Объекты инвестирования ссудного капитала на фондовом рынке.

Деривативы. Цена дериватива первоначально определяется ценой положенного в его основу актива, т. е. базового актива (акций и облигаций, а также других ценностей, например золота, нефти). К деривативам принято относить форварды, фьючерсы, опционы и др. Торговля деривативами осуществляется на основе контрактов, которые представляют собой юридические обязательства, связанные поставкой какого-либо актива при соблюдении определенных условий (цена, срок исполнения и др.). Эта торговля производится в основном на бирже, но возможны и внебиржевые сделки. Объемы торговли деривативами существенно превышают объемы торговли базовыми активами.

В зарубежных странах эти инструменты расширяют возможности управления рисками, повышения эффективности работы на рынках ссудного капитала и снижения затрат на хеджирование и спекуляции.

Крупные коммерческие банки развитых стран де-факто стали наиболее активными участниками мирового рынка производных финансовых инструментов. Так, объем позиций, открытых банками США, в течение последних 10 лет вырос почти в 6 раз и составил на 1 января 2004 г. 71,1 трлн долл. При этом общий объем мирового рынка производных финансовых инструментов, по данным Банка международных расчетов, на 1 июля 2003 г. составлял 208 трлн. долл.

По данным Национального банковского журнала (июнь 2005 г.), за последние 20 лет объем торгов удваивался каждые 3,5 года.

Кратко охарактеризуем каждый дериватив.

Форвардный контракт — контракт, заключаемый между двумя участниками, один из которых обязуется продать тот или иной актив, а другой — его оплатить, причем реализация осуществляется через определенный период с момента заключения контракта. Он результат договоренности двух участников торговли - продавца и покупателя. Продать контракт до наступления срока исполнения или изменить его условия сложно. По согласию сторон он может быть аннулирован.

Фьючерс — срочный стандартизированный контракт, условия которого определены заранее и известны как покупателям, так и продавцам.

Фьючерс — это стандартный биржевой договор на определенный актив — базисный актив, в качестве которого служат курсы валют (валютный фьючерс), курсы акций и облигаций (фондовый фьючерс), определенные товары (товарный фьючерс), биржевые индексы (индексный фьючерс).

Принятие обязательства по фьючерсу называется открытием позиции. При каждом открытии позиции покупатель и продавец вносят на специальный фьючерсный счет брокера депозит как гарантию исполнения контракта.

Ликвидность фьючерсных контрактов выгодно отличает их от форвардных контрактов. Посредником в организации торговли фьючерсными контрактами является биржа. Она выступает третьей стороной в сделках с фьючерсными контрактами, г. е. в роли покупателя — для продавца актива и в роли продавца — для покупателя. Участники сделок на бирже (продавцы и покупатели фьючерсов) никаких дел непосредственно друг с другом не имеют.

Центральной фигурой в торговле контрактами является брокерская компания, которая аккредитована на бирже и выступает как официальный представитель биржи. В течение дня брокерская компания (брокер) находится на прямой связи со своими клиентами и информирует их о состоянии торговли на бирже. Брокер принимает поручение своих клиентов на покупку или продажу контрактов с указанием сроков и цены исполнения. Все поручения учитываются брокером и оформляются соответствующими документами. Необходимые поручения передаются биржевым маклерам, которые вводят информацию в биржевую систему.

Г. Мещеряков

Стр.:  1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10
Печать Отправить ссылку

Forex: валютные пары

НОВОСТИ

30 июля 2024 г.
17:45С начала года в Москве утверждено 24 решения о комплексном развитии территорий
16:58Средняя стоимость новостроек в крупнейших городах России в июне составила 130-170 тыс. руб. за кв. м
15:34В Москве в Отрадном появится городской квартал по программе КРТ
14:21Спрос на круизы по рекам в РФ этим летом вырос на 20%
13:04За 2 месяца около 120 тыс. человек отправились в путешествия с Северного и Южного речных вокзалов Москвы
11:55Правительство РФ утвердило положение о госмониторинге вечной мерзлоты
10:29НБКИ: за май средний размер потребкредита в РФ снизился на 3,4%
09:35Правительство продлило эксперимент по использованию виртуальных соцкарт в общественном транспорте
09:00ЦБ РФ установил курс доллара США с 29 июня в размере 85,748 руб., евро - 92,4184 руб.
29 июля 2024 г.
17:44Правительство разрешило поставки бензина за рубеж в июле
17:25В Россию поставлены первые кроссоверы китайской компании VGV, собранные в Белоруссии
16:59ЕС ввел новые санкции в отношении Белоруссии: запретил импорт золота, алмазов, гелия и полезных ископаемых
15:48Правительство России выделило более 24,5 млрд руб. на медпомощь детям с тяжёлыми заболеваниями
14:51Роспотребнадзор: в РФ для купания пригодны более двух тысяч пляжей
14:23В этом году в Новой Москве благоустроят набережную и три парка; к 2030-му в столице откроются три новые линии метро
Купить кресло руководителя в Москве по цене производителя от uniprim.ru Купить Кресла и стулья в Москве по ценам производителя от uniprim.ru. В интернет-магазине Uniprim вы можете купить Кресла и стулья недорого с доставкой по Москве и области.