Современный кредитный рынок. Финансовые институты.

Рассматривая функционирование финансового рынка, следует обратить особое внимание на деятельность не только финансовых (кредитных) посредников, но и других финансовых институтов, выполняющих важные посреднические функции. Эти институты специализируются на чисто торговом посредничестве как особой обменной функции, связанной с передачей (трансфертом) существующих инструментов от их продавцов к покупателям. Логично называть их торговыми посредниками финансового рынка .

Необходимо отметить принципиальное отличие деятельности брокеров и дилеров от деятельности финансовых посредников. Первые специализируются на операциях с существующими инструментами и тем самым способствуют перемещению свободных денежных средств от ЭЕПБ к ЭЕДБ на первичном финансовом рынке. На вторичном рынке они обеспечивают обращаемость (трансферабельность) уже существующих инструментов. Короче говоря, их посреднические услуги—это услуги, оказываемые для ускорения трансферта денежных средств и инструментов от покупателей к продавцам. Последние могут контактировать и напрямую, но затраты на поиск приемлемых партнеров и оформление кредита или ценной бумаги обычно достаточно высоки. Торговые же посредники помогают выполнять операции более эффективно и с меньшими затратами. Различные торговые посредники специализируются на разных типах инструментов. Важно при этом помнить, что никаких дополнительных обязательств, связанных с характером инвестирования, они на себя не принимают.

В последние годы все более важную роль на финансовом рынке играют инвестиционные банки. Последние не являются банками в прямом понимании этого термина и не имеют юридического статуса банка. Они представляют собой инвестиционные компании, которые действуют в качестве профессиональных участников рынка ценных бумаг и специализируются на организации выпуска, гарантированном размещении и торговле ценными бумагами, а также на консультировании клиентов по вопросам инвестирования.

Немаловажно, что инвестиционные банки выступают не просто посредниками в размещении бумаг. Пребывая в роли гарантов и организаторов, они покупают и продают крупные пакеты бумаг за собственный счет, предоставляют кредиты покупателям данного выпуска. В Великобритании такие услуги оказывали торговые банки и банкирские дома, во Франции — деловые банки. Сам термин «инвестиционный банк» появился в США в 1930-е годы в результате разделения всех банков на коммерческие и инвестиционные. Основной целыо этой меры было восстановление доверия вкладчиков к коммерческим банкам, многие из которых обанкротились в результате спекуляций ценными бумагами, в связи с чем доступ на рынок инвестиционных услуг коммерческим банкам был закрыт.

История разделения банков началась в США в 1933 г. с принятия закона Гласса-Стигалла, который просуществовал вплоть до 1999 г. Позднее в Канаде, Италии и Франции также были приняты соответствующие законодательные акты. Так был разрешен, хотя и временно, один из фундаментальных конфликтов интересов, который до сих пор возникает в среде универсальных банков, когда они выступают одновременно инвесторами, консультантами по инвестициям и кредиторами одного и того же круга клиентов. Существует мнение, что развитой фондовый рынок США во многом был обязан своим появлением именно принципам разделения полномочий банков, заложенным почти три четверти века назад.

А. Канаев

Печать Отправить ссылку

Forex: валютные пары

НОВОСТИ

15 ноября 2018 г.
19:45Рынок акций Московской биржи по состоянию на 18:45 мск 15 ноября растет
19:25Капитализация российского рынка акций Московской биржи в секторе Основной рынок на 15 ноября выросла на 0,56% и составила 28019,972 млрд руб.
19:15Средний курс юаня со сроком расчетов "завтра" по итогам торгов составил 9,6143 руб.
19:15Средний курс евро со сроком расчетов "завтра" по итогам торгов на 19:00 мск составил 75,3284 руб.
19:15Средний курс доллара США со сроком расчетов "завтра" по итогам торгов на 19:00 мск составил 66,5951 руб.
19:02Ставки по 30-летней ипотеке в США остаются на максимуме с 2011 года
19:01Запасы нефти в США выросли за период с 2 ноября по 9 ноября на 10270 тыс. баррелей, бензина - упали на 1411 тыс. баррелей
18:57Рынок акций РФ завершил торги в плюсе
18:52ЦБ зарегистрировал три выпуска облигаций "Автодора" суммарным объемом 10 млрд рублей
18:40 Распродажа биткойнов длится четвертую сессию подряд
18:39ВЭБ разместил весь выпуск краткосрочных бондов ПБО-001Р-К112 на 20 млрд рублей
18:22Credit Suisse рассматривает возможность сокращения сотен рабочих мест
18:22РСХБ утвердил выпуск облигаций объемом 19,9 млрд руб., ставка 1-го купона - 10,5%
18:18РЖД установили ставку 12-го купона бондов серии БО-18 на уровне 4,5%
18:03Британские консерваторы заявляют о недоверии премьеру