Международные банковские группы. «Хорошие» и «плохие» филиалы.

Вопрос о том, всякие ли иностранные инвестиции являются благом для экономики принимающего государства, был подробно исследован начиная с 50—60-х гг. XX в. целым рядом ученых из различных стран мира. При этом если представители развивающихся стран в основном уделяли внимание проблематике, связанной с природными ресурсами и контролем над ними, справедливому распределению природной ренты и т.д., то аналитики из промышленно развитых государств чаще высказывали опасения иного рода. Эти опасения, оформившиеся в концепцию «филиального капитализма», связаны с миграцией за рубеж центров принятия важных для экономики страны решений. В частности, шотландские авторы
Дж. Таггарт и Н. Худ отмечали, что в таком случае решения будут приниматься людьми, которые сами географически изолированы от последствий их реализации. Кроме того, исследователи этого феномена высказывали опасения по поводу таких негативных последствий, как:

  • уменьшение объема и интенсивности экономических связей филиала с местными поставщиками продуктов и услуг вследствие преобладания внутрикорпоративных сделок, т.е. поставок из страны происхождения ТНК либо из других ее филиалов;
  • миграция функций за рубеж и как следствие упрощение выполняемых филиалом операций, потеря им ценных сотрудников — носителей знаний и навыков, которые перестают использоваться в производственном процессе в данной стране;
  • сокращение или полная остановка исследований и разработок, проводимых в филиале, их сосредоточение в зарубежном центре, что снижает научно-исследовательский потенциал страны.

Данные последствия особенно ощутимы в случае, если филиал либо дочерняя компания не создаются с нуля, а возникают в результате покупки иностранным собственником отечественной компании, ранее встроенной в национальный кластер. Как отмечает А. А. Яковлев, существует серьезный риск того, что поглощаемые ТНК местные фирмы будут превращены в подсобные цеха или сборочные участки в рамках распределенных в пространстве крупных производственных комплексов с централизацией функции проектирования, дизайна, маркетинга в головном офисе соответствующего концерна. (Именно так развивались события, например, в венгерской электронной промышленности в середине 1990-х гг.) При этом на первоначальном этапе приток иностранных инвестиций может вести к бурному росту производства. Однако в долгосрочном плане национальные предприятия, интегрированные в ТНК, оказываются в подчиненном положении и уже не могут сами определять перспективы своего развития.

Стремление к снижению издержек ведет к усилению и углублению специализации, когда результатом деятельности национального предприятия, превращенного в производственное звено ТНК, все чаще оказывается набор частичных, промежуточных продуктов или даже выполнение отдельных операций с таким промежуточным продуктом. Возникает угроза потери страной сложных производственных знаний и навыков, ведущей к сокращению потенциала ее дальнейшего развития.

Дж. Маркузен рассматривает иностранные филиалы ТНК как импортеров, а штаб-квартиры, соответственно, как экспортеров внутрикорпоративных услуг, таких как менеджмент, маркетинг, инжиниринг, финансирование и т.д. Заметим, что эти услуги связаны с использованием высококачественного человеческого капитала, концентрирующегося в штаб-квартире ТНК. Помимо названных филиалы импортируют также и такие специфические услуги, как возможность использования патентов и торговых марок. Платой за них выступают репатриируемая прибыль, роялти, различные комиссии и очень часто — собственно выпускаемая продукция, реализуемая по внутрикорпоративным ценам.

Если присмотреться к схеме Маркузена чуть внимательнее, то можно заметить, что «торговля» между штаб-квартирой и филиалом не является в общем смысле равноправной. Фактически штаб-квартира обладает монополией на поставку своим филиалам вышеназванных корпоративных услуг и сама определяет цены на них. Это очевидным образом задевает интересы страны, где филиал находится:
во-первых, из-за отсечения потенциальных национальных поставщиков сопоставимых услуг, а во-вторых, из-за использования трансфертных цен, уменьшающих налоговую базу.

Названные соображения полностью применимы к описанной выше эволюции международных банковских групп в условиях глобализации. Тенденция к превращению «полноценных» филиалов и дочерних структур, а также приобретаемых местных банков исключительно в сети продаж с миграцией многих важных функций в штаб-квартиры прослеживается достаточно четко.

И. Розинский

Стр.:  1 | 2 | 3 | 4
Печать Отправить ссылку

Forex: валютные пары

НОВОСТИ

30 декабря 2018 г.
19:45Рынок акций Московской биржи по состоянию на 18:45 мск 30 ноября снижается
19:25Капитализация российского рынка акций Московской биржи в секторе Основной рынок на 30 ноября снизилась на 0,25% и составила 28239,978 млрд руб.
19:15Средний курс доллара США со сроком расчетов "завтра" по итогам торгов на 19:00 мск составил 66,755 руб.
19:15Средний курс евро со сроком расчетов "завтра" по итогам торгов на 19:00 мск составил 75,8784 руб.
19:15Средний курс юаня со сроком расчетов "завтра" по итогам торгов составил 9,5996 руб.
18:59Индекс МосБиржи снизился на 0,3%, индекс РТС упал на 1,3%
18:52Совет директоров ЦБР утвердил указание об изменении тарифов в ОСАГО
18:45Чистый убыток банка "Возрождение" по МСФО составил в октябре 6,1 млрд руб.
18:37В январе-октябре объем выдачи рублевых ипотечных кредитов вырос в 1,6 раза, октябрьская ставка осталась на минимуме 9,41% - ЦБ РФ
18:30За 10 месяцев чистая прибыль ВТБ по МСФО выросла в 1,7 раза
18:23Австралийские компании увеличили объем запланированных инвестиций на 2018-2019 фингод
18:16В 3-м квартале рост ВВП Литвы составил 2,4%, Латвии - 4,7%, Эстонии - 4,2%
18:02Путин: БРИКС может обоснованно играть более весомую роль в мировой финсистеме
17:58Все члены ВТО должны противостоять односторонним и протекционистским мерам - заявление лидеров стран БРИКС
17:53Сбербанк 28-29 ноября зафиксировал 6 DDoS-атак разной мощности

Главная -> XC60, XC70, XC90 -> Запчасти Volvo ХС90 Volvo XC90 кроссовер, впервые показан на автосалоне в Детройте в 2002 году. Спроектирован на общей платформе с Volvo S80. Volvo XC90 был запущен в производство в 2002 году в двух модификациях 2,5T и T6.