Инфраструктура рынка ценных бумаг

Под инфраструктурой рынка ценных бумаг понимается совокупность технологий, используемых на рынке для заключения и исполнения сделок, материализованная в различных технических средствах, институтах (организациях), нормах и правилах.

Развитие инфраструктуры идет параллельно с развитием самого рынка, ростом оборотов на нем. Пока число сделок невелико и обороты рынка малы, содержание инфраструктуры обходится дорого, поэтому она остается слабо развитой. По мере роста оборотов выполнение отдельных этапов купли-продажи ценных бумаг становится самостоятельным видом бизнеса.

Каждый участник рынка ценных бумаг должен принимать на себя риски в тех рамках, которые он сочтет нужными, пресекая при этом попытки переложить свой риск на партнера или контрагента по сделке, не заплатив ему за это или не заручившись его согласием. Для организации такого рынка создаются структуры, торгуя в рамках которых участники освобождаются от определенных видов риска. Эти риски принимает на себя инфраструктура рынка.

Задачи инфраструктуры рынка ценных бумаг — управление рисками на рынке ценных бумаг; снижение удельной стоимости проведения операций.

Роль инфраструктуры в управлении риском: отделить разные виды риска друг от друга и позволить переложить определенные виды рисков на инфраструктуру; определять лицо, ответственное за реализацию риска, и возлагать на него ответственность за причиненные им убытки.

Рынок ценных бумаг можно условно разделить на несколько сегментов, которые тоже называются рынками. Они характеризуются специфическими условиями, участниками торговли, ценными бумагами, обращающимися на них. Классификация рынка ценных бумаг по уровню организации торговли, включая требования к участникам торговли, обращающимся инструментам, разделяет рынок ценных бумаг на биржевой и внебиржевой рынки.

Наиболее развитым является биржевой рынок (биржа). Он характеризуется большими оборотами, которые позволяют создать высокоэффективную инфраструктуру, способную принять на себя большую часть рисков и существенно ускорить сделки. Платой за это является строгая стандартизация сделки, жесткие ограничения на деятельность участников рынка, повышенные обязательства в отношении, поддержания ликвидности и надежности участников торговли.

В случае, когда объем сделок небольшой, невыгодно исполнять их через крупные специализированные торговые системы. В таком случае покупатель обращается непосредственно к продавцу и покупает бумаги прямо у него. Этот сегмент рынка ценных бумаг называется внебиржевым рынком. Как правило, внебиржевой рынок - это рынок индивидуальных, нестандартизированных сделок.


Печать Отправить ссылку

НОВОСТИ

23 сентября 2020 г.
11:14В Москве на треть сократилось число выставленных на продажу квартир в домах по реновации
11:07МПР: в этом году прирост запасов углеводородов может быть ниже прошлогоднего уровня, но задача воспроизводства должна быть выполнена
11:00Средний курс юаня со сроком расчетов "сегодня" по итогам торгов составил 11,2396 руб.
10:56Снижение ВВП РФ в 2020 году составит порядка 4% - Белоусов
10:51Белоусов: экономика РФ может недосчитаться 270 млрд руб. в случае сокращения инвестпрограмм 9 крупнейших госкомпаний
10:45За первые полчаса торгов курс доллара США повысился до 76,3656 руб.
10:44За сутки в РФ выявлено 6,43 тыс. новых случаев COVID-19
10:37Ставка 30-го купона бондов ДОМ.РФ серии А25 установлена в размере 0,05%
10:37В России безработица в августе-сентябре вышла на плато - первый вице-премьер Белоусов
10:26Центробанк 21 сентября продал валюту на 2,5 млрд руб.
10:20Рынок акций Московской биржи по состоянию на 10:05 мск 23 сентября растет
10:20Доллар на "Московской бирже" торгуется на уровне 76,26 руб., евро - 89,14 руб.
10:20За первые пять минут торгов курс доллара США повысился до 76,263 руб.
10:12Даже в самые пиковые периоды рыболовная отрасль работала без сбоев - Росрыболовство
10:04Российский рынок акций открылся ростом индексов почти на 2%