Место СВОПов на рынке.

Эффективность работы на современных, стремительно развивающихся финансовых рынках почти полностью определяется умением управлять рисками. Недооценка или неумелое управление рисками чреваты серьезными потрясениями для всех участников рынка и даже системными рыночными кризисами.

Мировая практика выработала арсенал разнообразных инструментов по управлению рисками, в числе которых есть и старые — форварды, фьючерсы, опционы, — и новые с широким набором возможностей, гибкостью и интегральным эффектом, как, например, СВОПы. В России данный класс финансовых инструментов хотя и известен примерно с 1992-1993 гг., однако до сих пор остается малоприменимым средством работы с ограниченными типами рисков, в частности, с некоторыми процентными и валютными рисками в банковских операциях. В статье анализируются причины такого положения, рассматриваются огромные потенциальные возможности и пути распространения СВОПов в условиях несовершенства российского законодательства.

Термином СВОП ( от англ. SWAP — обмен) принято обозначать класс разнообразных по конструкциям финансовых инструментов, в основе которых лежит обмен активами и (или) финансовыми потоками, связанными с этими активами.

По своей природе СВОПы - это внебиржевые, «нестандартные» инструменты, конструируемые под конкретную потребность участников.

Тем не менее усиление тенденции типизации потребностей участников рынка порождает процессы стандартизации СВОПов, что находит отражение в образовании саморегулируемых профессиональных организаций (в частности Международной организации СВОПов и де-ривативов (International Swaps and Derivatives Association), Международной ассоциации дилеров СВОПов (International
Swaps Dealers Association) и др.), в рамках которых участники используют стандартизованные условия сделок СВОП, что, в свою очередь, позволяет развиваться вторичному рынку СВОПов.

В основе СВОПов могут лежать практически все виды активов, торгуемых на товарных, денежных, финансовых и фондовых рынках, и даже активы, не присутствующие в торговых системах, например, внешние долги государств, реструктурируемые и рефинансируемые оригинальным способом с помощью СВОПов.

Современные СВОПы — это возможность учесть в конструкции коммерческой сделки (товарной, денежной, фондовой, смешанной) наиболее выигрышные свойства традиционных финансовых инструментов и одновременно устранить свойственные им ограничения, сложности в оформлении, транзакционные затраты и др.

И хотя не существует идеального, полностью лишенного недостатков финансового инструмента или технологии, во многих ситуациях именно СВОПы помогут преодолеть препятствия, которые обусловлены макросредой, в первую очередь несовершенством законодательства и отсутствием правоприменительной практики.

В. Кутовой


Печать Отправить ссылку

Forex: валютные пары

НОВОСТИ

30 мая 2019 г.
19:45Рынок акций Московской биржи по состоянию на 18:45 мск 30 апреля снижается
19:35Капитализация российского рынка акций Московской биржи в секторе Основной рынок на 30 апреля снизилась на 0,45% и составила 42555,122 млрд руб.
19:15Средний курс юаня со сроком расчетов "завтра" по итогам торгов составил 9,5731 руб.
19:15Средний курс доллара США со сроком расчетов "завтра" по итогам торгов на 19:00 мск составил 64,5024 руб.
19:15Средний курс евро со сроком расчетов "завтра" по итогам торгов на 19:00 мск составил 72,3096 руб.
19:06Fitch поместило рейтинги "Связь-банка" на пересмотр с возможностью повышения
19:02Годовая чистая прибыль "Соллерс" по МСФО упала на 95,4%
18:58Индекс МосБиржи снизился на 0,4%, индекс РТС - на 0,5%
18:49Российские евробонды дорожают благодаря ценовому росту UST и отскоку нефти
18:42Сбербанк в этом году не ожидает значительного изменения доходности корпоративного и ипотечного портфелей
18:34Сбербанк продолжает обсуждать с ЦБР участие в Системе быстрых платежей
18:26Доля жалоб на кредитные организации в РФ увеличилась в 1-м квартале на 4,6%
18:17В прошлом году прирост запасов нефти и конденсата превысил добычу почти на 4%, газа - почти на 7%
18:08Сбербанк пока не планирует менять дивидендную политику
17:59Профицит госбюджета Грузии в 1-м квартале составил 13,4% от доходов