Стабфонд. Последнее «чудо-оружие» в борьбе с инфляцией.

Все эта возможности неинфляционного финансирования экономики почему-то игнорируются российским правительством и Центральным банком, которые в последние 15 лет вплоть до настоящего времени упорно следовали монетаристским установкам и проводили денежно-кредитную политику, направленную исключительно на поддержание стабильности цен путем сжатия обращающейся в экономике денежной массы. И делалось это несмотря на явно невысокий по всем международным стандартам уровень монетизации российской экономики, чрезвычайно низкий по отношению к объемам российского производства масштаб ее кредитования банковской системой страны, острую необходимость расширения инвестиций в целях реанимации российского производственного комплекса страны и преодоления его сырьевой ориентации.

Акцент на сжатие денежной массы, однако, желаемого результата не приносил. Инфляция оставалась стабильно высокой. Вроде бы сама эта стабильность, сохраняющаяся вопреки принимаемым мерам по контролю над денежной массой, а также отсутствие явного дефицита на российских товарных рынках должны были бы натолкнуть власть на мысль, что российская инфляция мало связана с динамикой денежного спроса. Это значит, что в основе ее лежат преимущественно не денежные факторы, но такие, например, как монополизм, свойственный сферам производства и торговли. Именно поэтому для противодействия инфляции надо не сжимать денежную массу, а тем более не ограничивать инвестиции в российскую экономику, а вести бескомпромиссную борьбу (не на словах, а на деле) со сложившимися картелями торговцев бензином и стройматериалами, криминальными группами, монополизировавшими продовольственные рынки, завышениями цен и тарифов естественными монополиями, и, конечно, с союзницей монополизма - коррупцией в государственном аппарате. Но идеологические шоры государственной власти, которые ей приладили наши монетаристы, занявшие доминирующие позиции в правительственных экономических структурах, до самого последнего времени не позволяли использовать против инфляции других рычагов, кроме как воздействия на денежную массу с целью ее ограничения.

Применяются как традиционные инструменты денежно-кредитной политики, сжимающие кредитование экономики (обязательные резервы, депозиты банковской системы в Центральном банке, операции на открытом рынке и др.), так и весьма экзотичные для российских условий всеобщей нехватки денег меры, обеспечивающие вывоз денежного капитала за границу (например, либерализация валютного законодательства). К таким экзотичным мерам следует отнести и самое последнее «чудо-оружие» в борьбе с инфляцией - стабилизационный фонд. Власти убеждены в том, что основная причина инфляции сейчас -прилив иностранной валюты. Опираясь на это ошибочное, по нашему мнению, убеждение они провели через Государственную думу закон о стабилизационном фонде. Была создана форма накопления, в которой концентрируются и надолго замораживаются государственные доходы, полученные от продажи за границей нефтяных ресурсов.

Действительно, фонд формируется за счет валютных средств, поступающих государству в результате превышения мировой рыночной цены нефти марки Urals над взятой в качестве базы для расчета цены в 27 долл. (до 2006 г. цена отсечения составляла 20 долл.), а также за счет остатков средств федерального бюджета на начало финансового года. Валютные средства, направляемые в фонд, поступают в Центральный банк, присоединяются к валютным резервам страны, а на счете правительства отражаются в соответствующем рублевом эквиваленте. Использовать фонд для финансирования государственных расходов в соответствии со ст. 96.3. Бюджетного кодекса РФ возможно только в случае появления бюджетного дефицита и снижения цен на нефть ниже 27 долл. На иные цели согласно закону он может быть израсходован только в рамках суммы превышения накопленных в фонде средств по отношению к порогу в 500 млрд руб.

А. Бажан

Стр.:  1 | 2

Печать Отправить ссылку

Forex: валютные пары

НОВОСТИ

22 февраля 2020 г.
17:47Активы пяти крупнейших российских банков в январе сократились на 0,4%
16:39Россия увеличила экспорт сахара с начала года в 5,2 раза
15:51Объем кредитов нефинансовому сектору в январе вырос на 0,2%
15:07В Москве за два года отремонтируют 135 поликлиник
14:39Просроченная задолженность физлиц по банковским кредитам в январе выросла на 2,8%
13:47Розничные продажи в Канаде в декабре не изменились
12:56Глава Еврокомиссии: работа по семилетнему бюджету ЕС будет продолжена до конца года
11:25Вспышка коронавируса в Китае поддержит цены на фосфатные удобрения, считают аналитики
10:58Коронавирус вряд ли будет иметь устойчивые последствия для американской экономики - глава ФРБ Атланты
10:37Доходность 30-летних US Treasuries упала до рекордного минимума
09:57Европейские рынки акций закрылись в минусе
09:05ЦБ РФ установил курс доллара США с 22 февраля в размере 64,3008 руб., курс евро - 69,4191 руб.
21 февраля 2020 г.
19:51Рынок акций Московской биржи по состоянию на 18:45 мск 21 февраля снижается
19:46"Тринфико Холдингс" выкупило по оферте 20,2% выпуска бондов БО-01 на 202 млн рублей
19:45Капитализация российского рынка акций Московской биржи в секторе Основной рынок на 21 февраля снизилась на 0,68% и составила 50269,302 млрд руб.
Краны шаровые двухсоставные фланцевые и приварные Краны шаровые с верхним разъемом. Краны шаровые цельносварные. Краны шаровые регулирующие.