Теория корпоративного управления.

Стратегическое управление в крупных компаниях (банках) является центральным элементом более крупного структурного образования, получившего название корпоративного управления. Для корпорации характерно разделение экономической власти, известное в экономической литературе как отделение собственности от контроля. Этим и вызвано появление такого важного феномена, как корпоративное управление.

Понятие «корпоративное управление» (corporate governance) получило распространение в экономической литературе сравнительно недавно, в начале 1990-х годов. Этим, по-видимому, и объясняется то, что до сих пор ученые и практики не определились с содержанием данного понятия, несмотря на важность и актуальность вопросов организации эффективного корпоративного управления. Так, одно из первых и наиболее распространенных определений корпоративного управления принадлежит председателю Комитета по финансовым проблемам корпоративного управления (Committee on the Financial Aspects of Corporate Governance), созданного в мае 1991 г. Советом по финансовой отчетности (Financial Reporting Council) при Лондонской фондовой бирже (London Stock Exchange), Адриану Кэдбери (Adrian Cadbury), который в 1992 г. писал: «Корпоративное управление представляет собой систему, посредством которой осуществляются руководство компанией и контроль за ее деятельностью».

Такая обобщенная характеристика была чрезвычайно популярна в 1990-е годы, о чем свидетельствует определение, данное корпоративному управлению авторами одного из наиболее известных обзоров по проблемам корпоративного управления Андреем Шляйфе-ром (Andrei Shleifer) и Робетом Битной (Robert W. Vishny): «Корпоративное управление имеет дело со способами, с помощью которых поставщики финансовых ресурсов для компаний гарантируют себе получение дохода на инвестиции».

Позднее появились расширенные версии корпоративного управления, из которых наибольшую известность получило определение: «Корпоративное управление включает в себя комплекс отношений между менеджментом компании, ее советом директоров, акционерами и другими заинтересованными лицами. Корпоративное управление создает структуру для определения целей компании и средств их достижения, а также для контроля за функционированием компании. Надлежащее корпоративное управление должно создавать стимулы для того, чтобы совет директоров и менеджмент компании стремились к достижению целей, отвечающих интересам компании и акционеров, а также облегчать действенный контроль».

В России проблемы корпоративного управления стали активно изучать в середине 1990-х годов под влиянием процессов приватизации и акционирования государственных предприятий. Активизации исследований в этой области способствовали публикации работ известных западных специалистов.

По мере накопления опыта формирования и развития отечественных корпораций российские ученые сумели провести собственный анализ процессов корпоративного управления и сформулировать оригинальное видение указанного управленческого феномена, согласно которому рассматриваемый термин «используется для того, чтобы характеризовать совокупность экономических и административных механизмов, с помощью которых реализуются права акционерной собственности и формируется структура корпоративного контроля».
В целом мы разделяем такую позицию, поскольку в ней содержится характеристика корпоративного контроля как определенного механизма управления и подчеркивается роль корпоративного контроля, который является важнейшей функцией стратегического управления.

В основе анализа корпоративных решений лежит так называемая агентская теория с моделью взаимоотношений «принципал-агент», по которой один индивид (собственник компании — принципал) поручает за определенное вознаграждение другому индивиду (менеджеру компании — агенту) действовать от его имени в интересах максимизации благосостояния принципала. Возникновение взаимоотношений данного тина связано с разделением экономической власти в компании, приведшим к возникновению современной модели управления крупными компаниями, в которых важнейшие функции руководства (directing) и контроля отделились от функций организации и управления бизнесом. Первые две функции стали исключительно прерогативой собственников компании и выбранного ими совета директоров, последние две были доверены наемным управляющим во главе с генеральным директором.

А. Канаев

Печать Отправить ссылку

Forex: валютные пары

НОВОСТИ

20 февраля 2019 г.
19:45Рынок акций Московской биржи по состоянию на 18:45 мск 20 февраля растет
19:34Сбербанк 4 и 14 марта проведет размещение двух выпусков структурных облигаций на 4 млрд рублей
19:25Капитализация российского рынка акций Московской биржи в секторе Основной рынок на 20 февраля выросла на 0,50% и составила 28730,341 млрд руб.
19:15Средний курс доллара США со сроком расчетов "завтра" по итогам торгов на 19:00 мск составил 65,7563 руб.
19:15Средний курс юаня со сроком расчетов "завтра" по итогам торгов составил 9,7829 руб.
19:15Средний курс евро со сроком расчетов "завтра" по итогам торгов на 19:00 мск составил 74,5671 руб.
19:08В этом году предложенные президентом социальные льготы обойдутся в 80 млрд рублей - Голикова
18:59Индекс МосБиржи вырос на 1,2%, индекс РТС - на 1,8%
18:45Нормативную реформу можно начать с ветеринарии, санитарии и сферы охраны труда - замглавы Минэкономразвития
18:38Российские евробонды дорожают благодаря спросу на активы EM и снизившимся санкционным рискам
18:20Власти КНР не намерены прибегать к агрессивному стимулированию экономики страны - премьер Госсовета
18:10Утверждены правила и параметры решений о создании в РФ морских портов
18:01Генпрокуратура намерена в кратчайшие сроки выполнить поручение президента по анализу причин затягивания расследования экономических дел
17:50Реформа нормативного регулирования не повлияет на банковскую сферу - Аксаков
17:40Минэнерго Белоруссии ожидает активизации подготовки к газовым переговорам с Россией в марте