Кредитный рынок.

Величина требуемой с макроэкономической точки зрения ставки, т.е. нормы ссудного процента, детерминирована влияющими на нее факторами, по-разному понимаемыми различными теориями.

В трудовой теории стоимости норма ссудного процента — часть средней нормы прибыли, она всегда ниже последней, но больше 0.

Теория предельной полезности объясняет норму процента взаимодействием между предельной полезностью капитала и психологической склонностью к сбережению или определяет ее как вознаграждение за лишение на определенный период денег и ликвидности. Общая теория ссудного процента и практика ее применения выявили факторы формирования и эволюции его нормы. К факторам формирования нормы относятся: предельная производительность ссудного капитала, срочность и размер ссуды, степень риска по ссуде, система налогообложения, ограничение условий конкуренции на рынке. Кроме того, на норму процента влияют привычки и традиции, конкуренция между кредиторами и другими источниками денежных средств, оценка заемщиками перспектив экономического развития.

Кроме общих факторов формирования нормы ссудного процента имеют место особые факторы, влияющие на нее в зависимости от срока ссуды.

Так, в области краткосрочного кредита на норму ссудного процента по предоставленным банками займам влияют такие факторы, как учетная ставка центрального банка, соотношение спроса и предложения на рынке ссудного капитала, прямо или косвенно установленный государством потолок процентной ставки. В области долгосрочного кредита, где процентные ставки не подчиняются столь строгим, как по краткосрочным ссудам, официальным установкам, фактором, определяющим норму ссудного процента, является средняя норма прибыли на рынке основных ценных бумаг по долгосрочным займам.

Факторы понижения нормы ссудного процента объясняются причинами, связанными со структурой производства и внутренним денежным банком. Факторы повышения нормы ссудного процента в большей степени зависят от общих условий национальной и международной экономики, а также социальной обстановки. Эти факторы, одновременно сочетаясь и противореча друг другу, осложняют возможность прогнозов поведения ссудного процента, на котором основано эффективное управление активами, пассивами и маржой банка.

На международном кредитном рынке применяются различные процентные ставки, которые являются ориентиром для сравнения процентных ставок на национальных кредитных рынках. Базовыми для определения процентных ставок являются ПРАЙМ-РЕЙТ и ЛИБОР.

На российском кредитном рынке выделяют учетную ставку Центрального банка Российской Федерации и ставки межбанковской части рынка ссудного капитала.

Центральный банк регулярно публикует следующие ставки межбанковского рынка:

• MIBOR (Moscow Interbank Offered Rate — предложение на продажу) - представляет собой среднюю величину объявленных ставок по предоставлению кредитов, т.е. по какой ставке банки готовы продать ссудный капитал;
• MIBID (Moscow Interbank Bid — предложение на покупку) — показывает, по какой процентной ставке банки готовы покупать ссудный капитал;
• MIAGR (Moscow Interbank Actual Credit — фактическая ставка) — показывает, по какой цене фактически осуществлена сделка купли-продажи ссудного капитала.

Эти ставки рассчитывались как средние от ежедневно заявляемых ставок крупнейшими банками.

Эти ставки необязательны при заключении договоров на кредитные сделки. Они лишь служат ориентиром для банков — участников кредитного рынка. Размер процентных ставок непосредственно влияет на размер выдаваемых кредитов. Снижение в 2004 г. Банком России ставки рефинансирования (с 16 до 13%), а также сокращение обязательных резервов, депонируемых кредитными организациями в Банке России, способствовали удешевлению привлекаемых банками ресурсов, что в свою очередь позволило банкам снизить стоимость представляемых кредитов; они стали доступными более широкому кругу заемщиков. Так, средневзвешенная по всем срокам ставка по кредитам нефинансовым организациям, предоставленным в рублях, в 2004 г. сократилась с 12,4% в январе до 10,1% в декабре, а по кредитам со сроком погашения от 1 года до 3 лет — с 15,3 до 10,8% соответственно.

Таким образом, рост кредитов, предоставленных предприятиям за год, составил 38%, что значительно опережает рост валового внутреннего продукта (7%) и рост промышленного производства (6%)).

Г. Мещеряков