Кредитный рынок и его функции.

Огромную роль в надежном исполнении заключенных сделок играет развитая система гражданского законодательства, которая регулирует многообразие взаимосвязей, составляющих имущественный оборот, т. е. совокупность различных сделок и появляющихся на их основе обязательств участников. Юридическое понятие имущественного оборота образует правовой каркас рыночных отношений и является основным объектом регулирования и защиты.

Достижение справедливых рыночных условий кредитных сделок предполагает выполнение кредитным рынком присущих ему функций. Наш анализ обменной природы кредита и его роли в трансформации сбережений в инвестиции позволяет выделить главную, или первичную, макроэкономическую функцию рынка как обеспечение условий для создания и распределения капитала в ходе хозяйственного оборота.

Данную первичную функцию можно разделить на пять базисных подфункций, называемых экономическими функциями. Во-первых, кредитный рынок позволяет мобилизовать временно свободные ресурсы.

Во-вторых, на рынке в процессе конкурентного взаимодействия множества продавцов и покупателей происходят выработка взаимоприемлемых условий сделок и ценообразование кредитных инструментов. Этот процесс получил название процесса определения цены.

В-третьих, кредитный рынок, как это явствует из данного ранее определения, является механизмом заключения сделок и обращения кредитных инструментов. Это означает, что функционирование первичного (организующего выпуск и размещение инструментов) и вторичного (обеспечивающего перепродажу выпущенных ранее инструментов) рынков кредитных инструментов как сегментов единого кредитного рынка обеспечивает ликвидность данных инструментов, т.е. возможность их быстрого и без значительных затрат обмена на наличные деньги. Это особенно важно в тех случаях, когда инвестору необходимо быстро продать инструмент. Без вторичного рынка владельцу облигации или депозитного сертификата пришлось бы дожидаться срока погашения.

В-четвертых, кредитный рынок создает условия для диверсификации и страхования рисков— способствует осуществлению сберегателями управления рисками своих вложений. Так, взаимодействие сберегателей с кредитными посредниками позволяет им активно управлять риском ликвидности путем вложений в депозиты, позволяющие получать средства по первому требованию.

В-пятых, базисной функцией кредитного рынка является упрощение обмена и уменьшение издержек, связанных с заключением сделок, — так называемых трансакционных издержек (transaction costs).

Можно выделить два основных типа издержек: поисковые и информационные. Поисковые издержки связаны как с явными расходами, вызванными затратами на рекламу кредитного инструмента и продвижением его на рынок, так и с неявными—временем, затраченным на поиск приемлемого контрагента по сделке. Информационные издержки представляют собой расходы, связанные с получением информации и оценкой инвестиционных качеств финансового инструмента. В неоинституциональной теории к таким издержкам относятся расходы, обусловленные трансакционной деятельностью, включающей в себя поиск, проверку, контрактацию при заключении любой сделки рыночного обмена.

В составе кредитного рынка можно выделить рынок обращающихся и необращающихся кредитных инструментов. На первом возможны неоднократные, чрезвычайно просто организованные купля и продажа одного и того же инструмента (его обращение). Способностью такого эффективного обращения наделены рассмотренные нами инструменты: простые и переводные векселя, различные чеки, облигации всех видов и классов, депозитные и сберегательные сертификаты и иные долговые инструменты, вручаемые непосредственно или по индоссаменту. Передача (уступка) необращающихся инструментов представляет собой более сложную рыночную операцию, требующую особого юридического оформления.

А. Канаев

Стр.:  1 | 2
Печать Отправить ссылку

Forex: валютные пары

НОВОСТИ

20 июня 2018 г.
19:45Рынок акций Московской биржи по состоянию на 18:45 мск 20 июня растет
19:25Капитализация российского рынка акций Московской биржи в секторе Основной рынок на 20 июня выросла на 1,62% и составила 26185,367 млрд руб.
19:15Средний курс евро со сроком расчетов "завтра" по итогам торгов на 19:00 мск составил 73,5497 руб.
19:15Средний курс юаня со сроком расчетов "завтра" по итогам торгов составил 9,8221 руб.
19:15Средний курс доллара США со сроком расчетов "завтра" по итогам торгов на 19:00 мск составил 63,5769 руб.
18:59Индекс МосБиржи вырос на 1,6%, индекс РТС - на 2%
18:55Глава ФРС назвал вескими доводы в пользу постепенного роста ставок
18:50Бюджетный комитет Госдумы одобрил к принятию новые нормативы перечисления акцизов от нефтепродуктов между бюджетами
18:43ВЭБ установил ставку купона бондов серии ПБО-001Р-К060 на уровне 6,89%
18:42Минэкономразвития пересмотрело динамику ВВП РФ с начала этого года
18:29Еврокомиссия потребовала от Люксембурга взыскать налоги с французской Engie
18:22Уровень безработицы в 4,7% является минимальным для новейшей истории России
18:16"СУЭК-Финанс" установил ставку 17-20-го купонов облигаций 1-й серии на уровне 0,01%
18:15Итоговая оценка роста ВВП РФ за 2017 год может вырасти с 1,5% до около 2% - Минэкономразвития
18:09"АЛРОСА" пересмотрит план добычи на руднике "Интернациональный"