Трансграничная экспансия банков на развивающиеся рынки. Обеспечение стабильности?

Иностранные банки из других развивающихся стран имеют особенно большое значение в развивающихся странах с низким уровнем дохода на душу населения (47% иностранных банков по количеству и 27% по размеру активов). Более того, этот тип иностранных банков сильно сконцентрирован территориально (по регионам). Прямым инвестициям банков из иных развивающихся стран способствуют экономическая интеграция, единый (схожий) язык и иные факторы. Однако банки из иных развивающихся стран предпочитают инвестировать в малые страны со слабыми институциональными инвесторами, куда инобанки из развитых стран идут с неохотой, не в последнюю очередь потому, что они имеют здесь конкурентное преимущество.

Большинство инобанков в странах Центральной и Восточной Европы (ЦВЕ) принадлежит крупным финансовым (банковским) структурам Евросоюза, располагающим стабильной капитальной базой и имеющих значительное присутствие в регионе. Эти родительские банки постоянно осуществляют строгий мониторинг за операциями своих заграничных подразделений и в случае нужды оказывают им финансовую поддержку. Эксперты отмечают, что нарождающиеся рынки с повышенной долей участия иностранных банков растут за счет расширения их деятельности как альтернативы трансграничному кредитованию. На этих рынках иностранное финансирование более стабильно. Однако в большинстве исследований только отмечаются различия тактики трансграничных и локальных банковских операций, а уровень вероятной финансовой стабильности, на который влияют эти различия, не обсуждается.

Однако растущие размеры и изменение характера иностранного участия во многих странах с переходной экономикой могут изменить природу недостаточно развитого финансового рынка и угрожать его финансовой стабильности, вызывая новые изменения и конкурируя с национальными институтами. Принадлежащие иностранцам банки стали каналами, через которые могут проникнуть различные проблемы. При значительном присутствии иностранных банков финансовые системы стран с переходной экономикой становятся более уязвимыми к иностранным шокам, которые серьезно затрагивают родительские банки, чем к национальным. Причем тем больше, чем выше концентрация присутствия инобанков. Подобные шоки могут оказаться менее подверженными сглаживанию со стороны местных органов власти и даже привести к локальному кризису.

В целом же большинство экономистов считают, что иностранные банки приносят в страны с переходной экономикой больше стабильности, чем кризисных явлений, и могут даже предотвратить/сгладить последствия финансового кризиса, повышая уровень роста кредитования и снижая волатильность заимствований в большей степени, чем их локальные контрагенты. Они считают, что требования иностранных банков не уменьшились при кризисных ситуациях в развивающихся европейских странах.

Подобные заключения экономистов сфокусированы на различной реакции иностранных и локальных банков перед лицом локальных шоков. А если рассматривать различные виды шоков (втом числе шоки в стране происхождения иностранных банков или в иных странах проведения операций), картина становится менее однозначной. Например, в ответ на капитальные убытки японских банков, последовавшие за резким падением национального фондового рынка в начале 1990-х гг., подразделения японских компаний в США резко сократили свое локальное кредитование, причем в больших размерах, чем материнские банки на национальном рынке.

Некоторые экономисты отмечают, что изменения требований в отдельных странах проведения операций коррелируют с изменениями требований в прочих странах проведения операций. Однако подобные постулаты следует рассматривать через призму быстрого роста кредитов в большинстве стран с переходной экономикой, особенно в развивающихся странах Европы и Латинской Америки, где иностранные банки зачастую становятся ключевыми поставщиками локальных кредитов.

В отчетах Международного валютного фонда в деталях анализируется рост кредитования домашних хозяйств на формирующихся рынках. Важнейший аспект анализа -особенности фондирования кредитов иностранными банками. Зачастую значительная доля новых кредитов инобанков финансируется не за счет локальных депозитов, а из-за границы, в том числе за счет заимствований на международном рынке, часть из которых - через прямое фондирование родительской компании или у иной международной группы.

О. Хмыз