Основные проблемы интернационализации валют стран БРИКС.

Поставка ликвидности на мировые рынки. Страны - эмитенты международных валют, особенно резервных, в периоды финансовых шоков и кризисов вынуждены выступать поставщиками глобальной ликвидности. Центральные банки стран БРИКС, чьи валюты достигли достаточной интернационализации, могут заключать своповые соглашения с центральными банками других стран, предусматривающие экстренную поставку ликвидности, и стремиться быть готовыми повысить ликвидность своих активов, например посредством расширения дисконтного окна или операций на открытом рынке.

Купирование системных рисков. Процесс интернационализации валюты может усилить потенциальные риски денежно-кредитной и финансовой стабильности, включая утрату контроля над важными монетарными переменными. Относительно неглубокие валютные и финансовые рынки могут также стать источником системной нестабильности, если сопровождающий интернационализацию валюты сдвиг в структуре инвестиционных портфелей распространяется на менее регулируемые рынки и приводит к резким скачкам цен на активы. Для снижения вероятности подобных рисков финансовые реформы и углубление финансового рынка должны предшествовать расширению трансграничного использования национальной валюты.

Создание эффективной финансовой инфраструктуры. Адекватная потребностям рынка финансовая инфраструктура позволяет аффективно осуществлять регулирование национальной валютной системы. Такая инфраструктура стимулирует развитие и рост различных сегментов валютного рынка. Например, современная рыночная инфраструктура биржевой торговли и система клиринга поставок/расчетов по сделкам с ценными бумагами нужны для поощрения использования помимо доллара других национальных валют в торговле ценными бумагами, товарами и в сделках с производными финансовыми инструментами.

Последовательность мер интернационализации. Процесс интернационализации валюты требует соблюдения определенной очередности и приоритетности реализуемых мероприятий. Так, установление пруденциального контроля над достаточностью ликвидности и уровнем риска кредитной активности должны предшествовать либерализации финансового рынка и капитальных операций. Аналогично этому реформы внутреннего финансового сектора, либерализация капитальных операций и допуск нерезидентов на национальный финансовый рынок должны предварять развитие офшорного рынка национальной валюты. Использование национальной валюты в качестве валюты цены и расчетов по товарным сделкам должно предшествовать ее использованию в частных финансовых сделках и в качестве инвалютных резервов.

Многие меры, выступающие предпосылками интернационализации валют, странам БРИКС предстоит реализовать, даже если они не будут стремиться к более широкому международному использованию своей валюты, например такие, как поддержание макроэкономической стабильности, развитие и углубление финансовых рынков.

Международное использование национальных валют может принести странам БРИКС дополнительные выгоды, связанные:

  • со снижением транзакционных издержек и рисков обмена валют благодаря проведению платежей и расчетов в национальной валюте;
  • с увеличением числа сделок, улучшением деятельности рыночных институтов и внедрением финансовых инноваций;
  • с более низкими издержками фондирования благодаря внешнему спросу на обязательства в национальной валюте.

    С. Андрюшин

Стр.:  1 | 2
Печать Отправить ссылку

Forex: валютные пары

НОВОСТИ

30 октября 2018 г.
17:59Усманов хочет помочь своему другу - владельцу "Эвертона"
17:32Воробьев: Подмосковью "нужны новые рабочие места на новых заводах", а "лишнее жилье не нужно"
16:29Грузия обновила собственный тридцатилетний рекорд урожая винограда
14:51Требования к уровню криптозащиты ограничивают возможность предоставления банковских услуг гражданам на основе биометрии
13:59Илон Маск заплатит штраф и выйдет из совета директоров Tesla
13:02Россия подписала контракт с организаторами Формулы 1 до 2025 года
12:14В Госдуму внесен законопроект о перераспределении акцизов между регионами и центром
11:35Меры господдержки российского автопрома будут разработаны к концу октября
10:49Глава МИД Китая: международная торговля не должна быть игрой в одни ворота
09:58На дивиденды за 2018 год Сбербанк направит 50% чистой прибыли
09:02ЦБ РФ установил курс евро с 29 сентября в размере 76,2294 руб.
09:01ЦБ РФ установил курс доллара США с 29 сентября в размере 65,5906 руб.
29 октября 2018 г.
18:02Объем средств, направляемых в Фонд развития в 2019 году, повышен до 436,9 млрд руб.
17:14Министр транспорта РФ выдвинут в совет директоров "Аэрофлота"
16:35Минсельхоз готов до 2024 года потратить 20 млн руб. на экспорт сельхозпродукции в Китай