в котором открывают счета все участники торгов. Иногда участники торгов не открывают счетов в одном банке, используя межбанковские корреспондентские счета. Эта система считается менее эффективной.

Система раскрытия информации об эмитентах ценных бумаг должна включать информацию о ценных бумагах эмитента (количество выпусков, количество ценных бумаг каждого выпуска, номинал и т.д.), финансово-хозяйственной деятельности эмитента, корпоративных событиях и т.п.

Как правильно выбрать мужскую деловую одежду

Печать Отправить ссылку

НОВОСТИ

30 декабря 2020 г.
20:30Рынок акций Московской биржи по состоянию на 18:45 мск 30 ноября снижается
19:55Капитализация российского рынка акций Московской биржи в секторе Основной рынок на 30 ноября снизилась на 1,01% и составила 48839,891 млрд руб.
19:52Сбербанк разместил четыре выпуска инвестиционных облигаций на 837,3 млн рублей
19:17Биткойн подорожал до очередного рекорд
19:15Средний курс юаня со сроком расчетов "завтра" по итогам торгов составил 11,5721 руб.
19:15Средний курс евро со сроком расчетов "завтра" по итогам торгов на 19:00 мск составил 91,1876 руб.
19:15Средний курс доллара США со сроком расчетов "завтра" по итогам торгов на 19:00 мск составил 76,1371 руб.
19:14Сбербанк с оптимизмом смотрит на партнерство с Mail.ru
19:09АКРА подтвердило кредитный рейтинг "КуйбышевАзота" на уровне А(RU)
19:08"Газпром Капитал" увеличил программу облигаций серии 001Р со 100 млрд до 250 млрд рублей
19:05Американские регуляторы призвали банки отказаться от использования ставок LIBOR
19:02Рынок акций РФ снизился сегодня на 1,1-1,6%, в ноябре индикаторы продемонстрировали рост на 15,5-20,2%
18:47Дорожная карта по газификации регионов будет утверждена до 1 января - Новак
18:38Байден сообщил о решении выдвинуть экс-главу ФРС Йеллен на пост министра финансов
18:32Сбербанк может начать эксперимент по выпуску сберкоина уже в 2021 году