США. Банковские обязательства.

В условиях расширения масштабов операций с ценными бумагами неизбежно теряет свою значимость приток иностранного капитала в экономику США по банковским каналам. Так, за период 1995—2000 гг. доля обязательств американских банков перед частными инвесторами и международными финансовыми институтами в объеме размещенных в США иностранных активов упала с 20,7% до 15,3%. К тому же и сами банки нередко отдают предпочтение более дешевому заимствованию на финансовых рынках.

Основной вклад в увеличение внешних банковских обязательств вносит межбанковский рынок. На зарубежные отделения и филиалы банков США, американские отделения иностранных банков, а также неаффилированные иностранные банки приходится в среднем около 80% обязательств. Важнейший фактор роста этих обязательств — увеличение спроса на кредит, сопровождающее экономический подъем. Выбор в пользу межбанковского рынка, как правило, означает более дешевое финансирование в сравнении с возможностями внутри страны.

Так, в период 1997-2001 гг. ставка по кредитам в США была выше, чем в зоне евро как минимум на два процентных пункта2. Привлечение внешних ресурсов осуществляется не только для вложений в экономику страны, но и в целях дальнейшего международного кредитования, причем как в долларах, так и в иностранной валюте. Хорошей основой для подобного рода операций является увеличение депозитов небанковских компаний в иностранных отделениях банков США, что расширяет возможности последних, а следовательно, и масштабы финансовых ресурсов, доступных американским банкам.

Растущий спрос на денежные средства со стороны американских банков связан также с финансированием межфирменных займов, стремительно увеличивающимися операциями в сфере слияний и поглощений. Привлечение внешних ресурсов осуществляется и в целях разрешения кризисных ситуаций. В частности, масштабное заимствование было предпринято для финансирования кредитов на рынке евродолларов в период азиатского кризиса. Потребовалось значительно расширить кредитование по линии зарубежных отделений для урегулирования проблем с ликвидностью на американском и международном рынках, вызванных событиями 11 сентября 2001 г.

Рост долларовых обязательств американских отделений иностранных банков может быть связан с реструктуризацией банковских активов и переводом отдельных направлений бизнеса в США. В расширении кредитования этих отделений по линии головных контор просматривается и стремление избежать завышенной премии за риск на американском рынке. В частности, для отделений японских банков применение подобного подхода долгое время объяснялось трудностями, переживаемыми финансовыми институтами этой страны.

Внешние обязательства увеличиваются и за счет депозитов, важнейший ориентир для которых — это уровень доходности денежных вкладов. Свою долю в общий объем вносят также обязательства брокеров и дилеров, занимающихся операциями с ценными бумагами в рамках соглашений РЕПО (о продаже и обратной покупке), а в роли их важнейшего партнера выступают международные взаимные облигационные фонды.

Спад деловой активности в США и ухудшение экономической ситуации в мире заметно урезали потребность во внешнем финансировании, что наиболее сильно затронуло межбанковский рынок. Свою лепту в эту негативную динамику внесло и погашение кредитов, которое обычно сопровождает ухудшение конъюнктуры. На снижение внешних обязательств повлияло наличие невостребованных, по причине кризиса, внутренних ресурсов.

В условиях снижения краткосрочных процентных ставок, падения доллара трудно найти стимулы и к размещению средств на депозитах. Вместе с тем приток капитала через банковскую систему в 2003 г. продолжился, хотя и был ниже предыдущего, доля банковских обязательств в объеме иностранных активов выросла до 19,6%.

М. Петрова


Печать Отправить ссылку

НОВОСТИ

27 февраля 2021 г.
17:54Строительство бизнес-парка у станции метро "Бутырская" завершится в 2023 году
16:57S&P подтвердило рейтинги Грузии на уровне "ВВ/В", ухудшило прогноз
15:26Создана рабочая группа по вопросам управления данными в сфере контрольно-надзорной деятельности
14:21До конца года будет завершено строительство юго-западного участка БКЛ
13:14Чистая прибыл "Ленэнерго" по РСБУ в 2020 году выросла на 4,3%
13:14Чистая прибыль "Ленэнерго" по РСБУ в 2020 году выросла на 4,3%
12:27Fitch подтвердило рейтинг Украины
11:52Форум "Российская энергетическая неделя" может быть проведен 13- 16 октября
11:39В прошлом году ВВП Латвии снизился на 3,6%
11:18За сутки в России выявлено более 11,5 тыс. новых случаев COVID-19
10:45Число выявленных заражений коронавирусом в мире превысило 113,4 млн
10:36Квартальный убыток Virgin Galactic увеличился на 2%
10:17Россия предлагает Испании рассмотреть возможность закупки российского водорода
09:52"Группа Ренессанс страхование" в 2020 году увеличила чистую прибыль на 3%
09:31Несмотря на введение квоты спрос на поставку зерна из РФ остается высоким
Производство профилированного бруса и строительство деревянных домов ГК-ТВОЙДОМ.РФ Собственное производство профилированного бруса. Мы единственная компания в РФ которая выпускает профилированный брус с большой линейкой форм профиля бруса. О производстве Стоимость.