Международные банковские группы. «Подвижность» штаб-квартир.

Перевод штаб-квартир менее вероятен, если компания или банк являются непубличными, т.е. принадлежат одному лицу, небольшой группе лиц или особенно государству. Государство как собственник гарантированно заблокирует перевод, так как его интерес заключается не только в самой по себе коммерческой эффективности компании, но и в ее воздействии на занятость в стране, объем налоговых платежей и т.п. Аналогично собственники все еще широко распространенных в Западной Европе семейных компаний часто связаны с определенной территорией, городом и т.д., поэтому им сложнее, чем менеджерам публичной компании, принять решение о переводе штаб-квартиры за рубеж.

В отличие от общекорпоративных штаб-квартир для перемещения штаб-квартир дивизионов важнейшим фактором является следование за маркетинговыми, сбытовыми и производственными мощностями, ранее перенесенными за границу. В свою очередь, названные мощности перемещаются в силу стремления компании получить доступ к лучшим по соотношению «цена — качество» факторам производства и быть ближе к зарубежным клиентам. В качестве примеров из нефинансовой сферы можно привести перевод значительной части штабных функций компании Ericsson из Швеции в Лондон, который обосновывался необходимостью быть ближе к таким крупнейшим клиентам, как Vodafone и Cable&Wireless. Esselte, шведская компания, специализирующаяся на оказании офисных услуг, перевела в 2000 г. свою штаб-квартиру в Великобританию, так как британский рынок стал основным в структуре ее продаж. Решение Руперта Мердока перенести штаб-квартиру News Corporation из австралийского Мельбурна в Нью-Йорк стало признанием того факта, что активы этой компании в основном находились в США. В 2007 г. компания Halliburton начала котировать свои акции на одной из фондовых бирж стран Персидского залива и перевела свою штаб-квартиру из Хьюстона в Дубай, поближе к основным потребителям ее услуг — государственным нефтяным компаниям этого региона.

Таким образом, перевод в зарубежную страну штаб-квартиры линии бизнеса есть результат последовательного процесса. Началом этого процесса является просто экспорт, затем следует стадия организации в стране торгового подразделения в форме представительства или дочерней компании, затем — связанное с дальнейшим притоком инвестиций в страну создание в ней производственных и (или) обслуживающих мощностей (юридической формой здесь чаще является филиал или опять же дочерняя компания). «Дочка» либо филиал постепенно формирует свои специфические ресурсы, наращивает объем своих собственных знаний и навыков. Венчает весь этот процесс перевод за рубеж штаб-квартиры всей линии бизнеса.

В банковской отрасли можно увидеть аналогичные этапы: трансграничные операции; зарубежное представительство; создание сравнительно небольшого филиала или дочернего банка; покупка крупного местного банка либо развертывание дочерней структурой масштабной экспансии на местном рынке на основе наработанного ею опыта. В случае, если завоеванные международной банковской группой позиции на местном рынке по какому-то из банковских продуктов начинают превышать показатели рынка страны ее происхождения, возникают основания рассматривать вопрос о перемещении дивизиональной штаб-квартиры.

В качестве одной из причин, содействующих трансграничному переводу корпоративных и особенно банковских штаб-квартир, в литературе называют «бегство от регулятора» — стремление уйти в более благоприятную для развития бизнеса юрисдикцию. Правда, примеры реализованного перевода штаб-квартиры, где главной причиной была бы эта, нам неизвестны. Скорее это остается потенциальной возможностью, служа последним аргументом в переговорах бизнеса с национальным регулятором. Важны также соображения экономической стабильности, благоприятный политический режим, уровень налогообложения, качество жизни сотрудников. Например, перенесение из ЮАР в Лондон сразу нескольких штаб-квартир как линий бизнеса, так и компаний в целом (steroid-rus.com, Anglo American, SABMiller, в финансовой сфере — Inyestec Bank и Standard Bank) явно связано с политическими изменениями, произошедшими в этой стране в 1990-е гг. Причиной же перевода штаб-квартир компаний из Швеции в другие страны обычно считают высокий уровень налогообложения, характерный для этой скандинавской страны.

И. Розинский

Стр.:  1 | 2
Печать Отправить ссылку

Forex: валютные пары

НОВОСТИ

25 сентября 2018 г.
09:14Рынки акций стран АТР не демонстрируют единой динамики
09:08В компании Shell ожидают роста мирового спроса на СПГ до 2030 г. минимум на 4% в год
08:50ЕС создаст механизм для защиты от санкций финансовых расчетов европейских компаний с Ираном
08:43"Альфа-групп" и ирландская Airborne Capital создали СП в области авиационного лизинга
08:36Доверие американского бизнеса к экономике страны остается высоким - Business Roundtable
08:30Сегодня ожидаются выплаты купонных доходов по 1 выпуску еврооблигаций на общую сумму $0,05 млн
08:30Сегодня ожидаются выплаты купонных доходов по 30 выпускам облигаций на общую сумму 7019,39 млн руб.
08:30Сегодня ожидаются погашения по 5 выпускам облигаций на общую сумму 85020,20 млн руб.
08:29Fitch подтвердило рейтинги "Трансконтейнера" с прогнозом "стабильный"
08:21Чёрное золото продолжает дорожать
08:15Европейские рынки акций закрылись падением индикаторов
08:08Китай готов к торговым переговорам с США только на равноправной основе
08:03ЦБ РФ установил курс евро на сегодня в размере 77,6844 руб.
08:02ЦБ РФ установил курс доллара на сегодня в размере 66,1594 руб.
08:00Анонс публикаций макроэкономических показателей ведущих стран
Продажа вагонки и пиломатериалов в Анапе Недавно с мужем приобрели дачу, необходим был ремонт. Решили выбрать строийматериалы, чтобы качество было достойное и цены не кусались. Нашлиэтот магазин, договорились о доставке, за большой объем заказа получили скидку, остались очень довольны.