Теория информационного преимущества X. Грубеля.

Оценивая подход Грубеля, следует сказать, что он в целом верно отражает историю большинства случаев внешней экспансии банков, особенно в период до 1990-х гг. Именно так действовали и до сих пор действуют за рубежом японские банки. В этой связи тот факт, что время появления рассматриваемой теоретической концепции — 1970— 1980-е гг. — совпало с временем бурной международной экспансии японских банков, не кажется совпадением. Вместе с тем активный рост банковских ПИИ в 1990-х — начале 2000-х гг., экспансию банков в ui граничный розничный бизнес, и в частности массированную скупку восточноевропейских и латиноамериканских банков западноевропейскими и североамериканскими, не до конца можно объяснить, находясь н рамках данного подхода. Для обслуживания своих клиентов за рубежом вполне достаточно филиала или небольшого дочернего банка; покупка крупных местных розничных банков явно выходит за пределы решения этой задачи.

Представляется, что теория X. Грубеля основывалась на реалиях банковского и корпоративного мира 1970-х гг. Неявными предпосылками этой теории выступали тесные связи компаний-клиентов со «своими» банками, а также относительная информационная непрозрачность этих компаний (в условиях высокой прозрачности информационное преимущество банков во многом теряет свою значимость). Подобные черты действительно были характерны для названного периода, когда, особенно в континентальной Европе и в Японии, преобладали закрытые компании, контрольный или даже значительно больший пакет акций которых находился в руках узкого круга держателей. Часто речь шла о семейных компаниях, чьих акций вообще не было на биржах.

Ситуация с тех пор заметно изменилась, прозрачность компаний в целом значительно выросла, произошел постепенный сдвиг от традиционной для континентальной Европы закрытой модели компании к более открытой модели, напоминающей англосаксонскую. Такие компании склонны к менее тесным отношениям с банками, часто строящимся на тендерной основе.

В то же время в некоторых отраслях, возможно, в силу особенностей их технологий компании остаются не очень прозрачными, и банки, следовательно, сохраняют информационное преимущество. Это же касается и тех стран (например, Японии), где по-прежнему традиционные тесные отношения банков с компаниями и сравнительно невысока прозрачность последних.

Попытка статистически проверить теорию X. Грубеля применительно к современным условиям была предпринята Дж. Дью. Исследуя данные по Латинской Америки и Восточной Европе, он показал, что иностранные банки, точнее банки, ставшие иностранными в результате трансграничных поглощений, не ориентируются при кредитовании на компании страны происхождения своего материнского банка, а предпочитают активно работать с местными компаниями.

Таким образом, подход Грубеля вполне применим для объяснения ряда примеров международной экспансии банков, но не очень целесообразен для анализа направлений такой экспансии, сложившихся в последние два десятилетия. Его, следовательно, можно считать частным случаем более общей теоретической модели.

И. Розинский

Стр.:  1 | 2
Печать Отправить ссылку

Forex: валютные пары

НОВОСТИ

21 января 2018 г.
19:01Пресс-секретарь президента РФ назвал коллапсом нынешний уровень отношений России и США
18:52В турецком городе от выпущенной с территории Сирии ракеты пострадало 32 человека
18:36Д.Песков заявил, что не имеет никакого отношения к политике, хотя ранее симпатизировал ЛДПР
17:45В Кремле ожидают новых обвинений в адрес России
17:38В результате нападения террористов на отель Intercontinental в Кабуле погибло более 40 человек
16:35"Сумма" хочет привлечь китайскую CEFC к созданию газохимического комплекса ЯТЭК
15:35Молдавия привлечет два кредита на $20 млн от структур Всемирного банка на модернизацию системы госуслуг
14:29В 2018 году Венесуэла увеличит добычу нефти
13:29Суд Махачкалы на 10 суток заключил мэра города М.Мусаева под арест
12:34Новый тип соглашения ОПЕК+ может быть внедрен вместо продления сделки о сокращении нефтедобычи после 2018 года
11:56ЦБ РФ установил курс доллара США на сегодня в размере 56,5892 руб.
11:55ЦБ РФ установил курс евро на сегодня в размере 69,3953 руб.
20 января 2018 г.
17:52Совет директоров "Иркута" 26 января утвердит организационную структуру предприятия
17:40Экс-зампрезидента ВТБ 24 В.Воробьев будет курировать в "Росгосстрахе" розничный бизнес
17:12Золотодобывающий "Полюс" считает комфортным для себя левередж на уровне 1,5x