«Большая семерка» больше не первая скрипка.

Итак, мировая экономика в ближайший год продолжит расти уверенными темпами, но в основном за счет развивающихся рынков. Иными словами, динамика экономического роста стран G7 больше не определяет судьбу всего мира. Это очень важный вывод не только с экономической, но и с политической точки зрения. Развивающиеся рынки заставляют перечерчивать политическую карту мира. Все большую роль играет Китай, Россия обеспечивает энергоносителями Европу, влияние Ирана на Ближнем Востоке усиливается, а хаос, воцарившийся в Ираке, подрывает авторитет США. И, что немаловажно, развивающиеся страны успешно торгуют друг с другом. «Большая семерка» больше не играет в мировом товарообороте первую скрипку.

Как же ЕЦБ и ФРС США отреагируют на все эти изменения? Для этих центробанков пока не ясно, как экономика отреагирует на изменение монетарной политики. В былые времена избыточный спрос вел к росту инфляции, потому что предложение на рынке труда определялось внутренними условиями. Сегодня национальные границы в этом отношении размыты, Понятия «трудовые резервы» и «естественная безработица» уже не актуальны. Внимание политиков будет сконцентрировано на неравномерности распределения доходов, другими словами, на победителях и проигравших в процессе глобализации.

Таким образом, политические рассуждения уйдут в сторону от проблем экономической эффективности и максимизации объемов производства к проблемам справедливости распределения этого производства. Именно с этим связан всплеск протекционистских настроений среди западных политиков. Они прекрасно понимают, что многие избиратели видят себя в числе проигравших.

Например, конгресс США решительно настроен опустить шлагбаум для китайских товаров, ввозимых в страну. Это будет ответом Америки на раздувшийся двусторонний дефицит торговли с Китаем. Судя по всему, обе партии готовы провести в конгрессе соответствующий законопроект и наложить жесткие торговые санкции на целый спектр китайских товаров. Мы уверены, что для мировой финансовой системы и стабильности американского доллара этот шаг может нанести непоправимый урон.

До последнего времени иностранцы реинвестировали большую часть американской валюты в экономику США. Например, за последний год они приобрели американских акций и государственных облигаций на сумму более 1 трлн долл. При этом 85% - это доля частных инвесторов, а вовсе не зарубежных центробанков, как принято считать. Однако если интерес к инвестициям в долларовые активы угаснет, то на рынках акций и облигаций США начнется ослабление. Курс доллара может серьезно упасть против остальных валют. Американская экономика пострадает от утраты доверия и дестабилизации; иностранные экономики пострадают от сокращения объемов экспорта. В этом заключается основная опасность доминирующей на сегодняшний день торговой модели.

Но со временем все изменится. Развивающиеся страны в среднем растут за год на 7%. Они начнут закупать больше оборудования и высокотехнологичных приборов - именно это и надо экспортному сектору США. Именно за счет этого мы и ждем усиления экономического роста в Штатах, что в итоге позитивно отразится на американской валюте. Но чтобы точнее разобраться с динамикой пары евро/доллар, исследуем внешний фон будущей эволюции этого рынка.

В. Якимкин

Печать Отправить ссылку

Forex: валютные пары

НОВОСТИ

16 января 2018 г.
20:00Рынок акций Московской биржи по состоянию на 18:45 мск 16 января снижается
19:25Капитализация российского рынка акций Московской биржи в секторе Основной рынок на 16 января снизилась на 0,62% и составила 38102,354 млрд руб.
19:15Средний курс доллара США со сроком расчетов "завтра" по итогам торгов на 19:00 мск составил 56,4325 руб.
19:15Средний курс юаня со сроком расчетов "завтра" по итогам торгов составил 8,7645 руб.
19:15Средний курс евро со сроком расчетов "завтра" по итогам торгов на 19:00 мск составил 69,007 руб.
18:57Индекс МосБиржи снизился на 0,16%, индекс РТС - на 0,25%
18:46Цены на нефть снижаются
18:39Основной фондовый индекс Бразилии впервые превысил 80 000 пунктов
18:31Рост обрабатывающей промышленности в России в 2017 году составил около 1%
18:20Правительство будет дифференцированно повышать утилизационный сбор
18:04Консолидированный бюджет РФ в январе-ноябре исполнен с профицитом 370,3 млрд руб.
18:02Банк "Санкт-Петербург" открыл в Петербурге новый дополнительный офис "Технологический институт"
17:56ФАС просит Минфин рекомендовать "АЛРОСА" изменить некоторые условия аукциона на газовые активы
17:48Гражданам и индивидуальным предпринимателям будет списано 56,8 млрд руб. просроченной налоговой задолженности
17:48"Ипотечный агент Номос" досрочно погасит облигации классов А и Б
Машина термической резки без ЧПУ Эта модель учитывает все пожелания потребителей, эксплуатирующих подобные машины в РФ и собственного опыта поставок данного оборудования Компанией ТЕХПРОМ с 2007г. Машина термической резки MТР.3202 Tehprom Cut DualDrive ни в чём не уступает лучшим мировым аналогам.