Секьюритизация и стирание границ между сегментами кредитного рынка.

Развитие кредитных отношений и появление новых кредитных инструментов приводит к некоторому стиранию или даже устранению границ между отдельными сегментами единого по экономической природе кредитного рынка. Наиболее характерным примером такого явления служит развитие процесса секьюритизации.

Секьюритизация кредита выражает глубокое преобразование кредитных отношений и всего кредитного процесса под влиянием перемен на рынке ценных бумаг. Изменения затронули не только форму кредитного договора, но и сам характер кредитного оборота. Он приобрел свойственную ценным бумагам самостоятельность и внешнюю независимость движения от оборота капитала и, как следствие, необычную гибкость. Самостоятельность кредитного оборота позволяет создавать и использовать различные новые формы секьюритизации в практике кредитования. Так, широкое распространение облигаций и громадные объемы оборотов рынка ценных бумаг, а также усиление внимания инвесторов к вложениям в надежные финансовые инструменты с фиксированным доходом привели к появлению вторичной секьюритизации, получившей название секьюритизации активов.

Последняя представляет собой процесс объединения различных групп выданных кредитов, имеющих однородные характеристики (цели и сроки кредита, процентные ставки, условия предоставления и погашения кредита, качество и однородность обеспечения, характеристики возможных кредитных рисков), в пакеты (пулы) с последующим использованием в качестве обеспечения при выпуске собственных долговых ценных бумаг, называемых часто переупакованными ценными бумагами, для продажи инвесторам на рынке капитала. Особенностью обеспечения данных бумаг является то, что в этом качестве выступают как суммы долга и процентов по нему, гак и во многих случаях заложенное по первоначальному кредиту имущество. Такой, агрегированный и стандартизированный кредитный инструмент уже может стать обращаемым, поскольку представляет собой объект, привлекательный для инвестирования, — ликвидные и, главное, обеспеченные определенным имуществом ценные бумаги.

К наиболее распространенному типу подобных долговых обязательств относятся ценные бумаги, обеспеченные ипотекой, автомобильными кредитами и текущими платежами за аренду автомобилей, а также платежами по кредитным карточкам. Другим примером ценных бумаг являются бумаги, обеспеченные корабельными займами, займами на восстановление транспорта, лизингом вычислительной техники, банковскими кредитами и дебиторской задолженностью. В совокупном объеме выпуска данных бумаг наибольшая доля принадлежит ипотечным облигациям, выпущенным банками и специальными агентствами.

Таким образом, секьюритизация активов —это процесс трансформации кредитов в обращающиеся ценные бумаги, реализуемые инвесторам на рынке капитала с целью рефинансирования первичных кредиторов, обеспечением которых служат суммы задолженности и заложенное имущество первичных заемщиков, или короче, это процесс трансформации пакета кредитных обязательств в ликвидные ценные бумаги.

Следует обратить внимание на то, что секьюритизация как форма рефинансирования первичного кредитора с целью дальнейшего расширения его кредитной деятельности означает, что данный кредитор является посредником между заемщиком по первоначальному кредиту и конечным кредитором — владельцем ценней бумаги. Наиболее отчетливо это проявляется в случае продажи ипотечных кредитов специальным агентствам, которые получают государственные гарантии на выпуск собственных ипотечных облигаций. В этом случае банк становится организатором кредита и агентом по сбору платежей.

А. Канаев

Печать Отправить ссылку

Forex: валютные пары

НОВОСТИ

30 апреля 2024 г.
17:47Объем льготного кредитования туротрасли Сбербанком составляет 230 млрд руб.
16:44Московский кинотеатр "Ударник" отреставрируют до конца 2027 года
15:23Около 18,6 тысяч горожан получили новое жилье на востоке Москвы в рамках реновации
14:15В Москве разработали проект ГОСТа для электровелосипедов с целью повышения безопасности
13:16Мишустин подписал постановление о создании национального парка "Нижегородское Поволжье"
12:37Азиатский банк развития намерен инвестировать в экономику Казахстана в 2024 году более $800 млн
11:55China Eastern Airlines в 2023 году сократила чистый убыток в 4,6 раза - до 8,17 млрд юаней
29 апреля 2024 г.
19:05Февральские данные об инфляции в США соответствовали ожиданиям - глава ФРС
18:46Розничные продажи в США вырастут в этом году на 2,5-3,5%
18:33Mitsui планирует инвестиции в Atlas Lithium и разработку месторождения газа во Вьетнаме
18:17Германия за год сократила экспорт лома металлов на 18%, импорт - на 22,2% в стоимостном выражении
17:15Календарь публикаций макроэкономических показателей ведущих стран на ближайшую неделю
24 апреля 2024 г.
20:20Капитализация российского рынка акций Московской биржи в секторе Основной рынок на 24 апреля снизилась на 0,94% и составила 63256,995 млрд руб.
19:22Сальдированная прибыль предприятий РФ в январе-феврале увеличилась на 16,1%
19:15Средний курс юаня со сроком расчетов "завтра" по итогам торгов составил 12,7175 руб.
Трубы для отопления Rehau Pink(Германия) Трубы для отопления, водоснабжения, канализации, дренажа и др. Трубы для отопления, водоснабжения, канализации, водяного теплого пола, дренажа и др. трубы для теплого пола Watts(Германия)