Банки в системе финансово-промышленных групп.

Относительно слабые банки оказываются, как правило, не в состоянии играть "ядро-образующую" роль в создании ФПГ. Более продуктивным представляются подходы, при которых не "карманные" банки, а именно самостоятельные (прежде всего мощные) банки играют конструктивную роль своего рода "коагулянтов" в создании ФПГ.

Однако не стоит при этом принижать и возможности малых и средних банков при формировании финансово-промышленных групп. Вполне реальным является вариант создания ФПГ на базе альянса малых и средних банков или вариант, при котором малые и средние банки действовали бы в "ареале" крупного банка (подробнее см. главу 7 настоящей монографии).

Реально оценивая заинтересованность промышленных предприятий в более тесных интеграционных связях с банковскими структурами, следует создать и необходимую систему экономико-правовых условий, которые сделали бы участие банков в этом процессе экономически оправданным. Это относится, в частности, к позитивному решению вопроса о возможности участия российских банков одновременно в нескольких финансово-промышленных группах, к системе налогообложения банков.

Относительно незначительная заинтересованность большинства российских коммерческих банков в реализации проектов создания ФПГ связана и с определенным ужесточением государственной политики в отношении банков, подрывающей их финансовое положение и ведущей их к банкротству.

Учитывая всю неоднозначность анализируемой ситуации, можно, тем не менее, утверждать, что среди наиболее эффективно работающих российских банков есть примеры, показывающие возможность более полного раскрытия кредитными институтами своего финансового, инновационного потенциала, более активной мобилизации ресурсов для российской промышленности. Следует подчеркнуть, что формы взаимодействия российских банков с промышленностью вовсе не сводятся исключительно к созданию финансово-промышленных групп. Не отрицая значения последних, хотелось бы еще раз обратить внимание на то обстоятельство, что формирование ФПГ должно стать результатом уже далеко зашедшего процесса интеграции банковского и промышленного капитала. Сам же этот процесс (как процесс поступательный, а потому достаточно длительный) предполагает возможность использования более простых, чем ФПГ, промежуточных форм интеграции банковского и промышленного капитала.

Среди форм финансовой деятельности, используемых банками собственно в структуре финансово-промышленных групп, можно выделить инвестиционное (портфельное) финансирование, управление финансами корпораций, управление проектами, лизинг, венчурное финансирование.

Так, в частности, существенно возросла роль инвестиционного (портфельного) финансирования. Можно сказать, что сегодня многие руководители промышленных предприятий достаточно хорошо сознают, что поскольку с прямыми инвестициями есть большие сложности, то начинать надо с портфельных инвестиций. Поэтому для банков очень важно иметь профессиональные команды по работе на фондовом рынке и соответствующую инфраструктуру.

Банки решают проблемы поиска стратегических инвесторов для акционирования предприятий, решают вопросы техники реализации акций. Все более важную роль играют банки в конструировании и андеррайтинге акционированными промышленными предприятиями самих эмиссий как инструментов для привлечения долгосрочных ресурсов. При этом предприятия рассчитывают на высокую репутацию соответствующего банка, которая так или иначе распространяется и на эмитента. Кроме того, ведущие банки располагают лучшими брокерскими и дилерскими кадрами, сетью соответствующих филиалов. Трудно переоценить роль банков как депозитарных, регистрационных, расчетно-клиринговых и консультационных центров, трастовых институтов, В частности, эффективным инструментом для мобилизации долгосрочных ресурсов в промышленность становится портфельный траст. Банк при этом не только получает комиссионные от управления капиталом предприятия, но и долю в прибыли от сделок с ценными бумагами. Тем самым диверсифицируются источники поступлений и одновременно рассредоточиваются финансовые риски.

А. Мовсесян