Рейтинги стран G8 в условиях бюджетной консолидации и слабого экономического роста.

В текущем году вследствие мер по бюджетной консолидации большинству развитых стран удалось сократить дефицит государственного бюджета. Вместе с тем у ряда этих стран показатели дефицита бюджета будут очень высокими, например, в Ирландии - 11,7% ВВП, Японии - 10%, Великобритании - 8%, США -8,1%. Несмотря на меры по сокращению государственных расходов, продолжится рост государственного долга большинства развитых стран. Критически высокие показатели государственного долга имеют Япония (235,9% ВВП), Греция (153,2% ВВП), Италия (123,4% ВВП), Ирландия (113,1% ВВП), Португалия (112,4% ВВП), США (106,6% ВВП), Бельгия (99,1% ВВП), Сингапур (97,8% ВВП). МВФ прогнозирует рост государственного долга большинства развитых стран, в том числе США, Японии, Франции, Греции, Ирландии, Португалии, Нидерландов, и в 2013 г.

Крупнейшие развивающиеся азиатские страны также будут иметь дефицит государственного бюджета: Китай - 1,2% ВВП, Индия - 8,3% ВВП. В то же время им удастся сократить государственный долг уже в текущем году: Китаю - с 25,9 до 22,0% ВВП, Индии -с 68,1 до 67,6% ВВП. Снижение долга прогнозируется в этих странах и в 2013 г.

В большинстве государств на постсоветском пространстве также ожидаются хорошие показатели состояния государственных финансов. Так, в России прогнозируется профицит бюджета 0,6% ВВП (правда, в 2011 г. профицит был больше - 1,6%) и государственный долг на уровне 8,3% ВВП. На Украине дефицит бюджета вырастет с 2,7% до 2,8% ВВП, однако государственный долг сократится с 36,5% до 35,9% ВВП. Казахстан будет иметь профицит государственного бюджета 4,4% ВВП, а государственный долг - 9,6% ВВП. Белоруссия сведет бюджет с небольшим профицитом (0,1% ВВП), а ее государственный долг уменьшится с 50,2 до 37,2% ВВП.

Среди стран G8 наиболее быстрыми темпами государственный долг будет расти в США, Франции и Великобритании. В Японии государственный долг выходит на такой высокий уровень, что возникают большие сомнения, сможет ли он нормально обслуживаться в будущем без реструктуризации. Снижение уровня государственного долга прогнозируется в России и Германии.

В целом увеличение государственного долга в последние несколько лет практически во всех развитых странах значительно снижает возможности монетарных властей по поддержке экономики и таит в себе потенциальный риск дефолта.

Ситуация в банковском секторе большинства стран G8 пока заметно лучше, чем в реальном секторе экономики и в области государственных финансов.

Достаточность капитала банковского сектора большинства развитых стран значительно превосходит минимальный уровень, равный 8-10%. Например, в Австрии она составляет 15,8%, Бельгии - 19,3%, Канаде - 15,9%, Дании - 17%, Эстонии - 18,1%, Германии - 16,4%, Японии - 14,2%, Нидерландах -13,5%, Швейцарии - 17,3%. Банковские системы сейчас значительно более капитализированы, чем в докризисный период. Вместе с тем проблемные европейские страны имеют низкую капитализацию банковского сектора: Португалия - 9,8%, Греция - 10,1%, Испания -11,8%. Банковские системы крупных азиатских экономик характеризуются невысокой капитализацией: Китай - 12,7%, Индия - 13,5%. Среди стран G8 высокой капитализацией выделяются банковские системы Великобритании, Германии, Канады и США.

Доля плохих кредитов в банковском секторе большинства развитых стран также находится на невысоком уровне: Австрии — 2,7%, Бельгии — 2,8%, Канады — 0,8%, Дании - 3,5%, Японии - 2,4%, Нидерландов -2,7%, Швейцарии - 0,9%. В то же время в проблемных западноевропейских странах и во многих восточноевропейских государствах этот показатель достаточно велик: в Казахстане - 35,1%, Венгрии - 13,3%, Румынии - 14,2%, Латвии - 13,9%, Литве - 21,1%, Ирландии - 14,7%, Греции - 13,4%, Италии - 11%, Португалии - 7,3%. Банковские системы крупных развивающихся азиатских стран имеют небольшой удельный вес плохих кредитов: Китая - 1%, Индии - 2,2%.

После кризиса банковские системы практически всех стран сумели выйти на положительные финансовые результаты деятельности. По последним данным МВФ, рентабельность активов банковской системы Бельгии оставляет 0,5%, Китая - 1,3%, Индии - 0,9%, Японии - 0,3%, Италии - 0,2%, Нидерландов - 0,1%, Норвегии - 0,9%. Убыточны банковские системы Португалии, Греции, Венгрии, Кипра. Среди стран G8 наилучшие показатели рентабельности традиционно имеют банковские системы Канады и России.

В. Нестеренко