Глобальная конкуренция за наиболее выгодные условия для привлечения капитала. О необходимости изменения ориентации европейских акционеров.

Предприятия, намеренно пренебрегающие интересами акционеров, особенно в сравнении с конкурентами, подвергаются сегодня сильному «дисциплинирующему» воздействию глобальных сил, направленных на повышение эффективности: увеличение стоимости предприятия и получение благоприятных условий финансирования капитала возможны только у эффективных предприятий. Благоприятные условия финансирования, в свою очередь, являются основой создания рабочих мест.

Если стратегическая переориентация, реорганизация, программа снижения затрат или продажа нерентабельных активов откладывается либо проводится нерационально, повышение эффективности может быть достигнуто за счет предложений о передаче в управление конкурирующей стороны.

Акционерная стоимость постоянно находится в противоречии со стоимостью компании для всех вовлеченных в ее дела лиц. Европейские компании в своей среде со своими традициями скорее ориентируются на концепцию второго типа. Я, однако, убежден, что в результате глобального давления конкуренции и борьбы за доступ к капиталу на выгодных условиях аспект акционерной стоимости станет или должен стать более важным и в Европе. Некоторые европейские предприятия в последние годы поняли значение новой и необходимой ориентации акционеров в глобальном пространстве. Многие будут вынуждены изменить свою ориентацию и стратегию. Совет на будущее: о своих акционерах нужно заботиться так же, как и о своих продуктах.

Не означает ли концепция ориентации на стоимость компании для всех вовлеченных в ее дела лиц, утрированно выражаясь, теоретически согласие нести ответственность за все и всех, а на практике не отвечать ни перед кем и ни за что в зависимости от ситуации? Концепция примата акционерной стоимости всегда отдает явное предпочтение распределению ответственности.

В этой связи различные предприятия дополнительно сокращают или ограничивают риск для собственного капитала в соответствии с упрощенным лозунгом: «Отвечай за все сам». Эти предприятия к тому же используют, как я их называю, генераторы стоимости капитала. К ним я отношу следующие 12 факторов:

  • четкость структуры предприятия;
  • упрощение структуры капитала;
  • тенденция к введению единой акции;
  • выкуп капитала;
  • забота о стоимости акции;
  • наглядность благодаря улучшению отчетности и учета;
  • гибкая политика в области дивидендов;
  • активная коммуникационная политика;
  • акционерный маркетинг с собственными мероприятиями в сфере отношений с инвесторами;
  • котирование своих акций за рубежом;
  • размещение своих акций за рубежом;
  • рейтинг.

Такие мероприятия содействуют сохранению или позитивному развитию суммарного дохода акционеров (рост курса плюс дивиденды). От вышеупомянутых генераторов стоимости капитала будет, однако, очень мало пользы, если прочие двенадцать «К», и в первую очередь менеджмент капзатрат, клиентов, класса, контекста, ноу-хау и комплексности, используются неправильно или без выгоды. Финансовый инжиниринг, к счастью, не заменит четко работающего механизма прибыли и ее повышения.

Х-У. Дёриг

Стр.:  1 | 2 | 3 | 4
Печать Отправить ссылку

Forex: валютные пары

НОВОСТИ

29 марта 2024 г.
20:20Капитализация российского рынка акций Московской биржи в секторе Основной рынок на 29 февраля выросла на 0,38% и составила 60817,145 млрд руб.
19:15Средний курс доллара США со сроком расчетов "завтра" по итогам торгов составил 90,8664 руб.
19:15Средний курс юаня со сроком расчетов "завтра" по итогам торгов составил 12,5691 руб.
19:15Средний курс евро со сроком расчетов "завтра" по итогам торгов составил 98,5752 руб.
18:58Рынок российских акций вырос на 0,9-1,1%
18:51Финорганизациям рекомендовано минимизировать участие в деятельности, связанной с оборотом цифровых валют ЦБ РФ
18:45Россия может ввести запрет на экспорт сахара до начала августа
18:37Рост ВВП Индии в 3-м финквартале ускорился до 8,4%
18:14Правительство с 1 марта вводит временный запрет на экспорт бензина и увеличивает нормативы продажи топлива на биржевых торгах
18:07ВВП Канады в 4-м квартале увеличился на 1%, превысив прогнозы
18:00Средний курс доллара США со сроком расчетов "сегодня" по итогам торгов составил 90,8609 руб.
18:00Средний курс юаня со сроком расчетов "сегодня" по итогам торгов составил 12,5657 руб.
17:38Голикова: нацпроект "Продолжительная и активная жизнь" может потребовать более 1 трлн рублей до 2030 года
17:06Число заявок на пособие по безработице в США выросло на 13 тыс.
16:57Доходы американцев в январе выросли на 1%, расходы - на 0,2%
шланги gates Рукава в сборе по чертежам и требованиям заказчика. Главная. Каталог.