Итоги транснационализации банковской системы Аргентины.

В 90-е годы произошло заметное расширение масштабов присутствия иностранного капитала в экономике Аргентины. Объемы и формы его притока во многом предопределялись общей направленностью неолиберальной политики, призванной обеспечить ускоренную эволюцию страны в направлении глобальных финансово-производственных структур. Заметную роль в транснационализации хозяйственного комплекса Аргентины сыграл введенный в 1991 г. в действие план "Конвертируемость", который представлял собой по существу концептуальную основу экономической стратегии.

Несмотря на неоднозначность реформаторского курса внедрение в жизнь основных установок плана "Конвертируемость" (включая, прежде всего, такие, как ограничение денежной массы, повышение бюджетной дисциплины, совершенствование налоговой системы, отмена механизма индексации) дало, особенно на начальном этапе, определенные положительные результаты. Стала конвертируемой национальная денежная единица. Аргентина завоевала доверие международных финансовых организаций. Подавление инфляции можно считать одним из основных достижений экономической политики. В стране, которая в 80-е годы была расхожим примером гиперинфляции и экономического хаоса, стабилизация денежного обращения имела важнейшее позитивное значение и для производства, и для потребления.

Рост розничных цен снизился с 2000% в 1990 г. до 1,6% в 1995 г. Была нормализована макроэкономическая ситуация. Создание более благоприятного инвестиционного климата предопределило повышение притока иностранного капитала. Стали возвращаться и нелегально вывезенные ранее из страны средства. Поступление прямых иностранных инвестиций в период 1991—1995 годов составило 14,0 млрд долл. Страна вступила в сравнительно динамичный период развития. Темпы прироста ВВП на протяжении 1991 — 1994 годов не опускались ниже 6%.

Однако далеко не все предпринимательские структуры, включая банки, смогли безболезненно переориентировать ся на чисто рыночные механизмы хозяйствования. Создание жесткой конкурентной среды наряду с демонтажом административных методов контроля за оперативной деятельностью кредитных институтов вызвали определенную дезорганизацию в их работе, проявившуюся, в том числе и в чрезмерной ориентации на высокоприбыльные, но столь же и рискованные операции. Приспособление к новым правилам игры на внутреннем рынке осложнялось сохранением инерционных тенденций в политике аргентинских банков. Привыкшие жить (по крайней мере, на протяжении последних двух десятилетий) в режиме инфляционной экономики, они не смогли быстро адаптироваться и столь же прибыльно функционировать в условиях финансовой стабилизации.

Издержки структурной и функциональной перестройки кредитного механизма заметно возросли под воздействием мексиканского финансового кризиса 1994 -0 1995 годов. Его последствия отразились на Аргентине гораздо сильнее, чем на других латиноамериканских странах, в силу того обстоятельства, что здесь, как и в Мексике, был фиксированный и в то же время завышенный обменный курс, высокий уровень дефицита по текущим статьям платежного баланса, довольно слабая банковская система, отягощенная к тому же возросшими объемами просроченных и непогашенных займов. В условиях спровоцированного мексиканскими событиями массового оттока капитала и сокращения валютных резервов повысилось спекулятивное давление на обменный курс аргентинского песо.

В результате усилившейся неустойчивости трудности переходного этапа переросли в кризисные явления. Центром потрясений стал банковский сектор как наиболее слабое звено финансовой структуры Аргентины. Только с декабря 1994-го по май 1995 г. массовый отток вкладов составил 8,8 млрд долл., или около 19% общего объема депозитов (3% от стоимости ВВП). Резкое сокращение депозитной базы отрицательно сказалось на положении, прежде всего, местных кредитных институтов. Не обладая в отличие от иностранных широкими возможностями маневра по поддержанию необходимого уровня ликвидности, многие из них, включая крупные, оказались перед проблемой срочного привлечения дополнительных ресурсов с целью избежать банкротства.

Н. Холодков