Теория информационного преимущества X. Грубеля.

Оценивая подход Грубеля, следует сказать, что он в целом верно отражает историю большинства случаев внешней экспансии банков, особенно в период до 1990-х гг. Именно так действовали и до сих пор действуют за рубежом японские банки. В этой связи тот факт, что время появления рассматриваемой теоретической концепции — 1970— 1980-е гг. — совпало с временем бурной международной экспансии японских банков, не кажется совпадением. Вместе с тем активный рост банковских ПИИ в 1990-х — начале 2000-х гг., экспансию банков в ui граничный розничный бизнес, и в частности массированную скупку восточноевропейских и латиноамериканских банков западноевропейскими и североамериканскими, не до конца можно объяснить, находясь н рамках данного подхода. Для обслуживания своих клиентов за рубежом вполне достаточно филиала или небольшого дочернего банка; покупка крупных местных розничных банков явно выходит за пределы решения этой задачи.

Представляется, что теория X. Грубеля основывалась на реалиях банковского и корпоративного мира 1970-х гг. Неявными предпосылками этой теории выступали тесные связи компаний-клиентов со «своими» банками, а также относительная информационная непрозрачность этих компаний (в условиях высокой прозрачности информационное преимущество банков во многом теряет свою значимость). Подобные черты действительно были характерны для названного периода, когда, особенно в континентальной Европе и в Японии, преобладали закрытые компании, контрольный или даже значительно больший пакет акций которых находился в руках узкого круга держателей. Часто речь шла о семейных компаниях, чьих акций вообще не было на биржах.

Ситуация с тех пор заметно изменилась, прозрачность компаний в целом значительно выросла, произошел постепенный сдвиг от традиционной для континентальной Европы закрытой модели компании к более открытой модели, напоминающей англосаксонскую. Такие компании склонны к менее тесным отношениям с банками, часто строящимся на тендерной основе.

В то же время в некоторых отраслях, возможно, в силу особенностей их технологий компании остаются не очень прозрачными, и банки, следовательно, сохраняют информационное преимущество. Это же касается и тех стран (например, Японии), где по-прежнему традиционные тесные отношения банков с компаниями и сравнительно невысока прозрачность последних.

Попытка статистически проверить теорию X. Грубеля применительно к современным условиям была предпринята Дж. Дью. Исследуя данные по Латинской Америки и Восточной Европе, он показал, что иностранные банки, точнее банки, ставшие иностранными в результате трансграничных поглощений, не ориентируются при кредитовании на компании страны происхождения своего материнского банка, а предпочитают активно работать с местными компаниями.

Таким образом, подход Грубеля вполне применим для объяснения ряда примеров международной экспансии банков, но не очень целесообразен для анализа направлений такой экспансии, сложившихся в последние два десятилетия. Его, следовательно, можно считать частным случаем более общей теоретической модели.

И. Розинский

Стр.:  1 | 2
Печать Отправить ссылку

Forex: валютные пары

НОВОСТИ

30 июля 2018 г.
18:10МИД Ирана: Тегеран пока не получил от ЕС новых предложений по атомной сделке
17:31СМИ Саудовской Аравии: король страны и президент США будут поддерживать стабильность рынка нефти
16:52Казахстан либерализовал визовый режим для иностранцев
16:01ООН приветствует новое соглашение стран ЕС по миграции
15:39Акционеры "Мечела" утвердили выплату 16,66 руб. на привилегированную акцию
15:04ОСАГО может остаться невостребованным из-за особенностей рынка
14:42АФК "Система" планирует вернуться к прежней дивидендной политике
13:47Объединенную ракетно-космическую корпорацию возглавит бывший гендиректор АО ГЛОНАСС
12:47Путин утвердил национальный план противодействия коррупции
12:28"Натали Турс" объявила о сокращении чартерных программ в Испанию, Италию и Турцию
11:59ЕАЭС вводит антидемпинговые пошлины на некоторые виды гербицидов из ЕС
11:25Трамп потребовал от Германии увеличить взносы в НАТО
10:56Павел Федоров переизбран главой совета директоров "Башнефти"
10:15Трамп: США пока не собираются выходить из ВТО
09:46Экономический рост в Грузии в мае составил 7,5%