Стабфонд. Последнее «чудо-оружие» в борьбе с инфляцией.

Все эта возможности неинфляционного финансирования экономики почему-то игнорируются российским правительством и Центральным банком, которые в последние 15 лет вплоть до настоящего времени упорно следовали монетаристским установкам и проводили денежно-кредитную политику, направленную исключительно на поддержание стабильности цен путем сжатия обращающейся в экономике денежной массы. И делалось это несмотря на явно невысокий по всем международным стандартам уровень монетизации российской экономики, чрезвычайно низкий по отношению к объемам российского производства масштаб ее кредитования банковской системой страны, острую необходимость расширения инвестиций в целях реанимации российского производственного комплекса страны и преодоления его сырьевой ориентации.

Акцент на сжатие денежной массы, однако, желаемого результата не приносил. Инфляция оставалась стабильно высокой. Вроде бы сама эта стабильность, сохраняющаяся вопреки принимаемым мерам по контролю над денежной массой, а также отсутствие явного дефицита на российских товарных рынках должны были бы натолкнуть власть на мысль, что российская инфляция мало связана с динамикой денежного спроса. Это значит, что в основе ее лежат преимущественно не денежные факторы, но такие, например, как монополизм, свойственный сферам производства и торговли. Именно поэтому для противодействия инфляции надо не сжимать денежную массу, а тем более не ограничивать инвестиции в российскую экономику, а вести бескомпромиссную борьбу (не на словах, а на деле) со сложившимися картелями торговцев бензином и стройматериалами, криминальными группами, монополизировавшими продовольственные рынки, завышениями цен и тарифов естественными монополиями, и, конечно, с союзницей монополизма - коррупцией в государственном аппарате. Но идеологические шоры государственной власти, которые ей приладили наши монетаристы, занявшие доминирующие позиции в правительственных экономических структурах, до самого последнего времени не позволяли использовать против инфляции других рычагов, кроме как воздействия на денежную массу с целью ее ограничения.

Применяются как традиционные инструменты денежно-кредитной политики, сжимающие кредитование экономики (обязательные резервы, депозиты банковской системы в Центральном банке, операции на открытом рынке и др.), так и весьма экзотичные для российских условий всеобщей нехватки денег меры, обеспечивающие вывоз денежного капитала за границу (например, либерализация валютного законодательства). К таким экзотичным мерам следует отнести и самое последнее «чудо-оружие» в борьбе с инфляцией - стабилизационный фонд. Власти убеждены в том, что основная причина инфляции сейчас -прилив иностранной валюты. Опираясь на это ошибочное, по нашему мнению, убеждение они провели через Государственную думу закон о стабилизационном фонде. Была создана форма накопления, в которой концентрируются и надолго замораживаются государственные доходы, полученные от продажи за границей нефтяных ресурсов.

Действительно, фонд формируется за счет валютных средств, поступающих государству в результате превышения мировой рыночной цены нефти марки Urals над взятой в качестве базы для расчета цены в 27 долл. (до 2006 г. цена отсечения составляла 20 долл.), а также за счет остатков средств федерального бюджета на начало финансового года. Валютные средства, направляемые в фонд, поступают в Центральный банк, присоединяются к валютным резервам страны, а на счете правительства отражаются в соответствующем рублевом эквиваленте. Использовать фонд для финансирования государственных расходов в соответствии со ст. 96.3. Бюджетного кодекса РФ возможно только в случае появления бюджетного дефицита и снижения цен на нефть ниже 27 долл. На иные цели согласно закону он может быть израсходован только в рамках суммы превышения накопленных в фонде средств по отношению к порогу в 500 млрд руб.

А. Бажан

Стр.:  1 | 2
Печать Отправить ссылку

Forex: валютные пары

НОВОСТИ

30 декабря 2018 г.
19:45Рынок акций Московской биржи по состоянию на 18:45 мск 30 ноября снижается
19:25Капитализация российского рынка акций Московской биржи в секторе Основной рынок на 30 ноября снизилась на 0,25% и составила 28239,978 млрд руб.
19:15Средний курс доллара США со сроком расчетов "завтра" по итогам торгов на 19:00 мск составил 66,755 руб.
19:15Средний курс евро со сроком расчетов "завтра" по итогам торгов на 19:00 мск составил 75,8784 руб.
19:15Средний курс юаня со сроком расчетов "завтра" по итогам торгов составил 9,5996 руб.
18:59Индекс МосБиржи снизился на 0,3%, индекс РТС упал на 1,3%
18:52Совет директоров ЦБР утвердил указание об изменении тарифов в ОСАГО
18:45Чистый убыток банка "Возрождение" по МСФО составил в октябре 6,1 млрд руб.
18:37В январе-октябре объем выдачи рублевых ипотечных кредитов вырос в 1,6 раза, октябрьская ставка осталась на минимуме 9,41% - ЦБ РФ
18:30За 10 месяцев чистая прибыль ВТБ по МСФО выросла в 1,7 раза
18:23Австралийские компании увеличили объем запланированных инвестиций на 2018-2019 фингод
18:16В 3-м квартале рост ВВП Литвы составил 2,4%, Латвии - 4,7%, Эстонии - 4,2%
18:02Путин: БРИКС может обоснованно играть более весомую роль в мировой финсистеме
17:58Все члены ВТО должны противостоять односторонним и протекционистским мерам - заявление лидеров стран БРИКС
17:53Сбербанк 28-29 ноября зафиксировал 6 DDoS-атак разной мощности
Краны шаровые двухсоставные фланцевые и приварные Краны шаровые с верхним разъемом. Краны шаровые цельносварные. Краны шаровые регулирующие.