"Свободный" рынок России (1990 г. - конец 1991 г.).

В начале февраля 1994 г. выяснилось, что крупнейшие и старейшие инвестиционные компании "первой волны" вновь платить дивиденды не собираются ("РИНАКО" заявила об убытках по итогам 1993 г., "ВПИК" предприняла попытки скупить свои акции через биржу по номиналу, "НИПЕК" предпочитала вообще отмалчиваться). Попутно заметим, что о ценных бумагах инвестиционных компаний "второй волны" (АО "Российские сплавы", АО "Наше время", АО "Земля России"), вышедших на рынок в самый разгар фондового кризиса 1992 г. и, похоже, совсем не нашедших своих владельцев, к 1994 г. все успели забыть. Акции небольших инвестиционных компаний "третьей волны" ("Инвакорп", "Исткорп" и др.), практически не появлявшиеся на рынке и до 1994 г., теперь никак не могли повлиять на его состояние. Ценные бумаги специализированных инвестиционных компаний "четвертой волны" ("Росинка", "Лес-Инвест") находились на стадии первичного размещения.

В марте 1994 г. "молодые" банки (Мытищинский коммерческий, СКБ-банк, "Транскредит", Челябинвестбанк и особенно Сибирский торговый банк) предприняли настоящую атаку на инвесторов, пытаясь разместить свои акции и организовать их вторичный оборот. Между тем рынок банковских акций начал перекивать быструю дифференциацию, формально открывавшую весьма широкий диапазон инвестиционных решений.

Так, после наступления дивидендных дат курс банковских акций несколько снижался, а затем вновь возрастал, приближаясь к значениям, более высоким, нежели в 1993 г. Это происходило с акциями Тверьуниверсалбанка, банка "Санкт-Петербург" и Сибирского торгового банка. Несколько отличными являлись внебиржевые котировки акций Инкомбанка, объявившего дивиденды в размере 500% годовых: они упали на 50%, фактически выйдя на тот ценовой уровень, который предписывается классической фондовой теорией, т.е. стали стоить в пределах 50 тыс. руб. при номинале в 10 тыс. руб.

Теоретически судьбу акций Инкомбанка должны были бы разделить и акции санкт-петербургских банков-эмитентов. В Москве отдельные брокеры даже попробовали сыграть на понижение курсов акций санкт-петербургского Промстройбанка и банка "Санкт-Петербург", однако специфика питерского (очень дорогого) рынка смогла хорошо противостоять этим попыткам. В итоге эти ценные бумаги не только не упали в цене, а, напротив, продолжили свое восхождение вверх — по акциям Промстройбанка в марте 1994 г. заключались сделки по цене 41 тыс. руб. за одну тысячерублевую бумагу (до даты учета они продавались по 35 — 36 тыс.), а по акциям банка "Санкт-Петербург" (их номинал также составлял 1000 руб.) — 35 тыс. руб. Таким образом, дефицитный рынок и умело манипулируемый спрос на бумаги с неплохими инвестиционными свойствами проявились в полной мере. Кроме этого, инвестирующая публика была зачарована ставкой дивиденда по акциям банков Санкт-Петербурга — они составляли 1000% годовых (т.е. на одну акцию номинальной стоимостью 1000 руб. эмитент выплачивал 10 000 руб.).

Итак, к весне 1994 г. рынок банковских акций обрел достаточно устойчивые контуры, на нем выделились группы фаворитов, "середняков" и аутсайдеров, брокеры получили навыки работы с данными ценными бумагами, а банки-эмитенты были вынуждены — в силу требований Банка России — придерживаться требований российского фондового законодательства. Все перечисленные обстоятельства снизили спекулятивность рынка банковских акций, и в итоге наиболее энергичные фондовые игроки начали уходить, убедив сделать это и большую часть инвестирующей публики, которая из-за отсутствия общей инвестиционной культуры и привычки соотносить свои цели со степенью рискованности их реализации обратила свои взоры на иные сегменты российского рынка ценных бумаг.

С. Чижов

Стр.:  1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7
Печать Отправить ссылку

Forex: валютные пары

НОВОСТИ

30 апреля 2019 г.
18:05Премьер Белоруссии: с запуском Нежинского ГОКа страна станет более значимым игроком на мировом рынке калия
17:54Оборот глобального рынка электронной коммерции составил $29 трлн - ЮНКТАД
17:31Неопределенность по Brexit может сказаться на ценах на французское вино
16:43Минпромторг РФ предлагает исключить список обязательных техопераций для локализации в автопроме
15:59Козак: выпадающие доходы бюджета от корректировки демпфера частично будут компенсированы допакцизом на газойл
15:30WWF России: на экотуризм приходится четверть мирового рынка путешествий
14:57Минэнерго ожидает среднегодовой рост потребления электроэнергии в 1,2% до 2024 года
21 апреля 2019 г.
18:02Китай начинает новый этап развития рынка электромобилей
17:11Объем рынка доверительного управления по итогам 2018 года превысил 8 трлн руб.
16:19Активы пяти крупнейших российских банков в марте увеличились на 0,5%
15:35В марте банковские вклады в валюте не изменились, рублевые выросли на 0,2%
14:49В Москве и Санкт-Петербурге растет доля свободных помещений стрит-ритейла
14:02Кредиты нефинансовому сектору в марте увеличились на 0,4%
13:20Спрос на летние речные круизы по России в этом году вырос на 10-15%
12:39Просроченная задолженность физлиц по банковским кредитам в марте снизилась на 1,4%