Роль критериев номинальной конвергенции.

В 1990-е гг. 38% европейцев сменили место постоянного проживания, причем большая часть из них - 68% - сделали это в пределах одного города, и только 36% переехали в другой населенный пункт того же региона. Внутри страны регион проживания сменил 21% населения, 4,4% граждан переехали в другую страну ЕС, и только 5% европейского населения поменяли место жительства из-за работы. После расширения ЕС резко усилилась миграция трудовых ресурсов из стран Восточной Европы и Балтии, не являющихся членами валютного союза, по причине высокой безработицы и традиционно низкого уровня оплаты труда в этих странах. В то же время крупные промышленные компании зоны евро начали активный перенос и размещение производственных площадок на территории новых стран - членов ЕС. Особенно это коснулось автомобильной и нефтеперерабатывающей промышленности.

В настоящее время мы имеем дело с комбинированной моделью экономического, политического и валютного союза, находящегося в неустойчивом состоянии непрерывного поэтапного расширения, продиктованного прежде всего политическими соображениями. Поэтому пока сложно сделать вывод о том, как поведет себя трудоспособное население в странах еврозоны в случае возникновения ассиметричных шоков спроса или предложения и вызванного ими роста безработицы, т.е. окажется достаточно мобильным или нет. Однако руководство ЕС придает критерию мобильности трудовых ресурсов большое значение и предпринимает меры по его усилению. Успешно решаются вопросы устранения языкового барьера, свободы перемещения внутри Евросоюза для граждан стран - членов ЕС, принимаются решения о снятии ограничений для получения разрешений на работу в странах зоны евро по отдельным профессиям граждан новых стран ЕС.

Как известно, открытость экономики страны характеризует отношение суммы ее совокупного экспорта и импорта к ВВП. Для страны с малой открытой экономикой большинство производимых и потребляемых товаров являются торгуемыми, т.е. задействованными в операциях экспорта и импорта. Еще до создания валютного союза внешнеторговая деятельность стран ЕС была довольно активной.

После введения единой валюты показатель открытости экономики продолжал расти. Наиболее высокие его показатели приходятся на страны Бенилюкса и Ирландию -от 134,6 до 179% соответственно, которые всегда активно стремились к созданию валютного союза и выиграли от вступления в него, о чем свидетельствует наибольший рост показателя открытости их экономик после введения единой валюты. Таким образом, данный факт соответствует теории Р. Маккинона о целесообразности создания валютного союза малыми странами с открытой экономикой.

Как следует из теории ОВЗ, создание валютного союза должно повлечь за собой значительное увеличение взаимной торговли между странами-участницами. Однако этого пока не произошло, и показатель внутренней торговли между странами зоны евро возрос всего на 10%,

Степень диверсификации экономики в странах еврозоны за прошедший период не претерпела заметных изменений. Поскольку автором этого критерия оптимальности валютной зоны - П. Кененом не определен его номинальный показатель и отсутствует официальная статистика, то мы не будем подробно его рассматривать.

Как отмечалось ранее, валютная интеграция способствует получению ряда преимуществ в финансовой сфере. Прежде всего автоматически происходит исключение издержек конвертации и форвардных покрытий из-за отсутствия необходимости в дополнительных операциях по конвертации и страхованию от колебаний валютного курса. По оценкам Европейской комиссии, большой выигрыш (около 2% совокупного ВВП) получен странами - членами валютного союза в связи с устранением валютных рисков.

Бесспорное преимущество интеграции - получение всеми участниками финансового рынка равного доступа ко всему набору финансовых инструментов и услуг при проведении торговых операций, а также установление единых правил и равных условий по ним для всех торговых партнеров. Финансовая интеграция привела к устранению дискриминации отдельных стран при выходе на финансовый рынок, более эффективному распределению капитала и, как следствие, к экономическому росту с минимальной инфляцией, а также к увеличению каналов регионального инвестирования и расширению возможностей для диверсификации рисков.

А. Цибулина

Стр.:  1 | 2
Печать Отправить ссылку

Forex: валютные пары

НОВОСТИ

25 апреля 2018 г.
19:45Рынок акций Московской биржи по состоянию на 18:45 мск 25 апреля снижается
19:25Капитализация российского рынка акций Московской биржи в секторе Основной рынок на 25 апреля снизилась на 0,64% и составила 38222,755 млрд руб.
19:25ЦБ РФ будет бороться с сопротивлением эмитентов при конвертации облигаций в акции
19:15Средний курс юаня со сроком расчетов "завтра" по итогам торгов составил 9,7895 руб.
19:15Средний курс доллара США со сроком расчетов "завтра" по итогам торгов на 19:00 мск составил 62,0217 руб.
19:15Средний курс евро со сроком расчетов "завтра" по итогам торгов на 19:00 мск составил 75,7022 руб.
19:03ФАС выдала "Транснефти" на год разрешение на получение контроля над НМТП, может продлить при необходимости
18:59Индекс МосБиржи не изменился, индекс РТС снизился на 1,4%
18:48Держатели евробондов "РусАла" просят OFAC разрешить операции с ними и продлить дедлайн по продаже - агентство
18:47ВЭБ установил ставку купона бондов ПБО-001Р-К037 на 20 млрд руб. в размере 7,01%
18:41Совет директоров "Роснефти" рекомендовал выплатить дивиденды за 2017 г. в размере 6,65 руб. на акцию
18:35Глава ФАС не уверен в успешной блокировке Telegram в России
18:28СП РФ предлагает оптимизировать законодательство в сфере госзакупок
18:13Артемьев: временная национализация РусАла в теории возможна - либо за деньги, либо за активы
18:07ЦБ: активы лишенного лицензии Темпбанка не превышают 2,3 млрд руб., обязательства - более 13,5 млрд руб.
Страйкбольный Магазин в Екатеринбурге Резинка хоп-ап FALCON для GBB KSC 390руб. Купить. Коллиматор М3 Б/У 1000руб.