Международная практика использования средств ресурсных фондов.

Бюджетные ресурсные фонды в мировой практике формируются достаточно давно. Основными ресурсами для формирования таких фондов, как правило, служат доходы от экспорта нефти и газа, хотя в последнее время получают распространение попытки обособления доходов и от экспорта иных невозобновляемых ресурсов. Следует отметить, что порядок управления указанными доходами во всех странах многократно менялся. Это свидетельствует о незавершенности процесса поиска оптимальной схемы управления такими средствами.

В зависимости от целей фонды условно делят на три группы: стабилизационные фонды, фонды будущих поколений и распределяемые фонды.

Стабилизационные фонды создаются с целью обеспечения сбалансированности бюджетов в условиях изменяющейся внешнеэкономической конъюнктуры, а также абсорбирования избыточной денежной массы, неконтролируемо возрастающей в периоды высоких мировых цен на основной экспортируемый ресурс (например, в Венесуэле Macroeconomic Stabilization Fund). Кроме того, средства таких фондов могут использоваться как механизм обеспечения текущей сбалансированности бюджета, позволяющий не допустить возникновение кассовых разрывов в течение финансового года (Constitutional Budget Reserve Fund в штате Аляска, США и General Reserve Fund в Кувейте).

Создание фондов будущих поколений (Reserve Fund for Future Generations в Кувейте, State Petrolium Fund в Норвегии) преследует цели сбережения части заработанных средств и инвестирования их на длительные сроки в масштабные проекты с получением в будущем дополнительных доходов. Данная концепция управления дополнительными доходами от продажи невозобновляемых ресурсов не предусматривает расходование средств самого фонда, но доходы от его вложений могут направляться как на дальнейшее инвестирование, так и на осуществление текущих расходов бюджета. При этом инвестирование средств таких фондов возможно как во внутренние, так и во внешние активы.

Распределяемые фонды предназначены для распределения доходов от использования природных ресурсов среди населения или на иные цели (Alaska Petroleum Fund в штате Аляска США, и Permanent University Fund в штате Техас).

В процессе развития ресурсных фондов практически во всех странах существенно и неоднократно менялся как механизм пополнения, так и порядок использования средств фондов. Принятие решений об использовании, текущем управлении, эффективности проводимых операций и контроль в разных странах осуществляется по-разному и разными ведомствами.

Во многих странах первоначально созданный ресурсный фонд впоследствии разделялся по целевому назначению. Часть средств консолидировалась отдельно для накопления и инвестировалась в основном в иностранные активы, часто имея признаки фонда будущих поколений. Другая часть фонда начинала использоваться для внутренних целей, например, для обеспечения стабильной финансовой политики или для развития нефтяного сектора. В соответствии с политическими приоритетами менялся и порядок зачисления средств в эти фонды. По такому пути развивались фонды Аляски, Кувейта, Омана.

В подавляющем большинстве стран инвестирование средств ресурсных фондов осуществляется центральными банками, а решение об использовании этих средств относится к компетенции разных органов власти. В основном такие решения принимаются законодательными органами в процессе утверждения закона о бюджете на очередной финансовый год. Иногда решение принимает глава государства (часто это происходит в странах с монархическим режимом правления). В редких случаях, когда речь идет об управлении текущими потоками бюджетных средств, - министерством финансов.

Е. Дерюгина

Стр.:  1 | 2

Печать Отправить ссылку

Forex: валютные пары

НОВОСТИ

30 мая 2019 г.
19:45Рынок акций Московской биржи по состоянию на 18:45 мск 30 апреля снижается
19:35Капитализация российского рынка акций Московской биржи в секторе Основной рынок на 30 апреля снизилась на 0,45% и составила 42555,122 млрд руб.
19:15Средний курс юаня со сроком расчетов "завтра" по итогам торгов составил 9,5731 руб.
19:15Средний курс доллара США со сроком расчетов "завтра" по итогам торгов на 19:00 мск составил 64,5024 руб.
19:15Средний курс евро со сроком расчетов "завтра" по итогам торгов на 19:00 мск составил 72,3096 руб.
19:06Fitch поместило рейтинги "Связь-банка" на пересмотр с возможностью повышения
19:02Годовая чистая прибыль "Соллерс" по МСФО упала на 95,4%
18:58Индекс МосБиржи снизился на 0,4%, индекс РТС - на 0,5%
18:49Российские евробонды дорожают благодаря ценовому росту UST и отскоку нефти
18:42Сбербанк в этом году не ожидает значительного изменения доходности корпоративного и ипотечного портфелей
18:34Сбербанк продолжает обсуждать с ЦБР участие в Системе быстрых платежей
18:26Доля жалоб на кредитные организации в РФ увеличилась в 1-м квартале на 4,6%
18:17В прошлом году прирост запасов нефти и конденсата превысил добычу почти на 4%, газа - почти на 7%
18:08Сбербанк пока не планирует менять дивидендную политику
17:59Профицит госбюджета Грузии в 1-м квартале составил 13,4% от доходов
Юрист Барнаул Сервис проверки действительности нотариальной доверенности. Одним из основных нововведений в работе нотариата РФ в 2017г. является внедрение весьма полезной и востребованной функции. Теперь на официальном. . .