Кредиты ЦБ РФ.

Операция репо. Название операции является русской аббревиатурой английских слов «repurchase agreement», что в переводе означает «соглашение об обратном выкупе».

Суть этой операции заключается в продаже ценных бумаг по цене ниже рыночной и обратной их покупке по уже более высокой цене, рассчитанной на основании согласованной процентной ставки кредитования, однако и эта цена должна быть ниже рыночной. Разница между ценой продажи и ценой выкупа составляет доход, который получает сторона, купившая ценные бумаги. ЦБ РФ при проведении операций репо выступает и как покупатель, и как продавец, однако он не ставит перед собой задачу получения прибыли. Он пытается прежде всего обеспечить достаточный уровень наличия денег у коммерческих банков, выполнявших функции дилеров. Между центральным банком и коммерческим банком заключается соглашение, согласно которому первый передает второму деньги под залог ценных бумаг. По истечении определенного срока коммерческий банк возвращает деньги центральному банку и получает обратно ценные бумаги.

Операция репо, осуществляемая между центральным банком и коммерческим банком, влияет на массу находящихся в обращении денег подобно операциям на открытом рынке. Операции репо могут проводиться также и между двумя коммерческими банками. В таком случае они являются аналогом межбанковского кредита под залог ценных бумаг. Таким образом, экономический смысл операции заключается в том, что одна сторона предоставляет временно деньги другой стороне за определенную плату. Следовательно, операция репо сходна с кредитной операцией под залог ценных бумаг, но имеет существенные отличия. Техника проведения операции такова: происходит купля-продажа ценных бумаг, при которой право собственности поочередно переходит от одной стороны к другой.

Операции репо проводятся на основе договора. Юридически договор между участниками сделки репо является особым видом договора купли-продажи, в котором стороны поочередно выступают продавцами и покупателями.

Особенность ломбардных кредитов, кредитов овернайт и внутридневных заключается в том, что они выдаются при наличии обеспечения в виде государственных ценных бумаг, которые должны находиться в депозитарии, назначенном ЦБ РФ. При этом коммерческий банк обязан перевести свои ценные бумаги в раздел депозитария «Блокировано Банком России» и предоставить ЦБ РФ право выступать в качестве оператора по всем счетам этого раздела.

Коммерческий банк самостоятельно определяет количество ценных бумаг, которое ему необходимо заблокировать, чтобы пользоваться кредитами ЦБ РФ.

Ценные бумаги должны иметь срок погашения не ранее десяти дней после наступления срока погашения кредита и быть собственностью коммерческого банка.

Как ломбардные кредиты, так и репо представляют собой операции по использованию ЦБ РФ ценных бумаг, принадлежащих банкам, в целях поддержания соответствующего уровня ликвидности крупных коммерческих банков. Однако между ними имеются существенные различия.

При предоставлении ломбардного кредита право собственности на ценные бумаги остается за коммерческим банком, так как они лишь перемещаются с одного счета депо на другой счет в депозитарии и блокируются здесь до возврата ломбардного кредита.

При операции репо ценные бумаги сразу переходят в собственность ЦБ РФ и возвращаются коммерческому банку только после их выкупа. По простоте и скорости получения средств операции репо более привлекательны, чем ломбардные кредиты.

В отличие от ломбардных кредитов кредиты, предоставляемые ЦБ РФ в виде операции репо, не сокращают объем операций на рынке ценных бумаг, так как не происходит блокирования этих бумаг. Операция репо позволяет их участникам получать деньги на короткие сроки и по более простой схеме.

Ломбардные кредитные аукционы пока еще не получили широкого распространения. Так в I квартале 2005 г. состоялся один аукцион, в котором участвовали три банка, получившие в свое распоряжение 25 млн руб.

Если банк выполнил все требования, необходимые для получения кредитов, обеспеченных залогом ценных бумаг, то расчетно-кассовый центр или другое подразделение ЦБ РФ, где открыт корреспондентский счет коммерческого банка, предоставляет ему кредит. Сумма кредита зачисляется на счет банка с тем, чтобы оплатить все документы, которые к концу дня уже находятся в учреждении ЦБ РФ. При предоставлении кредита овернайт Банк России формирует залоговый портфель и переводит вошедшие в него ценные бумаги из раздела «Блокировано Банком России» в раздел «Блокировано в залоге под кредиты овернайт Банка России».

Г. Мещеряков

Печать Отправить ссылку

Forex: валютные пары

НОВОСТИ

23 сентября 2018 г.
17:59Министр энергетики Саудовской Аравии: нам нет смысла увеличивать нефтедобычу - спрос покупателей удовлетворен
17:21Новак: необходимо продолжать взаимодействие между странами ОПЕК+ в рамках нового формата сотрудничества
16:28Калифорния вводит ограничения на использование пластиковых трубочек для коктейлей в ресторанах
15:26Недопоставки нефти на рынок могут составить 600 тыс. б/с - министр нефти Омана
14:31Porsche отказывается от дизельных двигателей
13:49Страны ОПЕК+ в августе выполняли сделку по снижению добычи нефти на 129%
13:03Новосибирск, Москва и Санкт-Петербург - в рейтинге самых опасных городов мира
12:16Ляшенко: Белоруссия договорилась с Россией об увеличении фактического импорта нефти на 10%
10:45В октябре состоится подписание российско-белорусского баланса поставок продовольствия - вице-премьер Белоруссии
09:47Российско-европейская миссия "ЭкзоМарс" отправится к Марсу в июле 2020 года - Рогозин
09:03ЦБ РФ установил курс евро с 22 сентября в размере 78,0753 руб.
09:02ЦБ РФ установил курс доллара США с 22 сентября в размере 66,2497 руб.
22 сентября 2018 г.
18:01Пекин отказался от нового раунда торговых переговоров с Вашингтоном
17:18Рогозин: строительство 2-й очереди космодрома "Восточный" начнется в октябре
16:07Путин и Лукашенко решили проблему поступления в бюджет Белоруссии средств от нефтяных пошлин