Кредитный рынок и его функции.

Огромную роль в надежном исполнении заключенных сделок играет развитая система гражданского законодательства, которая регулирует многообразие взаимосвязей, составляющих имущественный оборот, т. е. совокупность различных сделок и появляющихся на их основе обязательств участников. Юридическое понятие имущественного оборота образует правовой каркас рыночных отношений и является основным объектом регулирования и защиты.

Достижение справедливых рыночных условий кредитных сделок предполагает выполнение кредитным рынком присущих ему функций. Наш анализ обменной природы кредита и его роли в трансформации сбережений в инвестиции позволяет выделить главную, или первичную, макроэкономическую функцию рынка как обеспечение условий для создания и распределения капитала в ходе хозяйственного оборота.

Данную первичную функцию можно разделить на пять базисных подфункций, называемых экономическими функциями. Во-первых, кредитный рынок позволяет мобилизовать временно свободные ресурсы.

Во-вторых, на рынке в процессе конкурентного взаимодействия множества продавцов и покупателей происходят выработка взаимоприемлемых условий сделок и ценообразование кредитных инструментов. Этот процесс получил название процесса определения цены.

В-третьих, кредитный рынок, как это явствует из данного ранее определения, является механизмом заключения сделок и обращения кредитных инструментов. Это означает, что функционирование первичного (организующего выпуск и размещение инструментов) и вторичного (обеспечивающего перепродажу выпущенных ранее инструментов) рынков кредитных инструментов как сегментов единого кредитного рынка обеспечивает ликвидность данных инструментов, т.е. возможность их быстрого и без значительных затрат обмена на наличные деньги. Это особенно важно в тех случаях, когда инвестору необходимо быстро продать инструмент. Без вторичного рынка владельцу облигации или депозитного сертификата пришлось бы дожидаться срока погашения.

В-четвертых, кредитный рынок создает условия для диверсификации и страхования рисков— способствует осуществлению сберегателями управления рисками своих вложений. Так, взаимодействие сберегателей с кредитными посредниками позволяет им активно управлять риском ликвидности путем вложений в депозиты, позволяющие получать средства по первому требованию.

В-пятых, базисной функцией кредитного рынка является упрощение обмена и уменьшение издержек, связанных с заключением сделок, — так называемых трансакционных издержек (transaction costs).

Можно выделить два основных типа издержек: поисковые и информационные. Поисковые издержки связаны как с явными расходами, вызванными затратами на рекламу кредитного инструмента и продвижением его на рынок, так и с неявными—временем, затраченным на поиск приемлемого контрагента по сделке. Информационные издержки представляют собой расходы, связанные с получением информации и оценкой инвестиционных качеств финансового инструмента. В неоинституциональной теории к таким издержкам относятся расходы, обусловленные трансакционной деятельностью, включающей в себя поиск, проверку, контрактацию при заключении любой сделки рыночного обмена.

В составе кредитного рынка можно выделить рынок обращающихся и необращающихся кредитных инструментов. На первом возможны неоднократные, чрезвычайно просто организованные купля и продажа одного и того же инструмента (его обращение). Способностью такого эффективного обращения наделены рассмотренные нами инструменты: простые и переводные векселя, различные чеки, облигации всех видов и классов, депозитные и сберегательные сертификаты и иные долговые инструменты, вручаемые непосредственно или по индоссаменту. Передача (уступка) необращающихся инструментов представляет собой более сложную рыночную операцию, требующую особого юридического оформления.

А. Канаев

Стр.:  1 | 2
Печать Отправить ссылку

Forex: валютные пары

НОВОСТИ

24 сентября 2018 г.
18:11Нефть уверенно дорожает
18:05Белорусские клиенты "Натали Турс" потеряли около 700 тыс. евро, утверждают в Минске
18:04ДОМ.РФ выкупил по оферте 59% бондов БО-09 на 5,9 млрд рублей
17:56ЦСР тарифные функции стоит передать новой структуре - совету развития газового рынка
17:47Проект моста на Сахалин в плане модернизации инфраструктуры, но источники финансирования не определены - Дитрих
17:38Драги ожидает усиления базовой инфляции в еврозоне на фоне ускорения темпов роста зарплат
17:30Средний курс доллара США со сроком расчетов "сегодня" по итогам торгов составил 66,0504 руб.
17:20ЦСР предлагает создать единого экспортера газа для всех производителей в РФ
17:12RAEX подтвердило рейтинг "Транснефти" - "ruAAA"
17:06"Эксперт РА" подтвердил рейтинг "Транснефти" на уровне "ruAAA"
16:57В августе эмитентами Китая было выпущено облигаций на 4,4 трлн юаней
16:48Субсидии на создание центров послепродажного обслуживания машиностроительной продукции составят 1,5 млрд руб.
16:40ВТБ разместил 48,1% выпуска однодневных бондов серии КС-3-42 на 36 млрд рублей
16:39В этом году ущерб АПК РФ от непогоды превысил 6 млрд руб. - глава Минсельхоза
16:30Пенсии военным и полицейским и членам их семей переведут на карты "Мир" к 1 июля 2020 г.