Валюты стран БРИКС: потенциал интернационализации.

Международная торговля валютой. В 2010 г. на четыре доминирующие валюты в корзине СДР приходилось 75% глобального оборота валютной торговли. Это намного превышало объемы торгов другими валютами. В силу того, что большинство валют стран БРИКС имеет ограниченное хождение, на мировом валютном рынке с целью хеджирования валютных рисков стали заключаться сделки с деривативами, номинированными в этих валютах. В 2010 г. обороты данного сегмента мирового валютного рынка стали быстро увеличиваться: по реалу они выросли на 50%, рупии и рублю - в 2 раза, а юаню - в 12 раз.

Представленные данные свидетельствуют о растущем в мире интересе к валютам стран БРИКС как со стороны частного, так и общественного секторов. Так, по данным BIS Triennial Central Bank Survey, за последние 10 лет в мире значительно увеличились обороты торгов валютами стран БРИКС и их доля в международных активах в портфелях взаимных фондов. Эти факты позволили ряду экспертов рассматривать валюты стран БРИКС в качестве драйвера реструктуризации МВС. Более того, эмпирические данные позволяют предполагать, что с каждым годом валюты стран БРИКС будут занимать все большую долю в международных резервах, чаще выступать валютами платежа и расчетов по международным и трансграничным торговым сделкам.

Динамика мировых экономических отношений свидетельствует, что страны БРИКС начинают доминировать в своем регионе и оказывать экономическое, а в ряде случаев и политическое влияние на своих ближайших соседей.

Вклад стран БРИКС в глобальный ВВП и международную торговлю. Благодаря более высоким темпам роста экономик этих государств по сравнению с развитыми странами, особенно в последнее десятилетие, они смогли существенно нарастить свой экономический и финансовый потенциал. В настоящее время на их долю в текущих рыночных ценах приходится более 20% глобального ВВП. Но экономически страны БРИКС не однородны, более 50% их совокупного ВВП приходится на долю экономики Китая. По расчетам МВФ и МБРР, в долгосрочном периоде доля стран БРИКС в глобальном ВВП продолжит расти, и наоборот, доля развитых стран будет сокращаться.

Одновременно с ростом экономик стран БРИКС за последнее десятилетие существенно возросла их доля в мировой торговле. Согласно данным торговой статистики, именно на рынки стран БРИКС в настоящее время приходится основной объем мировой торговли. По прогнозам, уже в ближайшие 5 лет доля Китая в глобальных торговых потоках превысит долю США. Это, скорее всего, вызовет изменения в структуре предпочтительного размещения международных активов, сбережений и инвестиций.

Роль валюты в мировой торговле. Доля страны в мировой торговле важна для интернационализации ее валюты. Чем она выше в мировых торговых потоках, тем вероятнее, что ее валюта будет использоваться для выставления внешнеторговых счетов и в расчетах по сделкам. На выбор валюты внешнеторгового счета оказывает воздействие ряд факторов, от которых зависит эффективность использования валюты в мировой торговле. К числу таких факторов относятся: доля страны в мировом экспорте; доля ее экспорта в страны, которые не эмитируют международные валюты; доля промышленных товаров в экспорте. В этом плане положение Китая уникально: он резко отличается от других стран БРИКС в первую очередь по масштабам внешней торговли. В 2010 г. его доля в мировой торговле превышала долю Японии (4,5%) более чем в 2 раза. Другие страны БРИКС хотя и увеличивают объемы своей внешней торговли, например Россия, Бразилия и ЮАР, но значительно отстают от Китая, причем разрыв в ближайшие несколько лет будет увеличиваться. Важно, что экспортеры товаров из России и ЮАР вряд ли будут выставлять внешнеторговые счета в национальных валютах и отказываться от сложившихся на товарных рынках обычаев и стандартов ценообразования в долларах США.

С. Андрюшин